Microsoft, sermaye harcaması endişeleri yatırımcılar üzerinde baskı oluşturduğu için baskı altında kalmaya devam ediyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Finans Haberleri
Microsoft, sermaye harcamalarının baskısıyla baskı altında kalmaya devam ediyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Kripto Haberleri

Finans Haberleri

Para Birimleri

Piyasa Görüşleri

Regülatör haberleri

Anton Kharitonov

20.05.2026

Microsoft, sermaye harcaması endişeleri yatırımcılar üzerinde baskı oluşturduğu için baskı altında kalmaya devam ediyor — MSFT

Nisan–Mayıs 2026'da Microsoft, yapay zeka gündeminin sadece bir “balon” olmadığını, finansal performansın gerçek bir itici gücü olduğunu doğruladı. 2026 mali yılının üçüncü çeyrek sonuçlarına göre, gelir yaklaşık 82,9 milyar dolara (+%18 yıllık) ulaştı; Microsoft Cloud geliri ise %29 artışla yaklaşık 54,5 milyar dolara yükseldi.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Bu büyümenin merkezinde, yıllık büyümesini %40’a hızlandıran ve şirketin kendi beklentilerini iki yıldan uzun bir süredir ilk kez aşan Azure vardı.

Yapay zeka işine özel bir vurgu yapıldı: Microsoft, Azure AI hizmetleri, Microsoft 365 Copilot abonelikleri, GitHub Copilot ve ilgili ürünleri birleştirerek yıllık yapay zeka gelir hızını 37 milyar dolar (+%123 yıllık) olarak tahmin etti. Aynı zamanda şirket, 2026 sermaye harcama planını yaklaşık 190 milyar dolara yükseltti; bunun önemli bir kısmı bellek, veri merkezleri ve yapay zeka altyapısına ayrıldı. Çeyreklik sermaye harcamaları şimdiden 30 milyar doları aştı. Bu durum marjlar üzerinde baskı yaratıyor olsa da, piyasa Azure’un hızlı büyümesini Microsoft’un yapay zeka yatırımının karşılığını verdiğinin kanıtı olarak görüyor.

Copilot ve kurumsal pazar

Nisan–Mayıs 2026'da Microsoft, Microsoft 365 Copilot’un 20 milyon ücretli kullanıcıyı aştığını, Ocak 2026'ya göre neredeyse iki katına çıktığını ve ticari portföyünün yaklaşık %4–5’ine ulaştığını bildirdi. Şirket ayrıca yeni Microsoft 365 E7 paketi ($99 kullanıcı/ay) ile yapay zeka fiyatlandırma yapısını sadeleştirerek Copilot ve gelişmiş güvenlik özelliklerini dahil etti; bu da büyük ölçekli kurumsal benimsemeyi kolaylaştırdı.

Ancak piyasa, çoğu şirketin hâlâ “seçici model” izlediğine dikkat çekiyor: Çalışanların yalnızca %1–7’si ücretli lisans alırken, geri kalanlar ilk olarak yatırım getirisi ve güvenliği değerlendirmek için ücretsiz Copilot Chat’i kullanıyor. Bu, büyük ölçekli gelir patlamasının henüz önümüzde olduğunu gösteriyor; ancak artan kurulumlar ve kalan performans yükümlülüklerinin (RPO) 627 milyar dolara yükselmesi, Microsoft’un kurumsal yapay zeka hizmetlerine olan talebin istikrarlı kaldığını ve hızlanmaya devam ettiğini gösteriyor.

Avrupa’da düzenleyici ve rekabet riski

Yapay zeka ve bulut hizmetlerindeki büyüme ilgi çekmeye devam ederken, Microsoft özellikle Birleşik Krallık ve AB’de artan düzenleyici incelemelerle de karşı karşıya. Mart 2026’da Birleşik Krallık Rekabet ve Piyasalar Kurumu (CMA), Microsoft’un kurumsal yazılım ve yapay zeka ekosisteminde “stratejik dijital oyuncu” statüsünü incelemek üzere bir soruşturma başlattı; bu, lisanslama modellerinin ve yükümlülüklerin yeniden değerlendirilmesine yol açabilir.

Odak noktası, Microsoft’un ofis yazılımları, bulut hizmetleri ve yapay zeka arayüzlerindeki (Copilot dahil) hakimiyeti; bu da gelecekteki fiyatlandırma ve rakiplerle entegrasyon modellerini etkileyebilir. Soruşturma henüz somut bir karara yol açmamış olsa da, analistler düzenleyici riskin özellikle Avrupa yargı alanlarında Microsoft’un uzun vadeli değerlemesi için giderek bir iskonto faktörü haline geldiğini belirtiyor.

Piyasa ve hisse görünümü: düzeltme, ancak uzun vadeli trend yükselişte

Boğaların $432 civarındaki direnci kırma girişimi bir kez daha başarısız oldu; bu da kalıcı satış baskısına ve fiyatın tekrar alıcı ilgisinin oluşabileceği $404–400 bölgesine gerileme riskine işaret ediyor. Direncin üzerinde güçlü bir kırılma, $500 seviyesine doğru yolu açacaktır.

Daha önce Microsoft, yapay zeka işindeki büyümenin hisseyi desteklemesiyle güçlü dirence yakın kalmaya devam ediyor başlıklı haberde belirtildiği gibi, uzun vadeli yükseliş trendi bozulmadan devam ediyor.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?