1. Вступ
Traders Union 77 Крипто Індекс («TU 77 Index») створений для вимірювання результативності диверсифікованого кошика провідних криптовалют, що представляють ширший ринок цифрових активів.
Під час розробки Traders Union провела аналітичне моделювання та бек-тестування кількох конфігурацій індексу для визначення оптимального складу.
Тестування показало, що:
- Вузький індекс із 10 активів призвів до надмірної концентрації та високої залежності від невеликої кількості домінуючих криптовалют.
- Широкий індекс із 100 активів запровадив велику кількість токенів із низькою ліквідністю, що підвищило рівень волатильності та зменшило структурну стабільність.
В результаті кількісного аналізу та практичного моделювання було визначено, що 77 криптовалют є оптимальним балансом між ринковим представництвом, якістю ліквідності, диверсифікацією та операційною стійкістю.
2. Мета індексу
TU 77 Index призначений слугувати широким еталоном криптовалютного ринку шляхом:
- відображаючи динаміку основних сегментів екосистеми цифрових активів
- зменшення надмірної залежності лише від Bitcoin та Ethereum
- підтримуючи експозицію до високоліквідних, придатних для інвестування активів
- забезпечуючи стабільний аналітичний орієнтир для довгострокового спостереження за ринком
Індекс є аналітичним еталоном і не є інвестиційним продуктом.
3. Дані індексу та публікація
3.1 Джерела даних
TU 77 Index розраховується з використанням агрегованих ринкових даних, отриманих із перевірених публічних джерел, які контролюються Traders Union.
Ринкові дані отримуються з кількох перевірених постачальників цін та бірж із перевіреною ліквідністю, з використанням внутрішньої системи агрегування.
3.2 Цінова структура
Усі ціни складових базуються на ринкових цінах, номінованих у USD. Сам Індекс виражений у індексних пунктах.
3.3 Публікація індексу та час оновлення
- Значення індексу оновлюються кожні п’ять хвилин з використанням найсвіжішої доступної цінової інформації.
- Офіційні рівні індексу на кінець місяця визначаються на основі даних, доступних о 00:00 UTC у перший день нового місяця.
Traders Union залишає за собою право оновлювати постачальників даних і процедури агрегування даних у разі необхідності для забезпечення надійності, цілісності та безперервності розрахунків Індексу.
4. Побудова індексу
4.1 Відповідний Всесвіт
TU 77 Index складається з 77 провідних криптовалютних проєктів, відібраних переважно за рейтингом ринкової капіталізації з урахуванням критеріїв відповідності.
Наступні категорії активів виключені:
- Stablecoins, прив’язані до фіатних валют або резервних активів
- Обгорнуті або похідні токени, що представляють інші криптоактиви
- Tokens із недостатньою ліквідністю або фрагментованою ринковою структурою
- Активи зі значною структурною, регуляторною або операційною невизначеністю
- Tokens із ненадійною або непослідовною прозорістю обігу в обігу
Право на участь оцінюється та затверджується Комітетом з індексу Traders Union.
4.2 Обґрунтування відбору
Склад Індексу відображає баланс між широтою та стабільністю.
Менший індекс підвищує ризик концентрації та посилює домінування провідних активів. Надто великий індекс включає активи з низькою ліквідністю, збільшує шум відстеження та ускладнює обслуговування індексу.
Вибір 77 складових забезпечує:
- змістовна диверсифікація
- широке секторне охоплення
- достатня глибина ліквідності
- керований нагляд управління
4.3 Метод зважування
TU 77 Index розраховується як бенчмарк, зважений за ринковою капіталізацією.
Вага кожного складника визначається за:
- ціна активу
- обігова пропозиція
5. Розрахунок індексу
5.1 Формула розрахунку
Рівень Індексу на момент t розраховується як:
Де:
- Pi,t — ціна активу i на момент t (номінована в USD)
- Qi,t — обігова пропозиція активу i на момент t
- Dt — Дільник індексу, що використовується для збереження безперервності індексу
5.2 Індексний рівень Base
Дільник гарантує, що зміни рівня індексу відображають ринкову динаміку, а не структурні коригування.
6. Коригування дільника
Дільник може бути скоригований у відповідь на:
- щомісячне ребалансування
- додавання або вилучення складових
- значні коригування в обігу пропозиції
- надзвичайні корпоративні або структурні події
- суттєві ринкові збої
Коригування дільника забезпечують безперервність і порівнюваність історичних значень індексу.
Індексний рівень Base встановлено на позначці 100 на офіційну Base дату 1 січня 2026 року о 00:00 UTC, як визначено Traders Union.
