EUR/USD-uppgången sätts på prov när amerikanska statsobligationsräntor återhämtar sig

Traders Union
Alla nyheter
Valuta
EUR/USD-uppgången sätts på prov när amerikanska statsobligationsräntor återhämtar sig

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Aktier

Kryptovalutor

Ekonomi

Valutor

Råvaror

Affärsliv & Förmögenhet

Nyheter från branschledare

Anton Kharitonov

20.08.2026

EUR/USD-uppgången sätts på prov när amerikanska statsobligationsräntor återhämtar sig — Euro

Den viktigaste faktorn för EUR/USD just nu är att effekten av gårdagens ingripande från USA:s finansdepartement på marknaden för amerikanska statsobligationer snabbt klingar av. Beslutet att höja den maximala volymen för återköp av långfristiga obligationer från minst 2 miljarder dollar till 4 miljarder dollar per operation utlöste inledningsvis en kraftig uppgång i statsobligationspriserna och ett fall i räntorna. Räntan på 10-åriga obligationer sjönk till omkring 4,65 %, medan räntan på 30-åriga obligationer föll till 5,18–5,20 %.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Redan i dag har marknaden dock börjat reversera denna rörelse nästan helt. Räntan på 10-åriga amerikanska statsobligationer har återvänt till intervallet 4,68–4,70 %, medan räntan på 30-åriga obligationer har stigit till omkring 5,24–5,26 %, vilket innebär att obligationerna åter är under press. Detta är en fundamentalt viktig signal, eftersom investerare betraktar finansdepartementets åtgärder mer som ett tillfälligt likviditetsstöd än som en lösning på det grundläggande problemet med höga långfristiga räntor.

Stigande räntor återställer visst stöd för dollarn

För dollarn skapar denna dynamik en mer komplicerad bild än direkt efter finansdepartementets tillkännagivande. Gårdagens räntefall minskade kraftigt attraktionskraften hos dollardenominerade tillgångar, DXY föll till den lägsta nivån på tre månader, medan EUR/USD steg över 1,1600 och i dag testade intervallet 1,1680–1,1710. Den nuvarande återhämtningen i räntorna kan åter ge dollarn stöd från räntedifferensen och begränsa ytterligare uppgångar i valutaparet.

Samtidigt har dollarn hittills inte lyckats återhämta sig i samma utsträckning som statsobligationerna, vilket pekar på att investerarnas tvivel kring den amerikanska skuldmarknaden kvarstår. Det faktum att finansdepartementet behövde ingripa efter att räntan på 30-åriga obligationer stigit till de högsta nivåerna sedan 2007 har ökat uppmärksamheten kring budgetunderskottet, USA:s enorma upplåningsbehov och den stigande premien för att hålla långfristig skuld.

JPMorgan varnar också för att ökade återköp endast kan dämpa räntorna tillfälligt och i slutändan till och med öka pressen på den långa delen av räntekurvan, om marknaden uppfattar myndigheternas åtgärder som ett försök att hantera konsekvenserna snarare än orsaken till de stigande upplåningskostnaderna.

EUR/USD är nu beroende av viktiga ränte- och prisnivåer

Därför beror den kortsiktiga utvecklingen för EUR/USD i stor utsträckning inte på själva gårdagens beslut från finansdepartementet, utan på hur snabbt marknaden för amerikanska statsobligationer helt neutraliserar dess effekt. Om räntan på 10-åriga obligationer etablerar sig tydligt över 4,70 % och räntan på 30-åriga obligationer åter närmar sig 5,30 %, kan räntedifferensen utlösa vinsthemtagningar i euron och pressa EUR/USD tillbaka under de senaste toppnivåerna.

Om den nya vågen av obligationsförsäljningar däremot börjar ses som ett tecken på en djupare förtroendekris för USA:s finanspolitik kan det traditionella sambandet ”högre räntor = starkare dollar” försvagas: högre räntor skulle då främst återspegla en ökad riskpremie, vilket potentiellt fortsatt skulle vara en negativ faktor för USD. Denna divergens mellan stigande amerikanska statsobligationsräntor och dollarns fortfarande svaga reaktion är för närvarande en av de viktigaste indikatorerna på valutamarknaden.

En viktig faktor blir därför EUR/USD-tjurarnas förmåga att bryta motståndet kring 1,1700 eller åtminstone etablera sig över 1,1640–1,1620. Nedgångar mot dessa nivåer kan locka till sig köpintresse, medan ett brott under den senare nivån kan neutralisera effekten av gårdagens uppgång och signalera att valutaparet återvänder till det intervall där det handlades före gårdagens uppgång, vilket jag varnade för i EUR/USD testar tvåmånadershögsta när ränteförväntningarna skiftar.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?