Акції Nvidia готуються до зростання у 2025 році, оскільки передові моделі ШІ потребують у 100 разів більше обчислювальної потужності
Акції Nvidia залишаються привабливими для інвесторів
Nvidia завершила свій найкращий фінансовий рік 26 січня, відзвітувавши про рекордний дохід у $130,5 млрд, що на 114% більше, ніж торік, і перевершивши прогнози у $128,6 млрд. Сегмент центрів обробки даних приніс $115,1 млрд, що на 142% більше, ніж того року.
Основні висновки
- Фінансовий рік Nvidia, який завершився 26 січня, встановив рекорди за доходами та масштабуванням продуктів.
- Попри високі прибутки, акції Nvidia впали більш ніж на 6% за останній місяць.
- Занепокоєння інвесторів пов'язане з китайською моделлю штучного інтелекту DeepSeek, яка перевершує американських конкурентів за нижчою ціною.
- Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг применшує ці побоювання, наголошуючи на нових методах навчання ШІ та майбутньому потенціалі зростання акцій.
DeepSeek кидає тінь на рекордний рік Nvidia
У 4 кварталі Nvidia почала постачання своїх нових графічних процесорів Blackwell, згенерувавши неочікувані $11 млрд продажів. Нарощування виробництва Blackwell стало найшвидшим в історії Nvidia.
Незважаючи на ці досягнення, акції Nvidia на момент написання статті торгувалися на рівні $116, знизившись на 11% за останні п'ять днів і на 6% за останній місяць.
Динаміка ціни акцій Nvidia за 5 днів. Джерело: TradingView
Падіння частково пов'язане з макроекономічною невизначеністю та ескалацією торгової напруженості, а також зі зростанням китайської моделі штучного інтелекту DeepSeek.
DeepSeek продемонструвала, що порівнянних результатів можна досягти з меншими обчислювальними потужностями, ніж у конкурентів. Модель працює без доступу до новітніх чіпів Nvidia, які заборонено експортувати до Китаю. Натомість вона компенсує це за допомогою передових програмних методів, таких як навчання менших моделей ШІ з використанням оптимізованих методологій.
DeepSeek та подібні моделі можуть знизити попит на високопродуктивні чіпи Nvidia, такі як Blackwell GB200, у 2025 році.
Однак генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг нещодавно заспокоїв інвесторів, стверджуючи, що еволюція навчання ШІ призведе до ще більшого попиту на обчислювальні потужності. Він припустив, що деякі моделі можуть потребувати в майбутньому в тисячі або навіть мільйони разів більше обчислювальної потужності для створення складних симуляцій та інших передових результатів.
Акції Nvidia залишаються привабливими для інвесторів
В результаті Nvidia планує продовжувати масштабування виробництва Blackwell, щоб задовольнити високий попит. Основні клієнти вже розкрили свої прогнозовані витрати на центри обробки даних і чіпи ШІ на цей рік, причому цифри приголомшливі:
- Amazon: Понад 100 мільярдів доларів
- Microsoft: Понад 80 мільярдів доларів
- Alphabet (Google): Близько $75 млрд
- Мета-платформи: До $65 мільярдів
Хоча не всі ці інвестиції надійдуть безпосередньо до Nvidia, апетит до високопродуктивних обчислень залишається сильним, незважаючи на досягнення DeepSeek.
Більше того, виходячи з прибутку на акцію (EPS) Nvidia за 2025 фінансовий рік у розмірі $2,99, акції компанії наразі торгуються з коефіцієнтом ціна/прибуток (P/E) 42,5, що на 28% нижче середнього показника за 10 років, який становить 59,3. Консенсус на Уолл-стріт (через Yahoo!) оцінює прибуток на акцію в $4,49 за 2026 фінансовий рік, що означає, що форвардний P/E становить лише 27,7.
Це означає, що акції Nvidia повинні зрости на 53% протягом наступних 12 місяців лише для того, щоб зберегти поточний коефіцієнт P/E - або на 114%, щоб повернутися до свого середнього 10-річного показника.
Як ми вже писали, Nvidia і Cisco поглиблюють свою співпрацю, щоб допомогти бізнесу подолати складність впровадження ШІ, полегшуючи компаніям інтеграцію передових систем ШІ в свої центри обробки даних.