7. Політика ребалансування
7.1 Щомісячний процес перегляду
TU 77 Index переглядається та ребалансується щомісяця, починаючи з 00:00 UTC у перший календарний день кожного місяця.
7.2 Критерії оцінки відповідності
Рішення щодо ребалансування не ґрунтуються виключно на рейтингу за ринковою капіталізацією. Хоча суттєві зміни капіталізації є основним тригером, Комітет індексу Traders Union застосовує додаткові критерії для оцінки інвестованості та цілісності ринку.
Ці критерії включають:
- стійка торгова ліквідність на основних біржах
- достатній щоденний обсяг торгів відносно ринкової капіталізації
- глибина та стабільність біржових книг заявок
- узгодженість цін між кількома джерелами даних
- операційна доступність та відсутність тривалих призупинень торгів
- оцінка структурних або регуляторних ризиків
7.3 Список резервних кандидатів
Окрім активних 77 складових, Комітет веде внутрішній резервний список до 15 відповідних кандидатів-активів. Ці кандидати постійно відстежуються та можуть замінити поточних складових під час планового ребалансування, якщо вони краще відповідають критеріям індексу.
7.4 Позачергове ребалансування
Між запланованими щомісячними переглядами склад Індексу залишається незмінним. Позапланове ребалансування може відбутися лише у виняткових обставинах, зокрема у випадках делістингу, тривалого призупинення торгів, суттєвого погіршення ліквідності або структурних змін, що впливають на відповідність складової.
8. Результати тестування на історичних даних
Рівні індексу до офіційної дати запуску можуть бути розраховані ретроспективно з використанням історичних даних відповідно до методології.
Результати зворотного тестування надаються виключно для аналітичних цілей і не відображають фактичні історичні показники.
9. Управління та нагляд
9.1 Обов’язки Комітету Індексу
TU 77 Index адмініструється Traders Union і контролюється Комітетом індексу Traders Union.
Комітет відповідає за:
- моніторинг цілісності індексу
- перегляд критеріїв відповідності
- нагляд за вимогами до ліквідності та прозорості
- підтримання списку кандидатів у резерв
- затвердження рішень щодо ребалансування
- вирішення надзвичайних подій
- перегляд і оновлення методології за необхідності
9.2 Огляд та оновлення методології
Методологія періодично переглядається для забезпечення відповідності сучасним ринковим стандартам. Істотні зміни будуть публічно повідомлятися через канали Traders Union.
10. Ризики та обмеження
Ринки цифрових активів за своєю природою є волатильними та піддаються швидким структурним змінам.
TU 77 Index піддається ризикам, включаючи, але не обмежуючись:
- екстремальна цінова волатильність
- фрагментація ліквідності
- кіберінциденти, що впливають на біржі або постачальників даних
- регуляторні зміни
- операційний ризик, пов'язаний із сторонніми ринковими даними
Хоча Індекс розроблений для відображення загальної динаміки ринку, непередбачені події можуть вплинути на його поведінку.
11. Відмова від відповідальності, інтелектуальна власність та обмеження відповідальності
Криптоіндекс TU 77 розроблений і адмініструється Traders Union виключно для інформаційних, аналітичних та бенчмаркінгових цілей.
Індекс не є фінансовою порадою, інвестиційною рекомендацією чи закликом до купівлі або продажу будь-якого цифрового активу. Дані індексу мають загальний характер і не враховують індивідуальні особливості інвестора чи фінансову ситуацію. Минулі результати, включаючи результати тестування на історичних даних, не гарантують майбутніх показників.
Усі правила методології, розрахунки індексу, структура дизайну, правила найменування, методи збору даних та пов’язана документація, що стосуються TU 77 Index, є виключною інтелектуальною власністю Traders Union. Несанкціоноване відтворення, розповсюдження, комерційне ліцензування або похідне використання Індексу чи його методології без попередньої письмової згоди Traders Union суворо заборонено.
TU 77 Index спирається на сторонні джерела ринкових даних. Хоча Traders Union застосовує внутрішні процедури валідації, жодних гарантій, явних чи неявних, щодо точності, повноти, своєчасності або безперервної доступності розрахунків індексу не надається.
У максимально дозволених межах відповідно до чинного законодавства, Traders Union та його афілійовані особи не несуть відповідальності за будь-які прямі, непрямі, випадкові, опосередковані або особливі збитки, включаючи втрату прибутку, що виникають у зв’язку з використанням або покладанням на Індекс.
Індекс надається на умовах «як є».
