PONS a crescut cu mii de procente: Ce se află în spatele succesului tokenului?

​PONS a devenit discret una dintre cele mai remarcabile povești crypto din ultimele luni. Tokenul din spatele unei platforme de lansare de pe Robinhood Chain a înregistrat o creștere extraordinară, în timp ce platforma însăși a explodat în popularitate. Așadar, ce este de fapt Pons și de ce a cunoscut tokenul o asemenea ascensiune?

De la token obscur la vedeta Robinhood Chain

PONS a crescut cu peste 6.000% în ultimele 90 de zile, devenind unul dintre performerii de top ai pieței crypto. În iulie, tokenul se tranzacționa la fracțiuni de cent, înainte de a urca la aproape 1 USD la începutul lui septembrie. Deși s-a retras de atunci de la acel vârf, PONS a devenit un token cu o valoare de sute de milioane de dolari.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

PONS este tokenul nativ al Pons, o platformă care permite aproape oricui să creeze și să tranzacționeze un token nou pe Robinhood Chain fără să scrie cod. Conceptul seamănă cu Pump.fun de pe Solana: utilizatorii aleg un nume, un ticker și o imagine, lansează un token cu ofertă fixă și îl pot face disponibil pentru tranzacționare aproape imediat.

Momentul s-a dovedit deosebit de favorabil. Robinhood și-a lansat rețeaua Ethereum Layer 2 în iulie, având acțiunile tokenizate printre aplicațiile sale principale, însă tokenurile speculative au devenit rapid o sursă importantă de activitate. Pons s-a aflat în centrul acestui boom, mii de tokenuri noi fiind create prin platformă, în timp ce tranzacționarea pe Robinhood Chain s-a accelerat.

Cum a devenit o fabrică de tokenuri o mașină de făcut bani

Amploarea acestei activități ajută la explicarea atenției atrase de PONS. În perioada de vârf a freneziei de la începutul lui septembrie, aproape 25.000 de tokenuri erau lansate prin Pons într-o singură zi, iar volumul zilnic de tranzacționare ajungea la sute de milioane de dolari.

Acest lucru s-a tradus în comisioane neobișnuit de mari pentru o platformă atât de tânără. Pons a generat aproape 6 milioane USD într-un interval de 24 de ore, ajungând temporar printre protocoalele crypto cu cele mai mari venituri din comisioane. Concurența includea nume precum Tether, Uniswap și Circle, iar comisioanele zilnice generate le depășeau pe cele ale unor platforme de tranzacționare mult mai cunoscute.

Cifrele au continuat să se acumuleze chiar dacă activitatea s-a temperat față de vârf. Datele DefiLlama arată că Pons a generat aproape 180 de milioane USD în comisioane până acum în acest trimestru, în timp ce aproximativ 33 de milioane USD au revenit protocolului.

De ce contează activitatea Pons pentru token

Partea esențială a poveștii este ce se întâmplă cu o parte din aceste comisioane. Platforma direcționează aproximativ 80% din partea sa din comisioanele protocolului către cumpărarea de PONS de pe piață și arderea tokenurilor.

Efectul a fost deja substanțial. PONS a pornit cu o ofertă fixă de 1 miliard de tokenuri, însă aproximativ 31% din această ofertă a fost eliminată prin arderi. Nu există o inflație programată a tokenului pentru a o înlocui.

Astfel se creează mecanismul de tip flywheel aflat în centrul poveștii PONS. Mai multe lansări și tranzacții generează mai multe comisioane. Aceste comisioane pot finanța mai multe achiziții de PONS, iar arderea tokenurilor cumpărate reduce oferta. În perioadele de activitate intensă, platforma devine astfel un cumpărător recurent al propriului token.

Mecanismul le oferă traderilor ceva relativ neobișnuit în crypto: o legătură vizibilă între utilizarea produsului de bază și cererea pentru tokenul său. Însă relația funcționează în ambele sensuri. Dacă lansările și tranzacționarea încetinesc, veniturile din comisioane scad, iar fondurile disponibile pentru răscumpărări se reduc.

Robinhood Chain a oferit condițiile perfecte

Pons nu a cunoscut această ascensiune în izolare. Robinhood Chain a înregistrat la rândul său o creștere extraordinară a activității în aceeași perioadă, volumul pe exchange-urile descentralizate urcând la miliarde de dolari, pe măsură ce traderii explorau o rețea care combina active crypto familiare cu acțiuni tokenizate.

Mai multe caracteristici au contribuit la atragerea lor. Tranzacțiile erau ieftine, crearea de tokenuri nu necesita permisiune, iar brandul Robinhood a oferit noii rețele vizibilitate imediată. Poate cel mai important, acțiunile tokenizate au creat combinații dificil de găsit în alte zone ale pieței crypto.

Acest lucru a generat aplicații pe care Robinhood nu le anticipase neapărat atunci când a conceput rețeaua pentru a aduce active financiare tradiționale onchain.

„Vedem dezvoltatori care fac lucruri cu tokenurile de acțiuni pe care nu ni le-am imaginat niciodată”, a declarat CEO-ul Robinhood, Vlad Tenev. Pons este un exemplu. Tokenurile create prin platforma sa V2 pot fi asociate cu ETH și stablecoins, dar și cu acțiuni tokenizate, permițând traderilor să creeze piețe care combină mecanismele unei platforme de lansare a memecoinurilor cu experimentul Robinhood în domeniul finanțelor tokenizate.

Ce a alimentat suplimentar creșterea

Economia Pons ajută la explicarea creșterii, însă mai mulți catalizatori externi au adus PONS în atenția unui public mult mai larg. Binance a adăugat tokenul în Alpha la începutul lui septembrie și ulterior a lansat futures perpetue PONS cu levier de până la 20x.

Uniswap Labs a cumpărat, de asemenea, PONS, descriind achiziția ca fiind destinată „alinierii pe termen lung”. Mărimea, prețul și structura tranzacției nu au fost dezvăluite, astfel că este dificil de stabilit cât de semnificativă a fost investiția în sine.

Există deja o legătură practică între cele două: Pons V2 folosește Uniswap V4 ca parte a infrastructurii sale, tokenurile care își finalizează curba de bonding inițială fiind transferate în pool-uri de lichiditate Uniswap.

Mai recent, accesul suplimentar la exchange-uri a menținut PONS în atenția traderilor. Bybit a adăugat tranzacționarea spot pentru PONS la sfârșitul lui septembrie, în timp ce activitatea de derivate asociată tokenului a rămas substanțială după creșterea inițială.

Poate mecanismul flywheel al PONS să continue să se învârtă?

Același mecanism care a contribuit la atractivitatea PONS explică și cea mai mare vulnerabilitate a sa. Răscumpărările depind de venituri, veniturile depind de tranzacționare, iar tranzacționarea depinde de faptul că utilizatorii continuă să creeze și să speculeze pe tokenuri noi.

Există deja semne că ritmul extraordinar de la începutul lui septembrie va fi dificil de menținut la nesfârșit. PONS se află în continuare mult sub recordul său, în timp ce activitatea de pe Robinhood Chain s-a temperat față de zilele de maximă intensitate ale freneziei inițiale. Concurența dintre platformele de lansare este, de asemenea, în creștere.

Astfel, următoarea etapă a poveștii PONS ține mai puțin de cât de mult a urcat deja tokenul și mai mult de capacitatea Pons de a continua să genereze activitatea care a făcut posibilă creșterea inițială.