Acțiunile Nvidia se consolidează la 175 de dolari, William Blair reiterând ratingul outperform

În data de 22 septembrie, acțiunile Nvidia se tranzacționează la 175,65 dolari, în scădere cu 0,3% în ultimele 24 de ore. În ciuda retragerii modeste, Nvidia rămâne într-un trend ascendent bine stabilit, susținut de un impuls puternic, de interesul investitorilor pentru infrastructura IA și de o susținere instituțională solidă.

Puncte forte

- Nvidia se tranzacționează la 175,65 $, în scădere cu 0,3%, dar rămâne într-un trend ascendent puternic pe termen lung.

- William Blair și-a reafirmat ratingul Outperform, subliniind oportunitățile de creștere oferite de infrastructura AI și parteneriatul cu Intel.

- Restricțiile la export și evaluarea ridicată prezintă riscuri, însă cererea din partea hiperscalerilor continuă să susțină scenariul optimist.

Din punct de vedere tehnic, acțiunile se află chiar sub maximul recent de 184,48 dolari, cu mult peste mediile mobile de 50 și 100 de zile. Media mobilă de 50 de zile se află în apropiere de 174 $, acționând ca suport imediat. Media mobilă de 200 de zile, care definește tendința pe termen lung, este semnificativ mai mică, în jurul valorii de 145 de dolari, subliniind puterea de creștere a Nvidia în acest an. Atâta timp cât acțiunile rămân peste 170 $, tendința mai largă rămâne intactă. În general, imaginea tehnică susține o tendință de creștere, cu excepția cazului în care are loc o ruptură decisivă sub nivelul de $170.

Indicatorii momentum sunt amestecați. Indicele de putere relativă (RSI) pe 14 zile se află în teritoriu neutru, indicând că acțiunile nu sunt nici supracumpărate, nici supravândute. MACD continuă să semnaleze un impuls crescător, deși histograma s-a îngustat în ultimele zile. Suportul pe termen scurt se află în zona $172-174, în timp ce rezistența este văzută la recentul maxim de swing, în apropiere de $184. O depășire clară a acestui nivel ar putea semnala o continuare spre intervalul 190-200 $. Cu toate acestea, în cazul în care impulsul slăbește în continuare, nu poate fi exclusă o retragere temporară la mijlocul anilor 160 $.

Dinamica prețului acțiunilor Nvidia (iulie 2025 - septembrie 2025). Sursă: TradingView

Evaluarea Nvidia rămâne ridicată, cu un raport P/E forward de aproximativ 38 și un P/E trailing de peste 48. Deși acest lucru sugerează că așteptările sunt ridicate, este în general în conformitate cu prima istorică a Nvidia, în special în perioadele de adopție tehnologică transformatoare - cum ar fi valul actual de IA. Acțiunile evaluează o creștere viitoare semnificativă, ceea ce înseamnă că orice nerealizare a câștigurilor sau încetinire a cererii de IA ar putea determina o reevaluare rapidă. Acestea fiind spuse, evaluarea premium continuă să atragă investitori axați pe creștere, încrezători în poziția de lider a Nvidia.

Încrederea analiștilor crește în ciuda incertitudinii legate de exporturi

Nvidia a primit un vot de încredere în această săptămână, William Blair reiterându-și ratingul Outperform pentru acțiuni. Susținerea vine în urma anunțului Nvidia privind o colaborare strategică mai strânsă cu Intel, inclusiv o participație de 5 miliarde de dolari în Intel și integrarea procesoarelor Intel în rafturile NVL72 AI ale Nvidia prin intermediul tehnologiei NVLink. Această mișcare extinde în mod semnificativ raza de acțiune a Nvidia în ecosistemul de servere x86, deblocând potențial o oportunitate de piață de 50 de miliarde de dolari, potrivit CEO-ului Jensen Huang.

Acest parteneriat este văzut ca o protecție strategică împotriva dependenței excesive a Nvidia de propriile sisteme centrate pe GPU și ca o modalitate de a-și face infrastructura AI mai versatilă și mai atractivă pentru clienții întreprinderi. Piața a reacționat pozitiv la această veste, contribuind la atenuarea preocupărilor mai generale legate de tensiunile dintre SUA și China și de eventualele restricții la export. Prin alinierea la Intel, Nvidia se poziționează, de asemenea, pentru a concura mai bine cu AMD pe segmentul serverelor AI, unde integrarea CPU-GPU devine din ce în ce mai importantă.

Aceste preocupări sunt departe de a fi rezolvate. Controalele în curs de desfășurare ale exporturilor din SUA care afectează cipurile de înaltă performanță precum H100 și H20 ar putea limita capacitatea Nvidia de a livra către furnizorii chinezi de cloud și centrele de date. Deși aceste probleme au fost parțial luate în considerare în cele mai recente orientări ale Nvidia, excluderea unor venituri din trimestrele viitoare adaugă un nivel de imprevizibilitate. Orice înăsprire suplimentară a politicii comerciale ar putea afecta creșterea liniei de vârf a Nvidia și ar putea spori complexitatea lanțului de aprovizionare.

Perspective ajustate la risc până în trimestrul al patrulea

În cazul unei creșteri, Nvidia depășește rezistența de 184-185 $ și intră într-o nouă fază de creștere spre 200-220 $, datorită unei mai mari clarități privind exporturile, a veștilor pozitive de la principalii clienți AI sau a unei absorbții puternice a cipurilor Blackwell în trimestrul al patrulea. O astfel de mișcare ar atrage probabil fluxuri instituționale suplimentare, deoarece administratorii de fonduri urmăresc adesea impulsul liderilor de piață. O revenire de o asemenea amploare ar putea, de asemenea, să împingă Nvidia să stabilească noi maxime istorice, consolidându-și poziția de clopotniță pentru comerțul cu inteligență artificială.

Cazul de bază este consolidarea continuă între 165 și 185 de dolari. În acest scenariu, Nvidia se tranzacționează lateral, în timp ce investitorii asimilează date macro, actualizări ale câștigurilor și știri de reglementare în evoluție. Suportul este așteptat la MA de 50 de zile, în apropiere de 174 $, cu posibile scăderi spre 165 $ în sesiunile mai slabe. Tranzacționarea în interval ar permite indicatorilor tehnici supraextinși să se răcească, reducând riscul unei corecții mai puternice mai târziu. De asemenea, investitorii ar avea timp să reevalueze evaluarea Nvidia în lumina viitoarelor orientări privind câștigurile.

Investiția de 5 miliarde de dolari a Nvidia pentru o participație de aproape 4% în Intel marchează o schimbare strategică majoră de la rivalitate la integrarea ecosistemului. În cadrul parteneriatului, Intel va proiecta procesoare care să completeze GPU-urile Nvidia, consolidând orientarea Nvidia către arhitecturi de sistem complete și sporindu-și influența în raport cu concurenții și OEM-urile.