Problem med krypto-IPO:er: Hur högprofilerade noteringar blev en fälla för investerare

Traders Union
Alla nyheter
Redaktörernas val
Problem med krypto-IPO:er

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Aktier

Kryptovalutor

Ekonomi

Valutor

Råvaror

Nyheter från branschledare

Företag

Eugene Komchuk

3 timmar sedan

Problem med krypto-IPO:er: Hur högprofilerade noteringar blev en fälla för investerare — Problemet som kryptoföretag står inför efter börsnoteringar

Många kryptovalutaföretag försöker gå till börsen. Men en börsintroduktion (IPO) garanterar inte alltid framgång eller aktietillväxt. Marknaden är alltmer ovillig att betala vilket pris som helst för högljudda historier om blockchain, tokenisering och ny finansiell infrastruktur.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Publik status är inte längre ett tecken på kvalitet

Tills nyligen sågs en kryptoföretags börsdebut som ett tecken på branschens mognad. Om ett företag genomför en notering, lockar stora investerare och får en ticker på aktiemarknaden, betyder det att kryptomarknaden äntligen håller på att bli en del av det bredare finansiella systemet. Men de senaste noteringarna har visat den andra sidan av historien.

Enligt 10x Research har åtta publika kryptoföretag förlorat i genomsnitt cirka 73 % från de toppar som nåddes efter börsnoteringen. Listan inkluderar Amber, Bullish, BitGo, Coinbase, Circle, Figure, Gemini och Securitize. För tidiga köpare blev dessa aktier inte en framgångsrik investering, utan en smärtsam påminnelse om hur snabbt hype kan krascha mot marknadens verklighet.

Loading...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Problemet är inte dessa företags svaghet. Bland dem finns stora börser, infrastrukturaktörer, förvaltare, utgivare av stablecoins och projekt kopplade till tillgångstokenisering. Problemet är ett annat: investerare köpte alltför ofta inte den nuvarande verksamheten, utan löftet om framtida tillväxt. Men marknaden ändrar snabbt tonläge när förväntningar krockar med verkligheten.

Att jaga drömmen

Bullish är ett talande exempel. Som CNBC rapporterade, i augusti 2025, tog kryptobörsen in cirka 1,1 miljarder dollar i sin IPO och kom till marknaden med en stark story för investerare. Företaget fokuserade på institutionella klienter, leddes av den tidigare chefen för New York Stock Exchange, Tom Farley, och räknade Peter Thiel bland sina välkända investerare.

Loading...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Starten såg nästan triumfartad ut. Aktierna prissattes till 37 dollar, men på den första handelsdagen öppnade de på 90 dollar, steg kortvarigt till 118 dollar och stängde på 68 dollar. Investerare köpte idén om att en stor institutionell våg äntligen hade anlänt till branschen.

Men historien tappade snabbt sin glans. Bullish-aktier handlas nu runt 25,7 dollar, vilket innebär att de ligger under inte bara första dagens toppar, utan även IPO-priset. Detta visar tydligt huvudproblemet med kryptoaktier: den publika marknaden kan snabbt ryckas med av ett vackert narrativ, men den återvänder till slut alltid till frågan om själva verksamheten.

Securitize och tron på tokenisering

Fallet Securitize visar att problemet inte är begränsat till kryptobörser. Företaget blev publikt genom en fusion med ett SPAC-bolag och såg ut som ett nästan idealiskt vad på en av Wall Streets hetaste trender: tokenisering av verkliga tillgångar. Securitize hade en stark image, en koppling till BlackRock och en tydlig story om att föra över traditionella finansiella instrument till blockchain-spår.

Loading...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Men det var inte tillräckligt. Under de första dagarna efter börsnoteringen föll Securitize-aktierna kraftigt: vid ett tillfälle nådde nedgången 25 % på en enda dag, och sedan affären slutfördes har aktierna tappat cirka 40 %.

Vad som är anmärkningsvärt är att nedgången inte följde på någon uppenbar negativ händelse. Det handlade snarare om en förändring i investerarnas inställning till hela klassen av kryptoaktier. Efter en serie svaga noteringar började marknaden prisa in risker i förväg: beroende av kryptocykeln, begränsad likviditet, uppblåsta förväntningar och osäkerhet kring framtida intäkter.

Marknaden har svalnat, men IPO-kön kvarstår

Misslyckandet för de senaste noteringarna betyder inte att kryptoföretag kommer att sluta gå till börsen. Tvärtom har en ny kö av kandidater redan bildats. Kraken, Consensys och Ledger har övervägt börsintroduktioner som ett möjligt nästa steg, medan Blockchain.com redan har ansökt konfidentiellt om en notering i USA.

För branschen är detta logiskt. Många tidiga investerare gick in i dessa företag i tidiga skeden och väntar på en chans att hämta hem vinster. Dessutom har det regulatoriska klimatet i USA blivit mer gynnsamt för digitala tillgångar, medan Wall Street förblir intresserat av stablecoins, tokenisering och kryptomarknadens infrastruktur.

Men förutsättningarna har förändrats. Många kryptoföretag har börjat skjuta upp eller omvärdera sina planer mitt i en svag marknad och dåliga resultat från nyligen noterade företag. Ordet ”krypto” i sig räcker inte längre i en investeringsberättelse. Publika investerare kommer att titta på verksamhetens skala, intäktsstabilitet, lönsamhet och förmågan att överleva en nedgång utan en kraftig försämring av resultatet.

Det är därför nästa cykel av krypto-IPO:er kommer att se mycket annorlunda ut. Företag kommer fortfarande att försöka sälja en historia om ny finansiell infrastruktur till marknaden. Men investerare har redan sett vad som kan hända när de köper på toppen av förväntningarna.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?