Obligationsmarknaden förväntar sig att höga räntor består även efter att Iran-kriget avslutats

Traders Union
Alla nyheter
Finansiella nyheter
Obligationsmarknaden förväntar sig att höga räntor består

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Kryptonyheter

Finansiella nyheter

Valutor

Nyheter från branschledare

Företag

Nyheter från tillsynsmyndigheterna

Olga Shendetskaya

25.05.2026

Obligationsmarknaden förväntar sig att höga räntor består även efter att Iran-kriget avslutats — Obligationsmarknaden prissätter in en tuffare Fed under Warsh

Den amerikanska obligationsmarknaden räknar inte längre med en snabb penningpolitisk lättnad från Federal Reserve. Efter att Kevin Warsh utsetts till Fed-ordförande prissätter investerare nu in ett scenario där avkastningarna förblir höga även efter att kriget med Iran avslutats.

Höjdpunkter

Obligationsmarknaden prissätter inte längre in snabba räntesänkningar från Fed.
Kevin Warshs utnämning har stärkt förväntningarna på en tuffare anti-inflationslinje.
Kriget med Iran har drivit upp energipriserna och ökat trycket på konsumentpriserna.
Terminer öppnar nu för en räntehöjning på 25 punkter före utgången av 2026.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Obligationer omvärderar Fed

Kevin Warsh tillträdde officiellt som ordförande för Federal Reserve Board den 22 maj 2026; hans fyraåriga mandatperiod löper till och med den 21 maj 2030. Han blev även ordförande för Federal Open Market Committee, som fastställer USA:s räntepolitik.

För marknaderna innebär detta ett skifte i förväntningarna. Enligt Bloomberg satsar obligationsinvesterare nu på att Warsh i första hand kommer att försvara Fed:s anti-inflationsförtroende snarare än att ge efter för politiska påtryckningar om lägre räntor. Federal funds-terminer pekar nu på möjligheten till en räntehöjning med en kvarts procentenhet före utgången av 2026.

Detta markerar en tydlig omsvängning jämfört med årets början, då marknaderna fortfarande diskuterade tidpunkten för framtida räntesänkningar. Den centrala frågan har nu ändrats: inte när Fed ska börja sänka räntorna, utan hur länge de måste hålla de finansiella villkoren strama.

Iranchocken kan dröja sig kvar

Konflikten i Mellanöstern har blivit den främsta externa faktorn som ökar inflationsriskerna. Richmond Feds ordförande Thomas Barkin sade att den amerikanska ekonomin har utsatts för en rad utbudschocker – från pandemin och kriget i Ukraina till tullar och den nuvarande konflikten i regionen. Enligt honom åtföljs redan högre bensinpriser av bränsletillägg, högre flygpriser, transport- och förpackningskostnader samt brist eller begränsad tillgång på vissa varor, inklusive gödselmedel och aluminium.

Barkin noterade att den totala PCE-inflationen steg till 3,5 % på årsbasis i mars, medan kärninflationen nådde 3,2 %. Inflationen har legat över Fed:s mål på 2 % i mer än fem år, vilket väcker frågor om centralbankens tidigare praxis att bortse från tillfälliga utbudschocker.

Även om de geopolitiska spänningarna skulle minska kan effekten på priserna bestå. Barkin varnade för att konsekvenserna beror på konfliktens längd och tiden det tar att återställa leveranskedjorna. Han sade också att bensinpriserna kan ta månader att sjunka även efter att Hormuzsundet öppnats igen.

Ett nytt riskpris för marknaderna

Höga obligationsräntor förändrar villkoren i alla tillgångsslag. För aktier innebär det en högre diskonteringsränta för framtida vinster, särskilt inom dyra tekniksegment. För företag innebär det dyrare lån. För konsumenter ökar pressen genom bolån, billån och kreditkort.

Den viktigaste faktorn för Fed nu är inte bara räntenivån utan också inflationens uthållighet: 3,5 % total PCE, 3,2 % kärn-PCE och mer än fem år över 2 %-målet. Om Warsh drar slutsatsen att inflationsankaret försvagas kan obligationsmarknaden gå in i ett nytt läge: räntorna förblir höga inte på grund av kriget i sig, utan för att investerare förväntar sig att Fed ska agera kraftfullare vid upprepade chocker än tidigare.

Vi rapporterade också att oljepriserna faller i takt med framsteg i samtalen mellan USA och Iran.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?