Prognoza prețului aurului: Structura crescătoare se menține, iar aurul își extinde câștigurile peste 4.480 de dolari

Aurul prelungește una dintre cele mai puternice creșteri din istoria modernă a pieței, ajungând marți la noi maxime record de peste 4 480 de dolari pe uncie, în timp ce cumpărătorii continuă să domine acțiunea prețurilor. Cea mai recentă mișcare marchează cea de-a 50-a ședință record a anului, subliniind cât de decisiv s-a reafirmat aurul ca acoperirea preferată a pieței împotriva riscurilor geopolitice și a așteptărilor schimbătoare privind politica monetară.

Raliul vine într-un moment în care investitorii reevaluează atât stabilitatea geopolitică, cât și traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor din SUA. Având în vedere incertitudinea care persistă pe mai multe fronturi, aurul a atras fluxuri constante din partea cumpărătorilor instituționali și suverani, consolidându-și rolul de activ defensiv de bază mai degrabă decât de tranzacție tactică. Spre deosebire de creșterile anterioare determinate de panică sau de explozii speculative, creșterea actuală s-a desfășurat într-un mod măsurat și ordonat, sugerând o convingere profundă, mai degrabă decât un exces pe termen scurt.

Structura tehnică confirmă o tendință ascendentă dominantă

Dintr-o perspectivă tehnică, aurul rămâne ferm ancorat într-un puternic trend ascendent. Pe graficul zilnic, prețul se tranzacționează cu mult peste structura sa completă a mediei mobile exponențiale. EMA de 20 de zile de lângă 4.280 de dolari continuă să acționeze ca suport dinamic, retragerile rămânând superficiale și absorbite rapid. Sub aceasta, EMA de 50 de zile din jurul valorii de 4.138 $ și EMA de 100 de zile din apropierea valorii de 3.935 $ cresc constant, cu o separare din ce în ce mai mare, un model asociat de obicei cu accelerarea tendinței, mai degrabă decât cu oboseala din ultima etapă. EMA de 200 de zile, acum mult mai jos de 3 626 de dolari, evidențiază cât de decisiv s-a inversat structura pe termen lung în favoarea taurilor.

Dinamica prețului aurului (Sursa: TradingView)

Indicatorii momentum întăresc forța mișcării. RSI zilnic a depășit 80, o valoare ridicată care, în mod normal, ar stârni îngrijorări cu privire la o supraextindere. Cu toate acestea, în fazele anterioare ale acestei creșteri, niveluri la fel de ridicate ale RSI au persistat pentru perioade îndelungate fără a declanșa inversări semnificative. În mod esențial, impulsul continuă să crească împreună cu prețul și nu se formează nicio divergență descendentă. Această aliniere indică mai degrabă o cerere susținută determinată de forțe macro decât o explozie finală.

Acțiunile de preț intraday adaugă o confirmare suplimentară. Pe graficul de 30 de minute, aurul rămâne în mod constant peste Supertrend și Parabolic SAR, cu fiecare fază de consolidare rezolvată în sus. Pauzele recente din intervalul 4 460-4 480 de dolari seamănă cu o digestie ordonată în urma unor avansuri puternice, nu cu o distribuție. Cumpărătorii au apărat în mod repetat retragerile minore, menținând intact controlul tendinței pe termen scurt și volatilitatea limitată.

Geopolitica și așteptările politice consolidează cererea

Motoarele fundamentale continuă să se alinieze îndeaproape cu imaginea tehnică. Cererea de valori de refugiu s-a intensificat pe fondul escaladării tensiunilor dintre SUA și Venezuela, evidențiate de acțiunile navale ale SUA și de sechestrarea mai multor petroliere venezuelene. Aceste evoluții au injectat o nouă primă de risc geopolitic pe piețele globale, susținând cererea pentru active defensive. Deși impactul economic direct al exporturilor venezuelene este limitat, semnalul mai larg al creșterii fricțiunilor geopolitice a fost suficient pentru a menține oferta de aur la un nivel ridicat.

În același timp, așteptările de relaxare a politicii monetare americane rămân ferm înrădăcinate. Piețele estimează că Rezerva Federală va reduce dobânzile cu două sferturi de punct anul viitor, pe măsură ce inflația dă semne de relaxare și ritmul de creștere se va tempera. Randamentele reale mai scăzute au reprezentat, în mod istoric, un stimulent puternic pentru aur, iar comentariile recente ale oficialilor Rezervei Federale, care sugerează că există loc pentru o relaxare a politicii, au consolidat acest context.

Achizițiile de la băncile centrale și intrările susținute de ETF-uri au oferit, de asemenea, o ofertă structurală sub piață pe tot parcursul anului. Spre deosebire de ciclurile anterioare, în care creșterile au dispărut pe măsură ce interesul speculativ a scăzut, cererea din sectorul oficial a contribuit la ancorarea prețurilor, făcând avansul actual mai rezistent la schimbările pe termen scurt ale sentimentului. Atenția investitorilor se îndreaptă acum spre a doua estimare întârziată a PIB-ului din al treilea trimestru al SUA. Deși datele pot influența volatilitatea pe termen scurt, este puțin probabil să deraieze tendința mai largă, cu excepția cazului în care modifică semnificativ așteptările privind reducerile ratelor.

Fosta rezistență se transformă în suport, iar aurul extinde descoperirea prețului

Din perspectiva nivelurilor, fosta rezistență de lângă 4.350 $ s-a transformat în mod decisiv în suport. Atâta timp cât aurul se menține deasupra acestei zone la închidere, structura ascendentă mai largă rămâne intactă. Sub această valoare, regiunea cuprinsă între 4.280 și 4.300 de dolari, aliniată cu EMA de 20 de zile în creștere, reprezintă primul tampon semnificativ împotriva unei retrageri mai adânci. Pe partea ascendentă, aurul se află în plin proces de descoperire a prețului, cu extensii psihologice spre zona 4.500-4.600 de dolari care devin din ce în ce mai vizibile.

În relatările recente, capacitatea aurului de a se menține peste zona de 4.300 de dolari a fost subliniată ca fiind esențială pentru menținerea integrității tendinței. Acest nivel s-a transformat acum în suport ferm, validând opinia conform căreia redresarea este mai degrabă de natură structurală decât speculativă. Având în vedere că impulsul, fluxurile și condițiile macro sunt încă aliniate, teza optimistă mai largă rămâne intactă.

În general, aurul se tranzacționează pe o piață ascendentă matură, dar sănătoasă. Forța tehnică, incertitudinea geopolitică și așteptările privind politicile acomodative continuă să se consolideze reciproc. În timp ce impulsul ridicat crește probabilitatea unei consolidări pe termen scurt, există puține dovezi care să sugereze că raliul se apropie de sfârșit. Deocamdată, orice pauză pare a fi mai degrabă o revenire în cadrul unei creșteri în curs decât un semnal al unei inversări semnificative.