Acções europeias do sector da defesa sobem com o aumento dos orçamentos militares
As acções europeias do sector da defesa registam um forte crescimento à medida que os orçamentos militares aumentam
O aumento das despesas militares europeias provocou uma recuperação das acções do sector da defesa, elevando as suas avaliações para níveis comparáveis aos de marcas de luxo como a LVMH e a Hermès.
Principais conclusões
- As empresas europeias de defesa, incluindo a Rheinmetall, a Thales e a Leonardo, viram os preços das suas acções disparar. As acções da Rheinmetall subiram mais de 80% este ano, levando a sua avaliação a novos máximos.
-O otimismo dos investidores é elevado, alimentado pelo compromisso da Alemanha de aumentar as despesas militares, com a esperança de que outros países da UE sigam o exemplo.
-Como as acções do sector da defesa continuam a subir, as avaliações ultrapassaram a capacidade dos analistas para ajustarem os preços-objetivo. O preço-alvo da Rheinmetall aumentou 60%, mas ainda sugere uma subida limitada a curto prazo.
A subida em flecha das acções de defesa
As empresas europeias do sector da defesa tornaram-se algumas das acções mais interessantes deste ano, com as acções da Rheinmetall, um produtor alemão de tanques e munições, a subirem mais de 80%. Esta recuperação conduziu os seus múltiplos de avaliação para um território normalmente reservado a marcas de luxo como a LVMH e a Hermès, informa a Bloomberg.
Outras grandes empresas do sector, como a Thales e a Leonardo, também registaram ganhos significativos, à medida que os investidores se apressam a tirar partido da crescente apetência pelas despesas militares. Os investidores estão particularmente esperançados com a recente promessa da Alemanha de desbloquear milhares de milhões para a defesa, com a possibilidade de outros países da União Europeia seguirem o exemplo.
No entanto, apesar deste otimismo, o desafio reside agora em saber se estas empresas conseguem cumprir as elevadas expectativas de crescimento dos lucros que foram incluídas nos preços inflacionados das suas acções. Os analistas têm sido lentos a ajustar os seus objectivos, criando riscos potenciais para os investidores se as empresas não cumprirem os seus objectivos.
Expectativas de valorização e perspectivas de crescimento
O sector da defesa, historicamente uma área de baixo crescimento, é agora visto como tendo um potencial de expansão significativo. Os investidores estão a aumentar os preços das acções muito mais rapidamente do que os analistas têm sido capazes de ajustar as suas projecções, criando um desfasamento entre as expectativas do mercado e a realidade.
Dinâmica do preço das acções da Rheinmetall AG (2022 - Mar 2025) Fonte: TradingView
De acordo com Graeme Bencke, gestor de fundos da Amati Global Investors, as perspectivas para as empresas de defesa mudaram drasticamente. "A perspetiva de crescimento para essas empresas é muito diferente hoje do que era há seis meses", observou ele, acrescentando que o mercado está precificando um crescimento futuro que pode ainda não estar totalmente refletido nas estimativas de lucros dos analistas.
Foco nos lucros e nos gastos do governo
Os resultados da Rheinmetall, previstos para esta quarta-feira, serão um momento chave para o sector da defesa. O forte desempenho das acções da empresa criou uma situação em que os analistas tiveram pouco tempo para atualizar as suas previsões de lucros, e um relatório sólido poderia fazer subir ainda mais as suas acções.
Os investidores estão particularmente concentrados nas áreas do sector da defesa que receberão mais financiamento, e a orientação das empresas sobre futuras encomendas e crescimento dos lucros será crucial. Com a previsão de aumento das despesas do governo no sector da defesa, o futuro parece promissor para estas empresas, mas os analistas estão atentos para ver se os lucros acompanham a tendência.
Enquanto a recuperação das acções do sector da defesa continua a empurrar as avaliações para novos máximos, os investidores enfrentam um teste: Poderão estas empresas satisfazer as elevadas expectativas de crescimento? Com o aumento das despesas públicas, o sector está preparado para uma potencial expansão, mas os analistas terão de rever as suas previsões para acompanhar o ritmo acelerado das mudanças.
Recorde-se que uma recuperação de 439 mil milhões de dólares nas megacapitalizações tecnológicas chinesas este ano levou-as muito à frente das suas congéneres norte-americanas, outrora dominantes, e os investidores acreditam que ainda há espaço para mais crescimento.
