Ichael Burry wijst op de sterkte van de yen als trigger voor het afwikkelen van wereldwijde carry trades

Traders Union
Alle Nieuws
Financieel nieuws
Ichael Burry markeert sterke yen

Alle nieuws

Belangrijkste nieuws

Keuze van de redactie

Aandelen

Cryptovaluta

Financieel nieuws

Valuta's

Grondstoffen

Centrale banken

Artem Shendetskii

26.01.2026

Ichael Burry wijst op de sterkte van de yen als trigger voor het afwikkelen van wereldwijde carry trades — Burry: een sterkere yen kan geld terughalen naar Japan en Amerikaanse activa aantasten

Michael Burry zegt dat de Japanse yen "lang, lang over tijd" is voor een trendbreuk en waarschuwt dat een sterkere yen een belangrijke verschuiving in wereldwijde kapitaalstromen zou kunnen veroorzaken.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Het debat verhevigde nadat de New York Fed naar verluidt de hand had uitgestoken naar tegenpartijen in de handel in USD/JPY, net op het moment dat Japanse functionarissen hun verbale interventie tegen de zwakte van de yen opvoerden, meldt MarketWatch.

De dollar bereikte vrijdag ongeveer 159 yen en daalde daarna naar ongeveer 154,17 tegen maandagochtend, wat de toenemende gevoeligheid voor beleidssignalen weerspiegelt. Burry's belangrijkste argument is dat een opvering van de yen repatriëring zou aanmoedigen - geld dat Japan eerder verliet voor hogere rendementen in het buitenland zou terug naar huis kunnen komen. Volgens hem zou dat een grote ommekeer betekenen in het grensoverschrijdende stroomregime dat Amerikaanse aandelen en obligaties heeft ondersteund. Het belangrijkste risico is dat een hogere Japanse rente in combinatie met een lagere Amerikaanse rente een belangrijke rugwind voor Amerikaanse activa zou wegnemen. Zelfs als de beweging begint als een valuta-aanpassing, gaat het grotere verhaal over een verschuiving in de richting van wereldwijde liquiditeit.

Waarom een sterkere yen de Amerikaanse markten onder druk kan zetten

Burry bekijkt de potentiële impact door de lens van renteverschillen en beleggersgedrag. Jarenlang maakte de lage rente in Japan het aantrekkelijk om goedkoop te lenen in yen en elders te investeren - een dynamiek die indirect de vraag naar Amerikaanse activa stimuleerde. Als de Japanse rente stijgt en de VS overgaat op verlagingen, verzwakt die prikkel en kan wereldwijd kapitaal weer richting Japan gaan. Burry stelt dat dit zou kunnen drukken op zowel Amerikaanse aandelen als obligaties, waardoor de trend wordt omgekeerd die waarderingen tijdens de vorige cyclus hielp opblazen.

De zorg betreft niet alleen de valutaomrekening, maar ook de afbouw van posities en risicobereidheid. Een sterkere yen kan de financiële voorwaarden aanscherpen door leveraged trades te forceren, wat vaak tot uiting komt in kortetermijnvolatiliteit in aandelen. Eenvoudig gezegd: als geld teruggaat naar Japan, ondersteunt minder marginale vraag Amerikaanse risicovolle activa. Daarom is de richting van de yen ook buiten de FX-desks van belang.

Morgan Stanley ziet 145 als "fair value", maar blijft bullish op Amerikaanse aandelen

Michael Wilson van Morgan Stanley zei dat veel Japanse beleggers verwachten dat USD/JPY zal handelen in de richting van 140-145, en het FX-team van de bank schat de reële waarde ook in de buurt van 145 op basis van terminal-rate pricing. Hij erkende dat een sterkere yen op de korte termijn voor volatiliteit kan zorgen, maar stelde dat het uiteindelijk Japanse aandelen kan ondersteunen door een verbeterde marktstabiliteit en gezondere positionering op de lange termijn.

In tegenstelling tot Burry blijft Wilson vertrouwen houden in de Amerikaanse aandelenvooruitzichten, wijzend op de verwachte winstgroei van 17% in de S&P 500, een bredere winstbijdrage en een stijgende "animal spirits" gekoppeld aan investeringen en verbeterende activiteit. Toch heeft hij FX-gedreven turbulentie aangemerkt als een tactisch risico, vooral als de beweging van de yen snel versnelt. De S&P 500 eindigde vrijdag op 6.915, goed voor de tweede wekelijkse daling op rij. De belangrijkste conclusie: een sterke yen zal Amerikaanse aandelen misschien niet automatisch "breken", maar het kan wel een katalysator worden voor scherpere volatiliteit en een rotatie in wereldwijde stromen.

Onlangs schreven we dat terwijl het Amerikaanse Hooggerechtshof afweegt of de "wederkerige" tarieven van president Donald Trump moeten worden verworpen, het Witte Huis leunt op een ander instrument dat buiten de rechtsstrijd valt: Sectie 232 nationale veiligheidstarieven.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?