Акції Tesla тримаються на рівні $252 через тарифні ризики і слабкі поставки

Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) наразі торгується на рівні приблизно $252,35, що свідчить про різке падіння з початку року на 38%.

Акції намагаються зберегти імпульс, а нещодавня цінова динаміка формує спадний трикутник, який часто вважається ведмежим сигналом до продовження падіння. Ринкова капіталізація Tesla становить близько $811,56 млрд, а її дванадцятимісячний прибуток на акцію (EPS) - $2,04, в результаті чого розтягнуте співвідношення ціни до прибутку (P/E) становить 123,80. Це свідчить про те, що акції залишаються дорогими за традиційними оціночними показниками, особливо з огляду на нещодавні невдачі компанії.

Підтримка спостерігається біля $240, рівня, який неодноразово тестувався в 2024 році, в той час як опір обмежений на рівні $280. Tesla торгується нижче своїх 50-денних і 200-денних ковзних середніх ($266 і $274 відповідно), що ще більше підтверджує ведмежий тиск. Індекс відносної сили (RSI) коливається в районі 42, вказуючи на те, що акції наближаються до території перепроданості, але не мають достатнього імпульсу для значного відскоку без сильного фундаментального каталізатора.

Динаміка ціни акцій TSLA (лютий 2025 - квітень 2025). Джерело: TradingView.

Динаміка обсягів торгів також відображає зростаючу обережність інвесторів. Середньоденний обсяг торгів акціями Tesla за останній місяць знизився приблизно до 95 мільйонів акцій, порівняно з середнім тримісячним показником у 121 мільйон, що свідчить про зменшення участі як інституційних, так і роздрібних інвесторів. На фронті опціонів співвідношення відкритого інтересу до опціонів пут до коллу зросло до 1,32, найвищого рівня з середини 2013 року, що свідчить про явний перекіс у бік ведмежого позиціонування. Передбачувана волатильність становить 62%, що значно вище, ніж середній показник S&P 500 на рівні 21%, що свідчить про підвищену невизначеність щодо короткострокових перспектив Tesla. Ці показники посилюють "ведмежий" технічний настрій і вказують на продовження тиску, якщо настрої суттєво не покращаться.

Макроекономічний контекст і новини компанії

Низькі показники Tesla погіршилися через невтішні дані щодо поставок у першому кварталі 2025 року. Компанія поставила приблизно 337 000 автомобілів, що на 13% менше, ніж рік тому, і приблизно на 40 000 одиниць нижче консенсус-прогнозу. Це перший раз з 2020 року, коли поставки настільки різко впали нижче очікувань. Аналітики пояснюють це кількома факторами: вузькими місцями у виробництві на тлі зміни платформи, зміною споживчих настроїв та конкуренцією з боку дешевших моделей електромобілів у всьому світі.

Тиск посилюють нещодавно запроваджені в США тарифи на імпортні автозапчастини, які створюють нові проблеми. Хоча Tesla збирає більшість своїх автомобілів у США, її залежність від імпортних компонентів, особливо з Китаю та Південно-Східної Азії, означає неминуче зростання витрат. За оцінками аналітиків, нові тарифи можуть підвищити собівартість виробництва одного автомобіля Tesla до $4 000. Хоча деякі електронні компоненти отримали тимчасові пільги, ширший тарифний режим вносить невизначеність у ланцюжок поставок Tesla, особливо з майбутніми моделями, що перебувають у розробці.

Крім того, політична присутність Ілона Маска, яка дедалі більше поляризує суспільство, викликає дедалі більше занепокоєння як серед інституційних інвесторів, так і серед роздрібних покупців. Деякі аналітики вважають, що відверті політичні коментарі Маска можуть відштовхнути екологічно свідомих споживачів, які традиційно є сильною базою для Tesla.

Ринкові сценарії

У короткостроковій перспективі акції Tesla, ймовірно, залишатимуться під тиском через поєднання слабкості поставок, зростання виробничих витрат і макроекономічних перешкод. Якщо компанія не здивує інвесторів сильнішими, ніж очікувалося, прогнозами на другий квартал або раннім запуском нової автомобільної платформи, ризики зниження збережуться.

Якщо підтримка на рівні $240 буде пробита, ціна може знизитись до $220. Однак, якщо позитивні настрої повернуться на тлі майбутніх анонсів нових продуктів або поліпшення тенденцій поставок, відновлення до діапазону $270-$280 є ймовірним. Наразі технічні показники свідчать на користь консолідації або подальшого зниження, причому будь-яке ралі, швидше за все, буде нетривалим, якщо не буде підтримане відчутними покращеннями фундаментальних показників Tesla.

Котирування акцій Tesla ослабли на тлі різкого зниження поставок на ключових ринках, включаючи падіння на 11% в Китаї і більш ніж на 45% в Німеччині та Франції. У США її ринкова частка продовжує скорочуватися, оскільки традиційні автовиробники завойовують позиції завдяки конкурентним пропозиціям електромобілів і гібридів.