Tahvil getirileri çok yıllı zirvelerden gerilerken altın yükseldi

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Igor Krasulya

02.10.2026

Tahvil getirileri çok yıllı zirvelerden gerilerken altın yükseldi — ABD Hazine tahvili getirileri gerilerken altın yükseldi

Altın, ABD Hazine tahvili getirilerinin gerilemesi ve Federal Reserve’ün bir faiz artırımı daha yapacağı beklentisinin zayıflamasıyla cuma günü hafif yükseldi. Bu hareket, eylül ayındaki sert düşüşün ardından külçeye bir miktar destek sağladı; ancak yüksek borçlanma maliyetleri ve enerji piyasalarındaki riskler toparlanmayı sınırlamaya devam ediyor.

Öne Çıkanlar

Altın fiyatları yükseliyor; spot altın 4.200 dolar seviyesine yakın.
Daha düşük Hazine tahvili getirileri külçeyi destekliyor.
Fed’in faiz artırımı beklentileri zayıfladı.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Son piyasa verilerine göre spot altın ons başına 4.186,05 dolardan işlem görerek %0,21 yükselirken, aralık vadeli altın kontratları %0,32 artışla 4.215,95 dolara çıktı. Bloomberg ’in bildirdiğine göre Hazine tahvili getirileri perşembe günü tüm vadelerde geriledi; 10 yıllık tahvil getirisi de 24 yılın en yüksek seviyesinden geri çekildi.

Düşen getiriler altına hareket alanı sağlıyor

Hazine tahvili getirilerindeki düşüş altın için doğrudan önem taşıyor; çünkü külçe faiz getirisi sağlamıyor. Tahvil getirileri yükseldiğinde yatırımcılar devlet borçlanma senetlerinden daha yüksek getiri elde edebiliyor ve bu da altın tutmanın fırsat maliyetini artırıyor. Getirilerdeki düşüş bu dezavantajı azaltıyor.

Bu ilişki, eylül ayında altın üzerinde ciddi baskı oluşturdu. Tahvil getirilerinin yükselmesi ve piyasaların daha sıkı para politikasına hazırlanmasıyla külçe ay boyunca yaklaşık %6 değer kaybetti.

Son değişim, Federal Reserve Başkan Yardımcısı Philip Jefferson’ın açıklamalarıyla da desteklendi. Jefferson, politika yapıcıların faiz oranları için uygun patikayı belirlemek üzere daha fazla zamana ihtiyaç duyabileceğini ve yeni ayarlamalar yapmadan önce gelen verileri, ekonomik görünümü ve risk dengesini değerlendireceklerini söyledi.

Piyasa fiyatlaması, ekim ayında faiz artırımı olasılığını şu anda yaklaşık %26 olarak gösteriyor; bu oran haftanın başında yaklaşık %70’ti. Fed, eylül ayında hedef aralığını 25 baz puan artırarak %3,75-%4’e yükseltti. Jefferson, enflasyonun merkez bankasının hedefinin üzerinde kalmayı sürdürdüğünü ve risklerin hâlâ yukarı yönlü olduğunu söyledi.

Enerji riskleri faiz görünümünü karmaşıklaştırıyor

Altın aynı zamanda belirsiz bir enflasyon görünümüyle karşı karşıya işlem görüyor. ABD, İsrail ve İran’ı içeren çatışmanın Orta Doğu’dan enerji akışını tehdit etmesiyle petrol fiyatları yüksek seviyelerini koruyor. Daha yüksek enerji maliyetleri, enflasyondaki ilerlemeyi yavaşlatabilir ve Fed’in sıkı para politikasından uzaklaşmasını zorlaştırabilir.

Jefferson, son enerji şoklarının kısa vadeli enflasyonu yüksek tutan etkenler arasında yer aldığını söyledi; ancak temel beklentisinin, bu etkilerin hafiflemesiyle fiyat baskılarındaki düşüşün yeniden başlaması olduğunu belirtti.

Altın, getiriler ve enflasyon arasında sıkışmış durumda

Hazine tahvili getirilerinin gerilemesi ve Fed’in acil bir adım atacağı beklentisinin azalmasıyla altın bir miktar destek kazandı. Daha düşük tahvil getirileri, faiz getirisi sunan varlıkların rekabetini azaltarak külçeyi görece daha cazip hale getirebilir.

Engel ise enflasyon risklerinin ortadan kalkmamış olması. Süregelen enerji baskıları veya daha güçlü ekonomik veriler, para politikasının sıkı kalmasına ve tahvil getirilerinin yeniden yükselmesine yol açabilir. Bu nedenle altındaki kalıcı toparlanma yalnızca Fed’in bir sonraki artırımı ertelemesine değil, Hazine tahvili getirilerinin son dönemdeki zirvelerinden uzaklaşmayı sürdürüp sürdürmemesine de bağlı.

Daha önce bildirdiğimiz üzere, ABD tahvil getirileri yükselirken altın talebi primi daha fazla yükselişi destekliyor.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?