Üç Büyüklerin ortak rotası: Kripto BlackRock, Vanguard ve State Street'i nasıl bir araya getirdi?

Traders Union
Tüm Haberleri
Editörlerin Seçtikleri
Kripto BlackRock, Vanguard ve State Street'i hizalıyor

Tüm haberler

Editörlerin Seçtikleri

Kripto Haberleri

Finans Haberleri

Piyasa Görüşleri

Broker Haberleri

Regülatör haberleri

Anastasiia Chabaniuk

02.12.2025

Üç Büyüklerin ortak rotası: Kripto BlackRock, Vanguard ve State Street'i nasıl bir araya getirdi? — Kripto BlackRock, Vanguard ve State Street'i hizalıyor

ABD'nin en büyük varlık yöneticilerinden üçü - BlackRock, State Street ve Vanguard - ilk kez dijital varlıklar konusunda ortak bir duruş sergiliyor. Uzun bir süre kripto para birimlerine direndiler, ancak nihayetinde konumlarını yumuşattılar.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Üç Büyükler ve piyasa etkileri

Pasif yatırım dünyasında en büyük güce kim sahip? Cevap Üç Büyükler'de saklı: BlackRock, Vanguard ve State Street. Birlikte 20 trilyon dolardan fazla varlığı denetliyor, önemli ABD şirketlerinde büyük hisselere sahipler ve endeks yatırımları yoluyla S&P 500 ve Nasdaq'taki sermaye akışlarını şekillendiriyorlar.

Bu nedenle bu firmaların stratejilerindeki herhangi bir değişiklik anında bir piyasa ölçütü haline geliyor. Eğer yeni bir varlık sınıfını desteklerlerse, emeklilik fonları, kurumsal yatırımcılar ve milyonlarca bireysel müşteri neredeyse otomatik olarak bu varlık sınıfına erişim kazanıyor. Desteklemeyi reddederlerse, talep güçlü olsa bile varlık yıllarca kenarda kalabilir.

Kripto paralar uzun yıllar boyunca Üç Büyükler'in anlaşamadığı bir alan oldu. 2020'den sonra kurumlar dijital varlıklara girmek için düzenlenmiş yollar aramaya başladı, ancak üçlü birleşik bir yaklaşımdan yoksundu. BlackRock ve State Street blok zinciri tabanlı altyapıyı ihtiyatlı bir şekilde test edip kurumsal hizmetler oluştururken, Vanguard en sert muhalif olarak kaldı ve ETF şeklinde bile kripto ürünlerine izin vermeyi reddetti.

Bu çerçevede, duruşlarındaki herhangi bir değişikliğin sistemik sonuçları olacaktır. Üç Büyükler tek bir yaklaşımda birleştiğinde, bu durum bir varlık sınıfının "deneysel" olmaktan çıkıp küresel finansal altyapının standart bir bileşeni haline geldiğine işaret eder.

BlackRock ve State Street'in dijital varlıklar üzerine bahsi

BlackRock, Üç Büyükler arasında kriptoya yönelik yapılandırılmış ve sürekli bir hamle yapan ilk şirket oldu. Bu hamle, firmanın Bitcoin'e yönelik kurumsal talebin arttığını gördüğü 2022-2023 yıllarında gerçekleşti. Belirleyici dönüm noktası, Ocak 2024'te spot Bitcoin ETF iShares Bitcoin Trust'ın piyasaya sürülmesiydi. Kısa sürede tarihin en hızlı büyüyen ETF'si oldu ve on milyarlarca dolar çekti. Aslında BlackRock, geleneksel yatırımcılar için Bitcoin'i normalleştirdi ve kurumsal kripto maruziyeti için önde gelen bir ağ geçidi olarak rolünü pekiştirdi. Bundan sonra şirket tokenizasyona yöneldi: BUIDL gibi fonlar, geleneksel varlıkların düzenlenmiş bir ortamda zincir üzerinde nasıl çalışabileceğini gösterdi.

State Street farklı bir yol izledi. Kamu piyasasına yüksek profilli kripto ürünleriyle girmedi, ancak 2019-2020'den beri altyapı inşa ediyordu. 2021 yılında, dijital varlıklar için saklama hizmetlerine ve tokenize menkul kıymet girişimlerine katılıma odaklanan State Street Digital'i piyasaya sürdü. 2024 yılında İsviçre merkezli Taurus ile bir ortaklık imzaladı ve 2025 yılında State Street, JP Morgan'ın tokenize borç platformundaki ilk üçüncü taraf saklama kuruluşu oldu. Bu, şirketi kurumsal RWA segmentine doğru daha da itti: tokenize tahvillerin saklanması, işlem kayıtlarının tutulması ve kurumsal müşterilerin blok zinciri tabanlı altyapıya geçişine yardımcı olmak.

