Акції Amazon наближаються до $185: зростання AWS і реклами компенсує побоювання через тарифи

Станом на 15 квітня 2025 року акції Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) торгуються на рівні $184,87, що на 2,01% більше, ніж за попередню торгову сесію.

З початку 2024 року акції перебувають у сильному висхідному тренді, підтримуваному високими прибутками та покращенням маржі. Технічно AMZN торгується вище своєї 50-денної ковзної середньої ($174,52) та 200-денної ковзної середньої ($161,29), що свідчить про бичачий імпульс. Індекс відносної сили (RSI) наразі знаходиться на рівні 68, наближаючись до зони перекупленості, що може свідчити про найближчу консолідацію.

Ключова підтримка знаходиться на рівні $178, який раніше виступав як рівень опору, перш ніж був пробитий на початку квітня. Нижче $167 виступає більш надійною зоною підтримки, яка збігається з 50-денною ЅМА. З іншого боку, опір прогнозується на рівні $190, а психологічний опір - на рівні $200. 52-тижневий діапазон акцій становить від $102,45 до $188,65, що свідчить про сильне річне зростання, зумовлене прибутками та операційною ефективністю. З ринковою капіталізацією $1,96 трлн і середньоденним обсягом торгів, що перевищує 45 млн акцій, Amazon залишається однією з найбільш ліквідних акцій з великою капіталізацією.

Динаміка ціни акцій AMZN (лютий 2025 - квітень 2025). Джерело: TradingView.

На додачу до бичачого технічного настрою, ринок опціонів Amazon демонструє підвищену активність щодо безгрошових коллів, термін дії яких закінчується в травні та червні, причому відкритий інтерес до коллів з ціною виконання $200 на 21 червня перевищив 75 000 контрактів, що майже на 28% більше, ніж за минулий тиждень.

Це свідчить про зростаючий апетит інвесторів до підвищення цін у найближчій перспективі. Припущена волатильність для 30-денних опціонів "гроші є" наразі становить 26,4%, що трохи вище середнього 3-місячного показника у 24,7%, що свідчить про те, що трейдери оцінюють потенційні каталізатори, такі як майбутні прибутки за 1-й квартал та макроекономічні дані. Лінія накопичення/розподілу зросла на 5,6% порівняно з попереднім місяцем, що свідчить про постійний чистий купівельний тиск. Ці показники свідчать на користь продовження висхідного тренду за умови, що жодні значні шоки не вплинуть на настрої.

Фундаментальні показники та макроконтекст

Прибуток на акцію (EPS) Amazon за дванадцять місяців становить $5,53, а поточний коефіцієнт ціна/прибуток (P/E) - 33,43. Хоча цей показник трохи вищий за середній показник S&P 500, інвестори оцінюють подальше зростання у високомаржинальних сегментах. Виручка компанії досягла $637,96 млрд у ТТМ, чистий прибуток склав $59,25 млрд, а здорова рентабельність - 9,29%. Баланс Amazon залишається стійким, з грошовими коштами в розмірі $101,2 млрд і керованим рівнем довгострокового боргу. Співвідношення боргу до власного капіталу становить 54,34%, що забезпечує фінансову гнучкість.

Два ключові драйвери зростання продовжують формувати інвестиційний наратив Amazon: Amazon Web Services (AWS) та рекламний бізнес. Виручка AWS зросла на 19% в річному обчисленні до $28,8 млрд в останньому кварталі, а операційна маржа досягла 38,1%, що більше, ніж у попередніх кварталах. Рекламний сегмент зростає ще швидше, роблячи значний внесок у збільшення маржі та вільного грошового потоку. Ці високомаржинальні операції мають вирішальне значення для компенсації меншої маржі роздрібного та логістичного бізнесу Amazon.

Аналітики відреагували позитивно. З 76 опитаних FactSet, 71 оцінює AMZN як "купувати" або "переоцінювати", при цьому жоден не рекомендує "продавати". Примітно, що Bank of America нещодавно переглянув свою цінову мету до $225 з $257, посилаючись на короткостроковий макроекономічний тиск, але зберігаючи бичачий довгостроковий прогноз. J.P. Morgan аналогічним чином скоригував свою цільову ціну до 220 доларів з 270 доларів, підтвердивши при цьому свою позитивну позицію.

Ринкові сценарії

Заглядаючи в майбутнє, можна сказати, що за умови стабільних макроекономічних умов акції компанії можуть продовжувати зростати. Якщо Amazon успішно впорається з тарифними ризиками і збереже траєкторію зростання в AWS і рекламі, акції можуть протестувати психологічний бар'єр у $200 до середини другого кварталу 2025 року. Поточна фаза консолідації пропонує потенційні точки входу для середньо- та довгострокових інвесторів.

Однак ризик зниження залишається. Нові тарифи можуть послабити споживчі настрої та корпоративні хмарні бюджети. Аналітик Mizuho Джеймс Лі застерігає, що до 50% клієнтів AWS можуть урізати бюджети у 2025 році, що створює загрозу для зростання доходів від хмарних технологій. Якщо макроекономічний тиск посилиться, можливий повторний тест зони підтримки $167-$170.

Минулого тижня Марк Кьюбан розкритикував відсутність точного маркування товарів і закликав до більш суворих стандартів тестування перед продажем, зокрема, закликав Amazon і федеральних регуляторів вжити заходів. Він наголосив на занепокоєнні щодо розбіжностей між переліченими інгредієнтами та фактичним вмістом, стверджуючи, що нинішні гарантії не захищають споживачів.