Aur și argint: De ce să cumpărați în iulie

De ce să cumpărați în iulie? Deoarece, istoric vorbind, achiziționarea metalelor prețioase la sfârșitul lunii iunie sau începutul lunii iulie – și păstrarea lor pentru restul anului – a funcționat bine pentru investitori. Deși aurul și argintul nu au, din punct de vedere tehnic, „sezonalități” propriu-zise precum o marfă agricolă, ele au tipare de evoluție a prețului bine stabilite. Iar unul dintre cele mai constante tipare arată că metalele prețioase ating un minim semnificativ în iunie... și apoi cresc substanțial până la Crăciun (sau cel puțin până la Thanksgiving – uneori există doar o ușoară scădere de sfârșit de an între Crăciun și Anul Nou).

În 2025, prețul aurului a urcat vertiginos de la aproximativ 3.300 USD pe uncie în iunie la aproximativ 4.300 USD pe uncie la sfârșitul anului. Argintul a performat și mai bine, dublându-se aproximativ de la 35 USD pe uncie pentru a încheia anul în jurul valorii de 70 USD pe uncie. Aruncați o privire pe graficul sezonalității argintului de mai jos:

Graficele sezonalității argintului și cuprului sunt oferite prin amabilitatea EquityClock.com

Tendința clară este ca argintul să fie lovit și să atingă un minim la sfârșitul lunii iunie, iar apoi să crească spre noi maxime anuale la sfârșitul lunii noiembrie/începutul lunii decembrie. Aurul, istoric, urmează aproximativ același tipar – deși tinde să evolueze mai degrabă lateral în iulie, în timp ce argintul se bucură de obicei de o creștere bruscă în iulie. Acest tipar de preț „în creștere în a doua jumătate a anului” se extinde chiar și la cupru, după cum se vede mai jos:

Cuprul se află imediat în spatele argintului ca metal industrial indispensabil. Și pe măsură ce prețurile argintului cresc, utilizatorii vor căuta probabil să îl înlocuiască cu cupru mai ieftin atunci când și unde este posibil. Tabloul cererii și ofertei pentru cupru, la fel ca cel al argintului, pledează pentru prețuri mai mari. Cererea de cupru proiectată pentru anul 2040 este estimată a fi cu aproape 50% mai mare decât nivelurile actuale, la peste 40 de milioane de tone anual. Cuprul poate reprezenta o oportunitate ratată de investitorii care urmăresc doar metalele prețioase.

Motive pentru a cumpăra aur și argint în 2026

Există mai multe – mult mai multe – motive dincolo de simplele tendințe sezoniere puternice pentru a lua în considerare achiziția pe piețele metalelor prețioase în a doua jumătate a anului 2026. Iată o scurtă trecere în revistă a celor mai importante pe care le observ în prezent.

1. Băncile centrale continuă să cumpere aur și argint – Deși ritmul frenetic al achizițiilor de aur ale băncilor centrale din 2024 și 2025 s-ar putea să fi încetinit puțin, băncile centrale din întreaga lume continuă eforturile de a-și mări rezervele de aur și argint. Și probabil că nu cumpără pentru că se așteaptă ca prețurile să scadă. SUA, Rusia și China au declarat argintul drept activ de rezervă strategic cheie. Aurul a depășit titlurile de stat americane ca fiind cel mai deținut activ de rezervă, alături de dolarul american. De asemenea, țările fac demersuri puternice pentru a-și repatria rezervele de aur din seifurile din Londra, New York sau din alte părți.

Un sondaj al World Gold Council (vezi graficul de mai jos) dezvăluie că 45% dintre băncile centrale – cel mai mare procent din ultimii șapte ani – intenționează să își mărească rezervele de aur în 2026 (doar 1% intenționează să își reducă deținerile de aur). În ultimii patru ani, băncile centrale au adăugat în rezervele lor o cantitate dublă de aur față de cât adăugaseră în tot deceniul precedent.

