Apple hisseleri, değerleme ve marj risklerine rağmen olumlu görünümünü koruyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Hisse Senetleri
Apple hisseleri, değerleme ve marj risklerine rağmen olumlu görünümünü koruyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Anton Kharitonov

17.08.2026

Apple hisseleri, değerleme ve marj risklerine rağmen olumlu görünümünü koruyor — Apple

Apple (AAPL) hisseleri, Temmuz ayındaki zirvelerden belirgin bir geri çekilmenin ardından 17 Ağustos Pazartesi günü premarket işlemlerde yaklaşık 306 $ seviyesinden işlem görüyor. Daha önce de belirttiğim gibi, son çeyrek raporu beklentilerden güçlü geldi: Apple’ın mali yılın üçüncü çeyreğindeki geliri yıllık bazda %16 artarak 109,4 milyar dolara ulaştı ve Haziran çeyreği için rekor kırdı. Seyreltilmiş hisse başına kâr ise %29 artışla 2,02 dolara yükseldi.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

iPhone özellikle güçlü bir ivme gösterdi; geliri yaklaşık %22 artarak 54,3 milyar dolara çıkarken Mac satışları yaklaşık %29 arttı. Hizmetler geliri 30,7 milyar dolarla rekor kırdı, ancak konsensüs tahmininin biraz altında kaldı. Brüt marj %50,1 seviyesinde gerçekleşti, ancak bu oranın yaklaşık 2 puanı daha önce ödenen tarifelere ilişkin iadelerden kaynaklandı; bu etki hariç tutulduğunda marj yaklaşık %48,1 oldu.

Apple’ın beklentileri yatırımcıları temkinli tutuyor

Etkileyici sonuçlara rağmen, yönetimin daha temkinli beklentiler açıklaması nedeniyle rapor sonrasında piyasa tepkisi olumsuz oldu. Apple, Eylül ayında sona erecek çeyrek için gelirin yıllık bazda yalnızca %9-11 artmasını bekliyor; piyasa ise yaklaşık %12’lik bir artış öngörüyordu. Şirket, iPhone satışlarında orta-onlu yüzdelerde büyüme ve %47-48 aralığında brüt marj tahmin ediyor. Temel sorun, başta Apple Silicon için gelişmiş üretim kapasitesi eksikliği olmak üzere tedarik zinciri kısıtlamalarının yanı sıra artan bellek maliyetleri olmaya devam ediyor.

Bu nedenle mevcut güçlü talep henüz daha yüksek bir gelir tahminine tam olarak yansımadı. Mevcut fiyatta AAPL yaklaşık 35 F/K oranıyla işlem görüyor; dolayısıyla büyümedeki herhangi bir yavaşlama veya marjlardaki bozulma piyasa tarafından özellikle hassas biçimde algılanıyor.

Çin’deki AI stratejisi önemli bir büyüme itici gücü olmaya devam ediyor

Önemli potansiyel itici güçlerden biri, özellikle Çin’deki Apple AI stratejisi. Reuters’a göre şirket, Alibaba’nın desteğiyle Çin pazarı için kendi büyük dil modelini eğitti. Bu gelişme, daha önce üzerinde anlaşmaya varılan Qwen entegrasyonunu tamamlıyor ve Apple Intelligence’ın yerel düzenleyici prosedürlerden geçmesinin ardından nihayet Çin’deki cihazlarda tam olarak kullanıma sunulmasını sağlayabilir.

Bu durum Apple için özellikle önemli, çünkü Büyük Çin bölgesi şirketin en büyük pazarlarından biri olmaya devam ediyor: Son çeyrekte bölgeden elde edilen gelir %22,4 artarak 18,8 milyar dolara yükseldi. Apple Intelligence’ın yerelleştirilmiş sürümünün başarılı bir şekilde kullanıma sunulması, iPhone’un Huawei, Xiaomi ve diğer Çinli üreticiler karşısındaki rekabet gücünü artırabilir; ancak lansmanın zamanlaması ve kapsamı hâlâ önemli belirsizlik unsurları olmaya devam ediyor.

Apple boğaları 308 $ civarındaki dirençle karşı karşıya

Aynı zamanda, bir sonraki iPhone döngüsü öncesinde piyasa daha temkinli hale geliyor. Jefferies kısa süre önce AAPL için notunu Underperform seviyesine indirerek fiyat hedefini yaklaşık 264 dolara çekti; kurum bu kararında premium tamamen cam iPhone’un iptal edilmesi beklentisine ve artan bileşen maliyetlerine işaret etti.

Öte yandan, potansiyel bir katlanabilir iPhone’un da dahil olabileceği Eylül ürün gamı yenilemesine ilişkin beklentiler sürüyor. Bu gelişme cihazların ortalama satış fiyatını destekleyebilir, ancak yüksek fiyat kitlesel pazar talebini sınırlayabilir. Sonuç olarak AAPL için temel görünüm karışık olmaya devam ediyor: Rekor gelir, güçlü iPhone satışları, Çin’deki toparlanma ve AI geliştirmeleri uzun vadeli büyüme hikâyesini desteklerken, zayıf beklentiler, yüksek değerleme ve marj baskısı kısa vadeli yükseliş potansiyelini sınırlıyor.

AAPL boğaları kaybettikleri zemini geri kazanmaya çalışmayı sürdürüyor, ancak şu ana kadar 308 $ civarındaki direnci aşmayı başaramadılar. Bununla birlikte, Apple hisselerinin görünümü olumlu kalmaya devam ediyor ve değerlerindeki düşüşler hâlâ daha düşük fiyatlardan alım fırsatı sunuyor. Bu nedenle söz konusu direncin aşılması ve 312-314 $ seviyelerine doğru yükseliş ihtimali göz ardı edilmemeli.

Güçlü bilançonun temkinli görünümle karşılaşmasıyla Apple 305 $ civarında tutunuyor başlıklı yazımda uyardığım gibi, desteğin kaybedilmesi 288-284 $ bölgesine doğru bir düşüşe yol açabilir; bu seviyelerde alımlar görülebilir.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?