Felles kurs for de tre store: Hvordan krypto førte BlackRock, Vanguard og State Street sammen

Traders Union
Alle nyheter
Redaktørens valg
Krypto samordner BlackRock, Vanguard og State Street

Alle nyheter

Redaktørens valg

Kryptonyheter

Finansnyheter

Markedsstemmer

Meglernyheter

Nyheter fra tilsynsmyndighetene

Anastasiia Chabaniuk

02.12.2025

Felles kurs for de tre store: Hvordan krypto førte BlackRock, Vanguard og State Street sammen — Krypto samordner BlackRock, Vanguard og State Street

Tre av de største amerikanske kapitalforvalterne - BlackRock, State Street og Vanguard - viser for første gang en felles holdning til digitale eiendeler. De var lenge motstandere av kryptovalutaer, men har etter hvert myket opp sin posisjon.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

De tre store og deres innflytelse på markedet

Hvem har mest makt i en verden av passive investeringer? Svaret er de tre store - BlackRock, Vanguard og State Street. Til sammen forvalter de mer enn 20 billioner dollar i eiendeler, har store eierandeler i viktige amerikanske selskaper og former kapitalstrømmene på S&P 500 og Nasdaq gjennom indeksinvesteringer.

Derfor blir ethvert skifte i disse selskapenes strategi umiddelbart en referanse i markedet. Hvis de støtter en ny aktivaklasse, får pensjonsfond, institusjonelle investorer og millioner av privatkunder nesten automatisk tilgang til den. Hvis de nekter å støtte den, kan aktivumet forbli på sidelinjen i årevis - selv når etterspørselen er sterk.

I mange år var kryptovalutaer et område der de tre store ikke var på linje. Etter 2020 begynte institusjonene å lete etter regulerte måter å gå inn i digitale aktiva på, men trioen manglet en enhetlig tilnærming. BlackRock og State Street testet forsiktig blockchain-basert infrastruktur og bygget institusjonelle tjenester, mens Vanguard forble den mest hardnakkede motstanderen og nektet å tillate kryptoprodukter selv i form av ETF-er.

På bakgrunn av dette får enhver endring i deres holdning systemiske konsekvenser. Når de tre store samler seg om én felles tilnærming, signaliserer det at en aktivaklasse går fra å være "eksperimentell" til å bli en standardkomponent i den globale finansielle infrastrukturen.

BlackRock og State Streets satsing på digitale aktiva

BlackRock var den første av de tre store som satset strukturert og vedvarende på krypto. Det skjedde i 2022-2023, da selskapet så en økende institusjonell etterspørsel etter Bitcoin. Den avgjørende milepælen var lanseringen av spot Bitcoin ETF iShares Bitcoin Trust i januar 2024. Den ble raskt den raskest voksende ETF-en i historien og tiltrakk seg flere titalls milliarder dollar. BlackRock normaliserte Bitcoin for tradisjonelle investorer og befestet sin rolle som en ledende inngangsport for institusjonell kryptoeksponering. Etter det gikk selskapet over til tokenisering: Fond som BUIDL viste hvordan tradisjonelle eiendeler kan operere på kjeden i et regulert miljø.

State Street tok en annen rute. De gikk ikke inn på det offentlige markedet med høyprofilerte kryptoprodukter, men de hadde bygget infrastruktur siden 2019-2020. I 2021 lanserte de State Street Digital, med fokus på depottjenester for digitale eiendeler og deltakelse i tokeniserte verdipapirinitiativer. I 2024 inngikk selskapet et partnerskap med sveitsiske Taurus, og i 2025 ble State Street den første tredjepartsdepotmottakeren på J.P. Morgans plattform for tokenisert gjeld. Dette førte selskapet videre mot det institusjonelle RWA-segmentet: forvaring av tokeniserte obligasjoner, transaksjonsregistrering og hjelp til bedriftskunder med å gå over til blokkjedebasert infrastruktur.

