Alphabet återvänder till euroobligationsmarknaden trots svagt resultat

Traders Union
Alla nyheter
Affärsliv & Förmögenhet
Företag
Alphabet återvänder till euroobligationsmarknaden

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Aktier

Kryptovalutor

Ekonomi

Valutor

Råvaror

Affärsliv & Förmögenhet

Nyheter från branschledare

Igor Krasulya

8 timmar sedan

Alphabet återvänder till euroobligationsmarknaden trots svagt resultat — Alphabet testar efterfrågan på obligationer när AI-utgifter oroar

Alphabet lanserade på måndagen sitt andra eurodenominerade obligationserbjudande under 2026 och återvände till skuldmarknaden bara några dagar efter att en svag resultatrapport utlöst ett rekordstort fall i bolagets börsvärde. Den sjudelade emissionen blir ett test på investerarnas intresse för teknikobligationer när oron växer för kostnaderna för utvecklingen av artificiell intelligens.

Höjdpunkter

Alphabet lanserar en sjudelad euroobligationsemission.
Kostnaden för konkursskydd når rekordnivå.
AI-utgifter ökar kreditriskerna inom tekniksektorn.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Enligt Bloomberg öppnade Google-ägaren orderböckerna för obligationer med löptider på mellan två och 19 år. De inledande prisdiskussionerna placerade de tvååriga obligationerna med fast ränta på cirka 60 baspunkter över mid-swaps, medan den längsta delen erbjöds till en premie på 205–210 baspunkter.

Alphabet återvänder till skuldmarknaden efter resultatchock

Emissionen följer på en svår vecka för Alphabet-investerare. Intäkterna under tredje kvartalet understeg marknadens förväntningar, vilket väckte ytterligare frågor om huruvida bolagets växande AI-investeringar kan ge tillräcklig avkastning. Besvikelsen över resultatet raderade cirka 500 miljarder dollar från Alphabets börsvärde, det största fallet någonsin.

Pressen sträckte sig bortom aktiemarknaden och in på kreditmarknaden. På fredagen steg kostnaden för att försäkra Alphabet-obligationer mot betalningsinställelse med 6,4 baspunkter, den största dagliga uppgången som noterats för bolaget. Kreditspreadarna för kreditswappar nådde nästan 91 baspunkter, vilket speglar en ökad oro för bolagets finansiella utsikter.

Alphabet står fast vid planerna på att spendera upp till 205 miljarder dollar på investeringar i anläggningstillgångar i år, där AI-infrastruktur utgör en betydande del av investeringsprioriteringarna. Bolaget tog tidigare in 9 miljarder euro, motsvarande cirka 10 miljarder dollar, genom en euroobligationsemission i sex delar i maj.

Barclays, BNP Paribas och Deutsche Bank arrangerar måndagens transaktion, som väntas prissättas senare under dagen.

AI-investeringar stöper om företagens upplåning

Alphabets senaste finansiering sker samtidigt som stora teknikbolag i allt högre grad förlitar sig på skuldmarknaderna för att finansiera utbyggnaden av infrastrukturen. Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon och Oracle har tillsammans presenterat investeringsåtaganden på över 3 biljoner dollar under de kommande åren.

Investerarnas efterfrågan har blivit mer selektiv i takt med att omfattningen av dessa åtaganden väcker frågor om framtida kassaflöden. Bredare kreditspreadar tyder på att obligationsinvesterare kräver större kompensation för att låna ut till bolag som satsar på kostsamma AI-strategier.

Microsoft visade upp en kontrast förra veckan och tog in 25 miljarder dollar genom en obligationsemission i tio delar efter att ha rapporterat ett bättre resultat än väntat. Ordervolymen översteg det erbjudna beloppet med mer än fyra gånger, vilket visar att det fortfarande finns betydande efterfrågan på emittenter med övertygande finansiella resultat.

Obligationsprissättningen blir ett test på tilltron till AI

Alphabets transaktion ger en viktig fingervisning om hur mycket ytterligare risk investerare är villiga att acceptera från teknikbolag som låntagare. Den 19-åriga delen, som inledningsvis marknadsfördes till upp till 210 baspunkter över mid-swaps, visar vilken premie investerarna överväger för exponering på längre sikt.

Den slutliga prissättningen och orderboken visar om efterfrågan kan absorbera ytterligare en stor teknikemission trots svagare resultat och stigande kostnader för kreditskydd. Eftersom AI-investeringsplanerna knappast visar tecken på att bromsa in kan lånevillkoren få allt större betydelse för hur snabbt sektorn växer.

Vi har tidigare uppmärksammat att Alphabet nedgraderades efter det svaga kvartalet, samtidigt som en omvärdering av aktien skjuter upp nya köp.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?