NSE börsnoteras: Därför är Indiens största börs värd mer än Nasdaq

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Aktier

Kryptovalutor

Ekonomi

Valutor

Råvaror

Affärsliv & Förmögenhet

Nyheter från branschledare

Eugene Komchuk

22.09.2026

NSE börsnoteras: Därför är Indiens största börs värd mer än Nasdaq — Framgångsrik börsintroduktion för Indiens NSE

Indien genomför en av de största börsintroduktionerna i landets historia. National Stock Exchange, eller NSE, har redan fått in bud på mer än 10 miljarder USD för ett erbjudande på 2,3 miljarder USD. Men börsens främsta tillväxtmotor har tappat fart under en längre tid.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Inför börsdebuten

NSE:s börsintroduktion avslutades med en efterfrågan som vida översteg utbudet. Under tre dagar lade investerare bud på 505,8 miljoner aktier, medan endast 88,6 miljoner aktier erbjöds. Börsintroduktionen övertecknades slutligen 5,7 gånger.

Visa inlägget på X Laddar...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Merparten av efterfrågan kom från stora investerare. Institutionella köpare lade bud på 12,7 gånger det antal aktier som tilldelats dem. Förmögna och andra icke-institutionella investerare tecknade 6,6 gånger sin kvot, medan andelen för privatinvesterare tecknades 1,4 gånger.

Redan innan den ordinarie börsintroduktionen öppnade sålde NSE aktier för omkring 703 miljoner USD till ankarinvesterare. Bland köparna fanns statliga förmögenhetsfonder från Abu Dhabi och Norge, medan Indiens Life Insurance Corporation of India var den största deltagaren.

NSE-aktierna erbjöds till mellan 17,72 och 18,60 USD styck, vilket innebar en värdering på omkring 46 miljarder USD. Handeln väntas inledas den 24 september. NSE självt får inga intäkter från börsintroduktionen, eftersom alla aktier säljs av befintliga aktieägare.

Dyrare än amerikanska konkurrenter

I förhållande till vinsten värderas NSE betydligt högre än sina amerikanska konkurrenter. Till börsintroduktionskursen värderas börsen till omkring 42,9 gånger årsvinsten, jämfört med cirka 23,6 gånger för Nasdaq och 21,9 gånger för Intercontinental Exchange.

Den högre vinstmultipeln innebär dock inte att NSE redan har gått om världens största börsoperatörer sett till storlek. Som jämförelse värderas Intercontinental Exchange till omkring 90,5 miljarder USD, Hong Kong Exchanges till 64,5 miljarder USD och Nasdaq till 53,1 miljarder USD.

Visa inlägget på X Laddar...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Investerare är beredda att betala en sådan premie tack vare NSE:s dominerande ställning i Indien. Börsen hanterar omkring 93 % av landets aktiehandel på kontantmarknaden och nästan all handel med aktieterminer. Under de senaste två åren har antalet registrerade investerare på plattformen ökat med omkring 40 % till över 129 miljoner.

Börsen växte i takt med marknaden

NSE:s tillväxt har sammanfallit med en kraftig expansion av Indiens aktiemarknad. Andelen aktier och fonder av hushållens årliga finansiella sparande ökade från 2 % 2012 till 15,2 % under räkenskapsåret som avslutades i mars 2025.

Visa inlägget på X Laddar...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

De tidiga NSE-investerarnas innehav har också ökat kraftigt i värde. Azim Premjis investeringsfond köpte en andel på 3 % i börsen 2008 för omkring 100 miljoner USD. Inför börsintroduktionen värderades innehavet till mer än 1 miljard USD.

En annan stor aktieägare, Avenue Supermarts grundare Radhakishan Damani, äger 39 miljoner NSE-aktier. Hans innehav värderades till omkring 835 miljoner USD före noteringen. Andra stora aktieägare är familjerna till Infosys grundare, investerare med koppling till Motilal Oswal och IIFL Group samt bolag knutna till Hero Group och Haldiram.

Den största risken är derivat

NSE har dock en svag punkt: sitt beroende av derivathandel. Omkring 80 % av börsens intäkter kommer från handelsaktivitet, där optioner står för en betydande del av verksamheten. Efter skärpta regler och högre skatter har handelsvolymerna i derivat minskat med omkring 27 % från toppen 2024.

Nedgången har redan påverkat bolagets resultat. Under räkenskapsåret som avslutades i mars 2026 minskade NSE:s rörelseintäkter med 3,1 %, medan vinsten sjönk med 15,5 %. Analytiker på Bernstein väntar sig att tillväxten på Indiens derivatmarknad ska bromsa till omkring 5 % under räkenskapsåret 2027.

NSE försöker minska sitt beroende av derivat. Under de senaste 15 månaderna har börsen lanserat terminer på el och naturgas, elektroniska guldkvitton samt en nationell kolbörs. Bolaget hoppas att nya produkter och andra marknadssegment ska kompensera för den långsammare tillväxten inom optionshandeln.

Trots avmattningen i den främsta inkomstkällan och den höga värderingen var efterfrågan på NSE-aktier flera gånger större än utbudet. Investerare satsar inte bara på själva börsen, utan även på den fortsatta expansionen av Indiens aktiemarknad och det växande antalet privatinvesterare.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?