Italië omarmt blockchain, maar blijft voorzichtig met cryptovaluta

​Italiaanse banken ontdekken nieuwe toepassingen voor blockchain, van digitale obligaties tot de bewaring van cryptovaluta en betalingen. Toch blijven gewone Italianen relatief voorzichtig met beleggen in digitale activa. Kunnen banken, in plaats van cryptoliefhebbers, de volgende adoptiegolf in het land aanjagen?

Italiaanse banken zetten blockchain in voor bedrijfsfinanciering

Italiaanse financiële instellingen breiden het gebruik van blockchaintechnologie uit. Een digitale obligatie van € 10 miljoen is een van de recentste voorbeelden. Vorige week maakten BPER Banca en de door de staat gesteunde Cassa Depositi e Prestiti (CDP) bekend dat ze een getokeniseerde minibond hadden uitgegeven voor het Italiaanse infrastructuurbedrijf SITE. Beide instellingen schreven voor een gelijk bedrag in.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

De obligatie heeft een looptijd van zes jaar en financiert apparatuur, software en monitoringsystemen voor de activiteiten van SITE in Italië, met name in Emilia-Romagna en de zuidelijke regio's. SITE ontwikkelt infrastructuurprojecten op het gebied van telecommunicatie, energie, spoorwegen en andere sectoren. In tegenstelling tot bij een traditionele obligatie werden de effecten uitgegeven en beheerd met blockchaintechnologie van de Italiaanse fintech BlockInvest. Weltix trad op als beheerder van het digitale effectenregister op grond van het Italiaanse Fintech-decreet.

De transactie werd omschreven als de grootste uitgifte van getokeniseerde obligaties in Italië, gemeten naar waarde. Voor banken kan blockchain de uitgifte van effecten vereenvoudigen, de transparantie verbeteren en administratieve processen terugdringen. CDP onderzoekt getokeniseerde financiering als onderdeel van zijn inspanningen om de kapitaalmarkten te moderniseren en de financieringsmogelijkheden voor bedrijven uit te breiden.

De transactie met SITE is geen op zichzelf staand experiment. UniCredit bracht eerder een getokeniseerde minibond van € 5 miljoen uit voor het Italiaanse bedrijf Union, ter financiering van de bouw van vijf fotovoltaïsche installaties. De bank heeft blockchaintechnologie ook ingezet voor bedrijfsfinanciering met obligaties in Duitsland, waarmee haar activiteiten op het gebied van digitale effecten zich buiten de Italiaanse markt uitstrekken.

MiCA verandert de regels voor de Italiaanse cryptomarkt

Terwijl banken nieuwe producten ontwikkelen, passen cryptobedrijven zich aan strengere Europese regels aan. De overgang van Italië naar de Europese verordening betreffende markten in cryptoactiva (MiCA) werd op 30 juni 2026 afgerond. Daarmee kwam het eerdere nationale registratiesysteem te vervallen en werd het vervangen door een Europees vergunningenstelsel. Cryptobeurzen en andere aanbieders van gereguleerde diensten moeten nu een vergunning verkrijgen om actief te mogen zijn. In aanmerking komende financiële instellingen kunnen bepaalde diensten aanbieden via een meldingsprocedure.

De Italiaanse financiële toezichthouder Consob en de Bank van Italië zijn gezamenlijk verantwoordelijk voor het toezicht op de sector. Aan het einde van de overgangsperiode waren negen entiteiten bevoegd of anderszins gerechtigd om in Italië gereguleerde cryptodiensten aan te bieden: acht aanbieders van cryptoactivadiensten en één bank. Het nieuwe kader moet de consumentenbescherming versterken en risico's voor de financiële stabiliteit en operationele risico's aanpakken, al kunnen de nalevingskosten voor kleinere aanbieders oplopen.

MiCA stelt ook specifieke eisen aan de bescherming van klantactiva, corporate governance en financiële middelen. Aanbieders moeten prudentiële waarborgen aanhouden die zijn afgestemd op hun activiteiten en bedrijfskosten. Bedrijven die bewaardiensten aanbieden, moeten bovendien voldoen aan aanvullende verplichtingen met betrekking tot klanttegoeden. Vergunninghoudende aanbieders worden opgenomen in het register van de Europese Autoriteit voor effecten en markten.

Waarom het bezit van cryptovaluta in Italië beperkt blijft

Terwijl Italiaanse banken hun blockchainactiviteiten uitbreiden, beleggen relatief weinig consumenten in cryptovaluta. Volgens onderzoek van de Politecnico di Milano bezitten naar schatting ongeveer 2,8 miljoen Italianen cryptovaluta, oftewel circa 7% van de ondervraagde consumenten.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Italië blijft achter bij verschillende andere Europese markten. Uit hetzelfde onderzoek blijkt dat 9% van de Fransen, 11% van de Duitsers en 14% van de Spanjaarden cryptovaluta bezit. Toch gaf 11% van de Italiaanse consumenten aan in de toekomst belangstelling te hebben voor de aankoop van digitale activa. Opvallend is dat 52% van degenen die interesse hadden in het kopen van cryptovaluta niet in andere financiële instrumenten had belegd. Digitale activa zouden dus hun eerste belegging kunnen worden.

Dit verschil weerspiegelt de uiteenlopende manieren waarop banken en individuele beleggers digitale activa benaderen. Financiële instellingen zetten blockchain in om de uitgifte van effecten, betalingen en andere diensten te verbeteren, terwijl particuliere beleggers cryptovaluta doorgaans vooral als speculatieve activa zien. De groei van financiële producten op basis van blockchain leidt daarom niet noodzakelijk tot een groter bezit van cryptovaluta.

Voor particuliere beleggers blijven zorgen over volatiliteit, veiligheid en de complexiteit van digitale activa zwaar wegen. MiCA kan het vertrouwen in gereguleerde dienstverleners vergroten, maar neemt beleggingsrisico's niet weg en garandeert niet dat meer Italianen de cryptomarkt zullen betreden.

Kan Italië blockchaininnovatie omzetten in een financieel voordeel?

Italiaanse banken gaan verder dan afzonderlijke blockchainexperimenten. In april investeerde UniCredit € 4 miljoen in het tokenisatiebedrijf BlockInvest en verwierf daarmee een belang van ongeveer 16%. Dezelfde technologieleverancier ondersteunde later de minibond van SITE, waarmee de investeringsstrategie van de bank aansluit op een groeiende markt voor digitale effecten.

Ook betalingen bieden kansen. UniCredit is een van de Europese banken die Qivalis steunen, een consortium dat een gereguleerde stablecoin gekoppeld aan de euro ontwikkelt. Het initiatief kan op termijn snellere grensoverschrijdende betalingen en afwikkelingen mogelijk maken, al moeten de commerciële voordelen ten opzichte van bestaande bankdiensten nog blijken.

De grotere vraag is of deze initiatieven kunnen uitgroeien tot duurzame bedrijfsactiviteiten. Getokeniseerde obligaties moeten praktische voordelen bieden boven traditionele financiering, terwijl stablecoinbetalingen concurreren met gevestigde financiële netwerken. De blockchainsector in Italië kan groeien dankzij bedrijfsfinanciering, bewaring en betalingen, zonder dat het bezit van cryptovaluta even sterk toeneemt. Het succes hangt uiteindelijk mogelijk meer af van de waarde van deze financiële diensten dan van het aantal Italianen dat besluit Bitcoin te kopen.