Alternativa investeringar: Så tjänar du pengar utanför aktiemarknaden

​Miljardärer investerar i allt högre grad i hedgefonder, privata bolag och infrastruktur. Enligt BNY Wealth utgör alternativa tillgångar redan 60% av family office-portföljerna. Men det kan vara svårare än det verkar att kopiera strategierna hos världens rikaste investerare.

Rika investerare stöper om sina portföljer

Av varje 100 dollar i världens rikaste familjers investeringsportföljer är bara 13 dollar placerade i börsnoterade aktier. Resten är fördelad mellan fastigheter, obligationer, likvida medel och alternativa tillgångar. Uppgifterna kommer från en studie från BNY Wealth som omfattar 290 family offices – organisationer som förvaltar privata förmögenheter på mellan 250 miljoner och 5 miljarder dollar eller mer.

Fonder för privat kredit, riskkapital och private equity står vardera för 7% av portföljerna. Miljardärer riktar särskilt fokus mot teknikstartups i hopp om att tjäna på utvecklingen inom artificiell intelligens.

Stora internationella banker ser en liknande trend. Enligt JPMorgan Asset Management har de alternativa tillgångar som förvaltas av bankens private wealth-division i Asien och Stillahavsområdet ökat med 40% under de senaste 12 månaderna. Företrädare för Lombard Odier har också rapporterat en kraftig ökning av antalet family offices som planerar att utöka sådana investeringar.

Visa inlägget på X Laddar...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Intresset för alternativa tillgångar växer mot bakgrund av oro för inflation, geopolitisk instabilitet och höga aktievärderingar. Rika investerare oroar sig också för aktiemarknadens beroende av en handfull teknikjättar. Om deras aktiekurser faller kan hela index dras ned, och därmed även investeringsportföljerna. Dessutom faller aktier och obligationer ibland samtidigt, vilket innebär att den traditionella strategin att fördela investeringarna mellan de två inte alltid hjälper till att minska förlusterna.

Rika investerare skyndar sig dock inte att sälja sina aktier. En studie från Citi visar att börsnoterade aktier fortfarande står för den största nettoökningen i investeringsallokeringarna. Pengar som går till alternativa investeringar kommer ofta från tillgängliga kontantreserver och nya inkomster snarare än från försäljning av traditionella tillgångar.

Från företagslån till byggandet av datacenter

Alternativa investeringar ger möjlighet till avkastning utan att köpa aktier och obligationer på en börs. En investerare kan till exempel köpa en andel i ett privat bolag och tjäna pengar på att sälja den senare, låna ut pengar till ett företag mot ränta eller investera i fastigheter för att få hyresintäkter. Till skillnad från börshandlade instrument beror värdet på sådana investeringar ofta på hur ett visst företag eller projekt utvecklas, snarare än på dagliga prisrörelser på marknaden.

Ett annat alternativ är hedgefonder, som använder komplexa handelsstrategier. De kan köpa vissa tillgångar och samtidigt satsa på att andra ska falla, i ett försök att skapa avkastning även när aktiemarknaden rasar. Alternativa investeringar omfattar också guld, konstverk och samlarobjekt. I dessa fall kommer den största delen av avkastningen vanligtvis från att tillgångens värde stiger. En sällsynt målning kan till exempel öka betydligt i värde under flera år om efterfrågan bland samlare växer.

Visa inlägget på X Laddar...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Kryptovalutor intar en särskild plats bland alternativa investeringar. Enligt BNY Wealth har 83% av de tillfrågade family offices redan investeringar i digitala tillgångar eller överväger att gå in på marknaden. Ett år tidigare var siffran 74%. Många förmögna investerare har redan byggt upp de positioner de vill ha, medan andra föredrar att följa marknaden på grund av dess höga volatilitet.

Infrastruktur väcker särskilt stort intresse. Enligt BNY Wealth-studien planerar 56% av family offices att öka sin exponering mot sektorn under det kommande året. Investeringarna omfattar finansiering av datacenter, kraftverk, elnät och andra anläggningar. Investerare kan till exempel tjäna pengar på att hyra ut datorkapacitet till teknikföretag. Långfristiga avtal ger relativt förutsägbara kassaflöden, medan avtalsenliga betalningsjusteringar kopplade till inflation kan bidra till att kompensera för stigande priser.

En annan fördel med alternativa investeringar är diversifiering, det vill säga att kapitalet sprids mellan tillgångar med olika inkomstkällor. Om teknikaktier till exempel faller på grund av oro för framtida vinster kan hyresintäkter från fastigheter eller ränta på företagslån fortsätta att komma in. Avkastningen på sådana investeringar beror dock på att hyresgäster och låntagare kan fullgöra sina åtaganden, inte enbart på aktiemarknadens utveckling.

Bör vanliga investerare följa miljardärernas strategier?

Den största utmaningen med alternativa investeringar för vanliga investerare är tillgängligheten. Aktier kan köpas på börsen för bara några dollar, medan investeringar i privata bolag och infrastrukturprojekt ofta kräver tiotusentals eller hundratusentals dollar. Dessutom är många fonder endast tillgängliga för kvalificerade investerare. Även för yrkesverksamma kan sådana affärer vara komplicerade.

En annan stor nackdel är den låga likviditeten. Investeringar i privata bolag eller infrastruktur kan binda kapital i flera år. Även fonder som erbjuder regelbundna uttag kan ibland begränsa inlösen. I början av 2026 fick exempelvis vissa fonder för privat kredit fler inlösenbegäranden. Samtidigt värderas privata tillgångar betydligt mer sällan än börsnoterade värdepapper, vilket innebär att faktiska förluster kanske inte blir synliga direkt.

Det finns också en risk att förlora pengar om man väljer fel fondförvaltare eller investeringsprojekt. En låntagare kan gå i konkurs, en startup kan misslyckas med att hitta kunder till sin produkt eller ett dyrt datacenter kan få svårt att locka tillräckligt många kunder. Fondavgifter medför ytterligare kostnader. Dessutom kan flera investeringar som verkar olika vara beroende av samma bransch. Fastigheter, infrastruktur och private equity-fonder kan till exempel alla drabbas samtidigt om investeringarna i artificiell intelligens minskar.

Trots detta är vissa alternativa tillgångar tillgängliga även för investerare med begränsat kapital. Småsparare kan få exponering mot guld via börshandlade fonder, investera i fastigheter genom REITs eller köpa kryptovalutor direkt. Det finns också ETF:er som investerar i infrastrukturföretag. Att köpa andelar i dem är dock inte samma sak som att finansiera projekt direkt: dessa värdepapper handlas på börsen och kan falla tillsammans med andra aktier.

Den största skillnaden mellan en miljardär och en vanlig investerare är inte bara hur mycket kapital de har, utan också deras möjlighet att vänta i åratal på avkastning. Förmögna familjer kan investera i att bygga ett kraftverk eller utveckla en startup och vänta tio år på att gå med vinst. För småsparare kan en sådan strategi skapa allvarliga likviditetsproblem. Därför är det viktigare att förstå när och på vilka villkor det investerade kapitalet kan återfås än att enbart fokusera på den möjliga avkastningen när man väljer alternativa tillgångar.