Uygulamada, BlackRock ve State Street iki farklı kanattan ilerledi: biri Bitcoin ve zincir üstü fonlara kurumsal erişimi genişletirken, diğeri tokenize finansal araçlar için arka uç oluşturdu. Her iki strateji de piyasaya net bir mesaj gönderdi: dijital varlıklar artık çevresel değil, standart kurumsal araç setinin bir parçası haline geliyor.

Vanguard: Firma neden kenarda kaldı - ve onu rotasını değiştirmeye zorlayan ne oldu?

Vanguard, uzun yıllar boyunca Üç Büyükler arasında kripto paraları en tutarlı şekilde eleştiren şirket olarak kaldı. Firma, itibarını uzun vadeli endeks stratejileri üzerine inşa etti ve prensip olarak son derece değişken enstrümanlardan kaçındı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) 2024 yılında spot Bitcoin ETF'lerini onayladığında, Vanguard bunları aracılık platformunda desteklemeyi reddetmekle kalmadı, aynı zamanda Bitcoin vadeli işlem ürünlerine bile erişimi kısıtladı. Gerekçe açıktı: kripto varlıkları emeklilik portföylerinin profiline uymuyor ve şirketin felsefesiyle örtüşmüyor.

2025'teki pivot, on yıl içinde bu çizgiden ilk ayrılışı işaret ediyordu. 2 Aralık'ta şirket, müşterilerinin Bitcoin, Ethereum ve diğer popüler dijital varlıklara maruz kalan üçüncü taraf kripto ETF'leri ve yatırım fonları alıp satmalarına izin verdi. Bu, Vanguard'ın kendi ürünlerini piyasaya süreceği anlamına gelmiyor, ancak milyonlarca yatırımcının talebi karşısında tam bir yasağın artık işe yaramadığının sinyalini verdi. Sosyal medyada kullanıcılar, şirketin duruşunun ne kadar keskin bir şekilde değiştiğine dikkat çekti. Geçen yıl Bitcoin'in spekülatif doğası hakkında yapılan yorumları, kripto ETF'lerinin platforma girmesine izin veren mevcut kararla karşılaştırdılar.

Loading...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

Şirketin bu değişimi en iyi piyasa dinamikleri ile açıklanabilir. Spot ETF piyasası genişledikçe, düzenlenmiş kripto araçlarına yönelik kurumsal talebin azalmadığı anlaşıldı. BlackRock ve Fidelity hızla lider pozisyonları aldı ve Vanguard, müşterilerine bu varlık sınıfına erişim sunmayan tek büyük sağlayıcı olma riskiyle karşı karşıya kaldı. Aynı zamanda, rakipler tarafından yönlendirilen fonların ve borçlanma araçlarının tokenleştirilmesine yönelik eğilim yoğunlaştı ve bu da değişimi görmezden gelmeyi stratejik olarak riskli hale getirdi.

Bu nedenle Vanguard'ın hamlesi pragmatik görünüyor: Firma hala kendi kripto ürünlerini yaratmıyor, ancak artık zaten bir pazar standardı haline gelmiş olanlara erişimi kısıtlamıyor. Bu, bir yıl önce hayal edilmesi bile zor olan bir taviz ve en muhafazakar kurumların bile artık kriptoyu tamamen "parantez dışında" tutamayacağının bir işareti.

Dijital varlıklar kurumsal ana akıma giriyor

Üç Büyükler'in tutum değişikliği, kripto para birimlerinin geleneksel finanstaki rolüne ilişkin on yıldır süren tartışmaları etkili bir şekilde kapatıyor. BlackRock ETF'ler aracılığıyla kurumsal erişimi normalleştirdi, State Street tokenize borçlanma araçları için altyapı oluşturdu ve Vanguard kripto para birimlerini müşteri tekliflerinin dışında tutmayı bıraktı. Bunlar bir araya geldiğinde, görmezden gelinmesi zaten imkansız olan bir etki yaratıyor.

Kripto artık niş bir araç değil ve büyük yatırımcılar için standart araç setinin bir parçası haline geliyor. Bu sadece başka bir piyasa trendi değil, dijital varlıkların emeklilik fonları, aracılık platformları ve kurumsal altyapı operasyonlarına kademeli olarak entegrasyonudur. Üç Büyükler fevri kararlar almazlar, bu nedenle segmente senkronize bir şekilde girmeleri, varlık sınıfının bir zamanlar ulaşılamaz görünen bir seviyede istikrara kavuştuğuna işaret ediyor.

Piyasa için bu, kripto para birimlerinin "deneysel" varlıklardan uzun vadeli kurumsal bir model içinde işlev görebilecek bir araç kategorisine geçtiğinin bir işaretidir. İşte 2025'i sektör için bir dönüm noktası yapan da tam olarak budur.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?