FMI identifică patru riscuri legate de creșterea finanțării tokenizate

Traders Union
Toate știrile
Criptomonede
FMI identifică patru riscuri

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Știri de la liderii din industrie

Olga Shendetskaya

03.04.2026

FMI identifică patru riscuri legate de creșterea finanțării tokenizate — FMI vede patru riscuri în tokenizare

Tokenizarea activelor financiare se accelerează, dar la fel se întâmplă și cu îngrijorarea autorităților de reglementare. Fondul Monetar Internațional a declarat că mutarea activelor, decontarea și gestionarea riscurilor într-un mediu programabil poate face piețele mai rapide și mai ieftine, dar, în același timp, creează noi vulnerabilități pentru sistemul financiar global.

Repere

FMI consideră că tokenizarea poate îmbunătăți eficiența pieței, dar efectul său final asupra stabilității financiare rămâne neclar.
Principalele riscuri sunt lichiditatea fragmentată, transmiterea mai rapidă a crizelor, conflictele juridice transfrontaliere și presiunea exercitată asupra economiilor emergente prin monedele stabile în dolari.
În opinia Fondului, răspunsul de reglementare ar trebui să se bazeze pe interoperabilitate, certitudine juridică și disponibilitatea băncilor centrale de a opera într-un mediu 24/7.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Într-o nouă notă elaborată de Tobias Adrian, consilier financiar al FMI și director al Departamentului monetar și al piețelor de capital, tokenizarea este descrisă nu ca un upgrade tehnologic local, ci ca o remodelare structurală a modului în care funcționează încrederea, decontarea și controlul riscurilor în finanțe.

Unde vede FMI principalele riscuri

Primul risc este fragmentarea și lipsa de interoperabilitate. În cazul în care platformele tokenizate funcționează fără standarde comune, lichiditatea se poate împărți în silozuri digitale separate, în timp ce eficiența compensării și convertibilitatea activelor la paritate ar putea scădea.

Al doilea risc se referă la stabilitatea financiară: apelurile automate în marjă, decontarea continuă și buclele de feedback algoritmice reduc timpul disponibil pentru intervenție în caz de stres, ceea ce înseamnă că șocurile se pot răspândi mai rapid decât în cazul infrastructurii tradiționale.

Al treilea risc identificat de FMI este legat de litigiile transfrontaliere. Tranzacțiile tokenizate trec prin mai multe jurisdicții și registre comune, în timp ce mecanismele de soluționare a litigiilor rămân în principal naționale.

Al patrulea risc vizează piețele emergente și economiile în curs de dezvoltare: monedele stabile denominate în dolari pot accelera substituirea monedei, pot crește volatilitatea fluxurilor de capital și pot slăbi suveranitatea monetară în țările cu sisteme financiare mai fragile

Loading...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Cele cinci etape propuse de Fond

În replică, FMI propune o strategie în cinci etape. Aceasta include ancorarea decontării în bani siguri, aplicarea unei abordări de reglementare consecvente activităților similare din punct de vedere economic, asigurarea securității juridice pentru activele tokenizate, promovarea standardelor de interoperabilitate și adaptarea instrumentelor de lichiditate ale băncilor centrale la un mediu automatizat 24/7.

Fondul menționează separat că fereastra pentru elaborarea normelor este încă deschisă, dar nu va rămâne deschisă la nesfârșit.

Ce schimbă acest lucru pentru piață

Avertismentul FMI vine într-un moment în care tokenizarea nu mai este o poveste de nișă. Valoarea activelor distribuite onchain se ridică acum la 26,71 miliarde de dolari, în timp ce numărul deținătorilor de astfel de active a ajuns la 698.200. Acest lucru confirmă faptul că sectorul a ajuns deja la o scară la care eșecurile infrastructurii sau neconcordanțele de reglementare ar putea deveni o problemă sistemică, mai degrabă decât una locală.

În același timp, estimările privind viitorul pieței rămân foarte largi. Boston Consulting Group a estimat în 2022 că tokenizarea ar putea ajunge la 16 trilioane de dolari până în 2030, în timp ce McKinsey a oferit în 2024 o previziune mai conservatoare de 2 trilioane de dolari. Acesta este motivul pentru care dezbaterea actuală nu mai este dacă tokenizarea se va dezvolta, ci dacă reglementarea va fi capabilă să țină pasul cu creșterea sa.

Am subliniat anterior că FMI avertizează că tokenizarea ar putea agrava prăbușirile bruște ale pieței și declanșa un "efect de domino", în ciuda promisiunilor de piețe mai rapide și mai ieftine, forțând în cele din urmă intervenția guvernului.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?