I praksis har BlackRock og State Street tatt to forskjellige flanker: Den ene utvidet den institusjonelle tilgangen til Bitcoin og on-chain-fond, mens den andre bygget backend for tokeniserte finansielle instrumenter. Begge strategiene sendte markedet et tydelig budskap: Digitale aktiva er ikke lenger perifere - de er i ferd med å bli en del av den institusjonelle standardverktøykassen.

Vanguard: Hvorfor selskapet holdt seg på sidelinjen - og hva som tvang det til å endre kurs

I mange år var Vanguard den mest konsekvente kritikeren av kryptovalutaer blant de tre store. Firmaet bygget sitt omdømme på langsiktige indeksstrategier og unngikk av prinsipp alle svært volatile instrumenter. Da det amerikanske verdipapirtilsynet (SEC) godkjente Bitcoin-ETF-er i 2024, nektet Vanguard ikke bare å støtte dem på meglerplattformen sin, men begrenset også tilgangen til og med til Bitcoin-futuresprodukter. Begrunnelsen var enkel: Kryptoaktiva samsvarer ikke med profilen til pensjonsporteføljer og stemmer ikke overens med selskapets filosofi.

Dreiningen i 2025 markerte det første avviket fra den linjen på et tiår. Den 2. desember tillot selskapet sine kunder å kjøpe og selge tredjeparts krypto-ETF-er og aksjefond med eksponering mot Bitcoin, Ethereum og andre populære digitale aktiva. Dette betyr ikke at Vanguard lanserer sine egne produkter, men det signaliserte at et totalforbud ikke lenger fungerer midt i etterspørselen fra millioner av investorer. På sosiale medier var brukerne raske med å påpeke hvor kraftig selskapets holdning hadde endret seg. De kontrasterte fjorårets kommentarer om Bitcoins spekulative natur med den nåværende beslutningen om å slippe krypto-ETF-er inn på plattformen.

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Selskapets skifte forklares best av markedsdynamikken. Etter hvert som spot-ETF-markedet ekspanderte, ble det klart at den institusjonelle etterspørselen etter regulerte kryptoinstrumenter ikke blekner. BlackRock og Fidelity tok raskt ledende posisjoner, og Vanguard risikerte å bli den eneste store leverandøren som ikke tilbød kundene tilgang til denne aktivaklassen. Samtidig forsterket trenden mot tokenisering av fond og gjeldsinstrumenter - drevet av konkurrenter - seg, noe som gjorde det strategisk risikabelt å ignorere skiftet.

Derfor ser Vanguards trekk pragmatisk ut: Firmaet skaper fortsatt ikke sine egne kryptoprodukter, men det begrenser ikke lenger tilgangen til de som allerede har blitt en markedsstandard. Det er en innrømmelse som ville vært vanskelig å forestille seg for et år siden - og et signal om at selv de mest konservative institusjonene ikke lenger kan holde krypto helt "utenfor parentesen".

Digitale aktiva beveger seg inn i den institusjonelle mainstream

De tre store aktørenes holdningsendring avslutter effektivt et tiår langt kapittel med debatter om kryptovalutaenes rolle i tradisjonell finans. BlackRock normaliserte institusjonell tilgang gjennom ETF-er, State Street bygget infrastruktur for tokeniserte gjeldsinstrumenter, og Vanguard sluttet å holde kryptovalutaer utenfor sitt kundetilbud. Til sammen skaper dette en effekt som allerede er umulig å ignorere.

Krypto er ikke lenger et nisjeinstrument, men er i ferd med å bli en del av standardverktøyet for store investorer. Dette er ikke bare nok en markedstrend, men en gradvis integrering av digitale aktiva i driften av pensjonsfond, meglerplattformer og institusjonell infrastruktur. De tre store tar ikke impulsive beslutninger, så deres synkroniserte inntog i segmentet signaliserer en stabilisering av aktivaklassen på et nivå som en gang virket utenfor rekkevidde.

For markedet er dette et signal om at kryptovalutaer er i ferd med å gå fra å være "eksperimentelle" aktiva til å bli en kategori av instrumenter som kan fungere innenfor en langsiktig institusjonell modell. Det er nettopp det som gjør 2025 til et vendepunkt for bransjen.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?