Hawkish vs. Dovish: Diferenças entre as políticas monetárias

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Diferenças entre políticas monetárias:

Política monetária Hawkish se concentra em controlar a inflação mediante o aumento das taxas de juros e o aperto da oferta de dinheiro, muitas vezes à custa de desacelerar o crescimento econômico.
Política monetária Dovish prioriza o crescimento econômico e a redução do desemprego, diminuindo as taxas de juros e expandindo a oferta de dinheiro.

Imagine dois pássaros circulando um ao outro — um ousado e agressivo, o outro cauteloso e medido. Esses termos, "hawkish" e "dovish, são mais do que metáforas; representam abordagens fundamentais na política monetária que impactam economias globais. Entender esses termos é crucial para traders e investidores, pois eles participam dos mercados financeiros.

O que significam os termos hawkish e dovish?

Comparação Hawkish Vs Dovish
Aspecto	Hawkish	Dovish
Foco	Controlar a inflação	Estimular o crescimento econômico
Taxas de Juros	Aumentar as taxas de juros	Reduzir as taxas de juros
Ação de Política	Política monetária restritiva	Política monetária expansionista
Impacto Econômico	Desacelera o crescimento econômico, controla a inflação	Estimula o crescimento, riscos de inflação mais alta
Percepção de Mercado	Baixa para os mercados de ações	Alta para os mercados de ações
Inflação vs. Emprego	Prioriza o controle da inflação	Prioriza o emprego e o crescimento
Exemplos de Ações	Aumentar as taxas de juros, reduzir a compra de títulos	Reduzir as taxas de juros, aumentar a compra de títulos

Hawkish e dovish descrevem as posições que os bancos centrais assumem na gestão das taxas de juros e da oferta de moeda. Esses termos tornaram-se essenciais para entender a política monetária.

Hawkish. Uma postura hawkish foca no controle da inflação. Bancos centrais com essa abordagem priorizam aumentar as taxas de juros para conter a inflação excessiva, mesmo que isso signifique desacelerar o crescimento econômico. Os hawks acreditam que manter a baixa inflação é essencial para a estabilidade econômica a longo prazo.
Dovish. Em contraste, uma postura dovish é mais leniente em relação à inflação. Os doves priorizam o crescimento econômico e o emprego, defendendo taxas de juros mais baixas para estimular empréstimos e investimentos. Eles aceitam uma inflação mais alta se isso apoiar metas econômicas mais amplas.

Quais são as diferenças entre políticas monetárias hawkish e dovish?

Compreender as diferenças entre políticas monetárias hawkish e dovish pode ajudar a entender como os bancos centrais influenciam os resultados econômicos.

Política monetária Hawkish

Foco. A política Hawkish é centrada no controle da inflação. Bancos centrais que adotam essa postura priorizam a manutenção de baixos níveis de inflação para garantir a estabilidade econômica. Por exemplo, a decisão do Federal Reserve dos EUA de aumentar as taxas de juros agressivamente em 2022 foi uma medida hawkish visando conter a inflação, que atingiu um recorde de 40 anos de 9,1% em junho de 2022.
Taxas de juros. Uma postura hawkish tipicamente envolve o aumento das taxas de juros. Taxas de juros mais altas tornam o empréstimo mais caro, o que por sua vez reduz o gasto e o investimento, ajudando a desacelerar a economia e controlar a inflação.
Aperto da oferta monetária. Políticas hawkish podem incluir a redução da oferta monetária através de medidas como a venda de títulos do governo. Isso ajuda a limitar a disponibilidade de crédito, controlando ainda mais a inflação.
Impacto econômico. Embora as políticas hawkish sejam eficazes no controle da inflação, elas também podem desacelerar o crescimento econômico. Taxas de juros mais altas podem levar à redução dos gastos do consumidor e do investimento empresarial, potencialmente aumentando o desemprego a curto prazo.

Exemplo. No início dos anos 1980, o Federal Reserve dos EUA, sob a presidência de Paul Volcker, implementou uma política rígida ao aumentar as taxas de juros para quase 20% para combater a inflação de dois dígitos. Embora tenha sido bem-sucedida em reduzir a inflação, a política também levou a uma recessão severa.

Política monetária Dovish

Foco. A política dovish foca em estimular o crescimento econômico e reduzir o desemprego. Bancos centrais com uma postura dovish são mais tolerantes com a inflação se isso apoiar objetivos econômicos mais amplos.
Taxas de juros. Uma postura dovish envolve reduzir as taxas de juros para encorajar o empréstimo e o gasto. Taxas mais baixas reduzem o custo do crédito, impulsionando o investimento e o consumo.
Expansão da oferta monetária. As políticas dovish podem incluir o aumento da oferta de dinheiro através de ações como compra de títulos do governo ou redução dos requisitos de reserva para os bancos. Isso disponibiliza mais crédito, estimulando a atividade econômica.
Impacto econômico. As políticas dovish são projetadas para promover o crescimento econômico e reduzir o desemprego. No entanto, se não forem geridas cuidadosamente, podem levar a uma inflação mais alta.

Exemplo. Após a crise financeira global de 2008, o Federal Reserve nos Estados Unidos adotou uma política monetária acomodatícia para apoiar a recuperação econômica. O Fed reduziu as taxas de juros para quase zero e implementou múltiplas rodadas de flexibilização quantitativa (QE), comprando grandes quantidades de títulos do governo e títulos lastreados em hipotecas para aumentar a oferta de dinheiro. Essa abordagem acomodatícia ajudou a estabilizar a economia, reduziu o desemprego de um pico de 10% em 2009 para abaixo de 5% em 2016 e impulsionou o crescimento econômico. No entanto, também gerou preocupações sobre potenciais inflação de longo prazo e instabilidade financeira devido às taxas de juros baixas prolongadas.

