Фунт стерлінгів падає нижче $1,29 через слабкі дані казначейства
Фунт торгується біля позначки $1.29 через похмурий фіскальний прогноз
Британський фунт впав майже до двотижневого мінімуму нижче $1,29 в середу, оскільки інвестори відреагували на слабші, ніж очікувалося, дані по інфляції та весняну заяву міністра фінансів Великобританії Рівза. Стерлінг ненадовго впав до $1,2880, а потім відскочив до $1,2910 на азійській сесії в четвер, дещо підтриманий зниженням прибутковості казначейських облігацій США.
Річна інфляція у Великобританії в лютому сповільнилась до 2,8%, що нижче прогнозу 2,9% і нижче січневих 3,0%. Базова інфляція також сповільнилась до 3,5% порівняно з очікуванням 3,6%. Хоча інфляція у сфері послуг залишилась на рівні 5%, ширша дезінфляційна тенденція посилила очікування ринку, що Банк Англії може розглянути можливість пом'якшення ставок у найближчі місяці. Більш м'який показник ІСЦ відповідає власним прогнозам Банку Англії та слідує за нещодавніми "голубиними" коментарями політиків.
Динаміка цін GBP/USD (лютий 2025 - березень 2025) Джерело: TradingView.
Весняна заява погіршила прогноз зростання
У своїй весняній заяві міністр Рівз погіршила прогноз зростання ВВП на 2025 рік до 1% з 2%, водночас підвищивши прогноз інфляції в середньому до 3,2% порівняно з 2,6% у жовтні. Тепер уряд очікує, що чисті запозичення державного сектору знизяться з 137,3 млрд фунтів стерлінгів (4,8% ВВП) у 2024-25 роках до 74,0 млрд фунтів стерлінгів (2,1% ВВП) у 2029-30 роках. Однак, за прогнозами, у 2025-26 роках запозичення будуть на 12,1 млрд фунтів стерлінгів вищими за попередні оцінки, незважаючи на заплановані реформи системи соціального забезпечення та скорочення відомств.По той бік Атлантики долар США пом'якшився на тлі падіння дохідності: дохідність 2-річних і 10-річних казначейських облігацій знизилася до 4,0% і 4,34% відповідно. Але геополітична та торговельна напруженість продовжує затьмарювати перспективи. Нещодавно підписаний президентом Трампом 25-відсотковий тариф на імпорт автомобілів, який почне діяти з 2 квітня, відродив занепокоєння щодо перебоїв у світовій торгівлі. Додатковий поштовх надійшов від чиновників ФРС: президент ФРБ Сент-Луїса Альберто Г. Мусалем попередив, що протекціоністська політика може дестабілізувати інфляційні очікування.
Перспективи залежать від сигналів центрального банку і потоку даних
Забігаючи наперед, траєкторія руху фунта залежатиме від майбутніх економічних даних і подальших сигналів від Банку Англії. Найближчим часом на динаміку GBP/USD можуть вплинути дані по ВВП США та кількості заявок на допомогу з безробіття, що вийдуть в четвер. Однак зростаючі розбіжності між політичними курсами США і Великобританії можуть утримати волатильність на високому рівні.
У попередньому аналізі ми підкреслювали, що GBP/USD стикається з сильним опором біля рівня 1,30, а бичачий імпульс вразливий до макроекономічних несподіванок. Оскільки інфляція у Великобританії зараз знижується швидше, ніж очікувалося, а фіскальні прогнози погіршуються, потенціал зростання фунта може бути обмежений без чіткого сигналу від Банку Англії або більш широкого зміщення акцентів на ризики.
