Ціна S&P 500 зростає, оскільки сподівання на зниження ставок компенсують тарифні ризики
S&P 500 зростає на тлі зростання акцій Honeywell і тарифної невизначеності, що впливає на корпоративні прогнози
Американські фондові індекси зросли у вівторок завдяки зростаючим очікуванням зниження ставки Федеральної резервної системи (ФРС) після виходу більш м'яких економічних даних. Індекси S&P 500 та Nasdaq Composite зросли на 0,7%, а індекс Dow Jones Industrial Average піднявся на 300 пунктів. Інвестори відреагували на ознаки охолодження ринку праці: у березні кількість вакансій у США скоротилася до 7,19 млн, тоді як прогнозувалося, що цей показник становитиме 7,5 млн. Тим часом опитування довіри споживачів, проведене ЦБ, показало зростання песимізму, що посилює аргументацію на користь пом'якшення монетарної політики.
Ринки вже заклали в ціну близько 100 базисних пунктів скорочення ставок Федеральним резервом у 2025 році, що вдвічі більше, ніж 50 базисних пунктів, про які заявляли політики минулого місяця. Хоча зниження вартості запозичень розглядається як позитивний каталізатор, зростання торгової напруженості продовжує затьмарювати більш широкі перспективи. Дефіцит торгового балансу США збільшився до рекордного рівня, оскільки тарифи обтяжують експорт, додаючи ще один рівень невизначеності.
Динаміка цін S&P 500 (січень 2025 - квітень 2025) Джерело: TradingView.
Корпоративні прибутки демонструють стійкість та ризики
Сезон звітності приніс змішану картину. Honeywell стала лідером промислового зростання, підскочивши майже на 5% після підвищення прогнозу річного прибутку до $10,20-$10,50 за акцію. Royal Caribbean також зросла на 5,4% після сильних квартальних результатів, зумовлених рекордним бронюванням у сезон WAVE. Hims & Hers Health злетіли більш ніж на 39% після укладення дистриб'юторської угоди з Novo Nordisk на препарат для схуднення Wegovy.
З іншого боку, акції General Motors впали на 2%, незважаючи на те, що компанія призупинила викуп акцій і відкликала свій річний прогноз, посилаючись на тарифні ризики. Акції Pfizer виросли після того, як перевершили прогнози прибутку, але попередили про невизначеність, пов'язану з глобальною торговельною напруженістю. Spotify і Regeneron опублікували розчаровуючі результати, знизившись на 5% і 7,5% відповідно, в той час як Waste Management знизився на 2% після того, як не виправдав очікування по доходах.
У центрі уваги - великі технології та розвиток тарифів
Цього тижня Microsoft, Meta Platforms, Apple та Amazon опублікують свої звіти, і наступним важливим каталізатором ринку стануть показники прибутків технологічного сектору. Враховуючи велику вагу акцій технологічного сектору в основних індексах, їхні результати можуть суттєво вплинути на напрямок руху ринку. Тим часом, трейдери залишаються обережними, оскільки політичні події навколо тарифів і торговельної політики можуть спровокувати різкі зміни настроїв.
Як ми вже обговорювали в нашому нещодавньому технічному аналізі S&P 500, індекс наближався до основних рівнів опору в районі 5 565-5 570, і очікувалось, що волатильність зростатиме на новинах про прибутки та торговельну політику. Стійкість ринку поки що відповідає раніше прогнозованій фазі консолідації, але трейдерам слід бути напоготові до швидких коливань у зв'язку з появою нових даних.