O que é política monetária?

Política monetária refere-se às ações tomadas por um banco central para controlar a oferta de dinheiro, gerenciar as taxas de juros e alcançar objetivos macroeconômicos como estabilidade de preços, pleno emprego e crescimento econômico. É uma das principais ferramentas usadas para influenciar as condições econômicas de um país.

Ferramentas chave da política monetária incluem:

Taxas de juros. Bancos centrais ajustam as taxas de juros de curto prazo para influenciar o custo dos empréstimos e gastos. Por exemplo, o Federal Reserve nos EUA usa a taxa dos fundos federais para gerenciar a atividade econômica.
Operações de mercado aberto. Isso envolve comprar ou vender títulos do governo para regular a oferta de dinheiro. Quando os bancos centrais compram títulos, injetam liquidez na economia; quando vendem, retiram.
Requisitos de reserva. Ao definir reservas mínimas que os bancos devem manter, os bancos centrais controlam quanto dinheiro os bancos podem emprestar, influenciando a disponibilidade geral de crédito.
Afrouxamento quantitativo (QE). Em situações onde as taxas de juros já estão baixas, os bancos centrais podem recorrer ao QE comprando títulos de longo prazo para injetar dinheiro diretamente na economia. O Banco Central Europeu usou extensivamente o QE durante a década de 2010 para combater a baixa inflação e estimular o crescimento.

Como a política monetária impacta as estratégias de trading

Mudanças na política monetária, como alterações nas taxas de juros ou programas de compra de bancos centrais, podem moldar o mercado de maneiras que comerciantes inteligentes podem usar a seu favor. Se você está começando agora, tente entender como as mudanças nas taxas de juros afetam diferentes setores. Por exemplo, quando os bancos centrais falam sobre aumentar as taxas, geralmente significa boas notícias para bancos e empresas industriais. No entanto, quando falam em reduzir as taxas, costuma ser um momento melhor para olhar para empresas de serviços públicos ou supermercados. Tenha isso em mente ao planejar suas negociações em torno das atualizações de políticas para obter o máximo dessas mudanças setoriais.

Além disso, preste atenção às dicas que os banqueiros centrais dão antes de grandes movimentos de política. Eles frequentemente compartilham pistas em seus discursos ou leves ajustes de políticas que podem indicar mudanças maiores por vir. Configure notificações para discursos de figuras-chave do banco e tente analisar o tom de seus anúncios para prever os ânimos do mercado antes que se tornem claros para todos. Esta estratégia permite ajustar suas negociações cedo, colocando você à frente daqueles que apenas reagem às notícias oficiais.

Resumo

As políticas monetárias, sejam elas hawkish ou dovish, são ferramentas poderosas que moldam o cenário econômico. Para comerciantes e investidores, entender essas políticas é essencial para entender as condições de mercado de forma eficaz. As políticas Hawkish priorizam o controle da inflação, o que frequentemente leva a taxas de juros mais altas e condições monetárias mais rígidas, enquanto as políticas dovish se concentram em estimular o crescimento econômico por meio de taxas de juros mais baixas e maior liquidez. Ao entender e se adaptar a essas mudanças, os comerciantes podem tomar decisões estratégicas que se alinhem com as tendências econômicas mais amplas, protegendo seus investimentos e aproveitando oportunidades.

Perguntas frequentes

O que leva um banco central a adotar uma política hawkish?

Os bancos centrais geralmente adotam uma política hawkish quando a inflação está subindo rapidamente e há necessidade de esfriar a economia para evitar um superaquecimento.

Quando um banco central preferiria uma postura dovish?

Um banco central pode preferir uma postura dovish durante períodos de recessão econômica quando o desemprego está alto e o crescimento econômico é lento. Reduzir as taxas de juros pode estimular o consumo e o investimento.

Um banco central pode alternar entre políticas hawkish e dovish?

Sim, os bancos centrais frequentemente alternam entre políticas hawkish e dovish com base nas condições econômicas em mudança. Por exemplo, eles podem adotar uma postura dovish durante uma recessão e mudar para uma postura hawkish à medida que a economia se recupera.

Como as políticas hawkish e dovish afetam o mercado de ações?

As políticas Hawkish podem levar a preços de ações mais baixos, à medida que taxas de juros mais altas aumentam os custos de empréstimo. Por outro lado, políticas dovish muitas vezes impulsionam os mercados de ações tornando os empréstimos mais baratos e encorajando o investimento.

Equipe que trabalhou neste artigo

Andrey Mastykin é um autor, editor e estrategista de conteúdo experiente integrante da Traders Union desde 2020. Como editor, ele é meticuloso na verificação dos fatos e na garantia da precisão de todas as informações publicadas na plataforma. Andrey se concentra em educar os leitores sobre as recompensas e riscos potenciais envolvidos na negociação nos mercados financeiros.

Ele acredita firmemente que o investimento passivo é uma estratégia mais adequada para a maioria dos indivíduos. A abordagem conservadora de Andrey e o foco no gerenciamento de riscos repercutem em muitos leitores, tornando-o uma fonte de informações financeiras confiável.

Além disso, Andrey é membro da União Nacional de Jornalistas da Ucrânia (cartão de membro nº 4574, certificado internacional UKR4492).

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Política Monetária Dovish

A política monetária "Dovish" dá prioridade à promoção do crescimento económico. O seu objetivo é reduzir o desemprego e implica a redução das taxas de juro, a fim de incentivar a contração de empréstimos e as despesas.

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