Grafic oferit prin amabilitatea gold.org

Comparați cifrele apropiate ale acestor două statistici colectate din sondaj:

- 74% se așteaptă ca rezervele deținute sub formă de dolari americani la nivel mondial să scadă

- 84% se așteaptă ca rezervele deținute sub formă de aur să crească

2. Manipularea pieței/suprimarea prețurilor metalelor prețioase este în scădere – Timp de decenii, marile bănci de lingouri au suprimat artificial prețurile aurului și argintului prin deschiderea unor poziții short masive pe piețele futures din Londra și New York. Dar, pe măsură ce puterea pieței s-a mutat spre est, la Shanghai și Hong Kong, acestea au fost afectate de piața bull continuă a metalelor prețioase și există semne clare că aceleași bănci renunță în sfârșit la luptă. JP Morgan – care, în urmă cu doar câțiva ani, a trebuit să plătească o amendă uriașă pentru manipularea pieței – a închis în 2025 o poziție short pe argint totalizând peste trei milioane de uncii.

3. Deficitul de ofertă de argint față de cerere continuă – Iar situația cererii și ofertei este de așteptat să se înrăutățească. Deficitul de aprovizionare proiectat pentru 2026 este prognozat să ajungă la aproximativ 40 de milioane de uncii. AI, roboții umanoizi și aplicațiile militare se alătură panourilor solare, vehiculelor electrice, dispozitivelor medicale, telefoanelor mobile și unei liste tot mai mari de utilizări industriale pentru argint, creând în fiecare an tot mai multă presiune asupra ofertei disponibile. Având în vedere că producția minieră globală se situează în jurul a 800 de milioane de uncii, doar cererea de argint pentru vehicule electrice și panouri solare este de așteptat să depășească 1,5 miliarde de uncii până în 2030. Un domeniu de cerere relativ nou – sectorul „electric vertical takeoff and landing” (eVTOL – taxiuri aeriene), aflat în creștere rapidă – este deja proiectat să consume 12 milioane de uncii de argint pe an până în 2030. În concluzie, ne uităm la o cerere anuală de peste 2 miliarde de uncii față de o ofertă anuală de abia 800 de milioane de uncii. Asta înseamnă că oferta minieră anuală totală acoperă abia 40% din cererea totală.

Grafic oferit prin amabilitatea thesilveracademy

4. Inflația este neîmblânzită și în creștere - Cele peste 1 trilion de dolari pe care SUA i-au cheltuit pentru războiul împotriva Iranului nu fac nimic pentru a reduce datoria națională a SUA. Noul președinte al Rezervei Federale a semnalat deja că se așteaptă ca inflația să fie o problemă continuă în viitorul apropiat. Inflația înseamnă erodarea puterii de cumpărare a dolarului american, iar asta înseamnă prețuri mai mari pentru banii reali – aurul și argintul.

Concluzie

Proiecțiile actuale ale analiștilor pentru prețurile aurului și argintului pe uncie până în 2030 ajung la 18.000 USD (sau mai mult) pentru aur și 1.500 USD (sau mai mult) pentru argint. Chiar și estimările conservatoare văd aurul peste 5.000 USD și argintul peste 100 USD pe uncie în 2027.

Încă o notă înainte de încheiere: nu am uitat zvonul repetat adesea conform căruia președintele Trump i-ar fi spus consilierului său economic de lungă durată, Judy Shelton, că – în cadrul celei de-a 250-a aniversări a Americii – intenționează să lanseze o obligațiune de Trezorerie garantată cu aur și/sau să reevalueze rezervele de aur ale SUA. Dacă oricare dintre aceste mișcări devine realitate, ar putea acționa cu ușurință ca o lansare de rachetă pentru prețurile aurului și argintului. În orice caz, deși desigur aș putea să mă înșel, mă aștept ca aurul și argintul să se tranzacționeze la prețuri substanțial mai mari pe măsură ce încheie anul 2026 și trec în 2027.

Vom vedea...