Акції Amazon впали на 16% з початку року, оскільки тарифні ризики затьмарюють перспективи прибутку

Станом на 1 травня 2025 року акції Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) торгуються на рівні $184,42, що відображає зниження з початку року приблизно на 16%.

В останні сесії акції знову опинилися під тиском розпродажу, в першу чергу через обережність інвесторів напередодні звіту про прибутки компанії за перший квартал і зростаюче занепокоєння щодо наслідків ескалації тарифів США на китайський імпорт.

З технічної точки зору, AMZN пробився нижче своєї 50-денної ковзної середньої, яка зараз служить безпосереднім опором на рівні близько $195. Цей прорив посилив короткострокові ведмежі настрої, а цінова дія також впала нижче 20-денної ковзної середньої. Індикатори імпульсу знижуються, а Індекс відносної сили (RSI) опустився нижче 40, наближаючись до стану перепроданості. Це може вказувати на потенційний технічний відскок, якщо купівельний інтерес з'явиться на ключових рівнях підтримки.

Динаміка ціни акцій AMZN (березень 2025 - травень 2025). Джерело: TradingView.

Безпосередня підтримка знаходиться біля $180, психологічного і технічного порогу, перевіреного під час попередніх фаз корекції. Прорив нижче цієї позначки може відкрити шлях до $175, що збігається зі 100-денною ковзною середньою. З іншого боку, бикам потрібно буде відновити короткостроковий контроль над ціною на рівні $195, а подальший опір спостерігатиметься в діапазоні $203-$205, де акції зупинилися в березні.

Тарифи, вплив третіх сторін та настрої аналітиків

Ширший ринковий контекст залишається невизначеним, а для Amazon макросередовище ще більше ускладнюється політичними подіями. Посилення адміністрацією Трампа торговельної політики з Китаєм має безпосереднє відношення до масштабних операцій електронної комерції Amazon. Згідно з детальним звітом Investopedia, близько 18% товарного каталогу Amazon складають товари, імпортовані безпосередньо з Китаю. Ще важливіше те, що майже 60% сторонніх продавців, на яких припадає понад половина доходів Amazon, залежать від китайських ланцюгів поставок. Це наражає компанію на небезпеку як інфляції витрат, так і потенційних перебоїв у постачанні товарів.

Зі зростанням тарифів вартість постачання товарів з Китаю, ймовірно, зростатиме. Amazon може або перекласти ці витрати на споживачів, що потенційно послабить попит, або поглинути вплив, зменшивши маржу. Жоден з варіантів не обіцяє нічого хорошого в короткостроковій перспективі. Більше того, інвестори пильно стежитимуть за тим, як Amazon вирішить цю проблему під час телефонного дзвінка у четвер за результатами першого кварталу, особливо враховуючи контекст вже стиснутої операційної рентабельності в основному підрозділі електронної комерції.

Незважаючи на цю проблему, аналітики з Уолл-стріт залишаються в переважній більшості оптимістично налаштованими щодо довгострокової траєкторії зростання Amazon. Всі 26 аналітиків, що відслідковуються Visible Alpha, зберігають рекомендацію "купувати" акції AMZN. Консенсус-цільова 12-місячна ціна становить приблизно $241 за акцію, що свідчить про потенціал зростання більш ніж на 30% від поточного рівня. Багато аналітиків роблять ставку на подальше зміцнення Amazon Web Services (AWS), зростаючу прибутковість цифрової реклами та операційні важелі в логістиці.

Обережний оптимізм з потенціалом для короткострокового відскоку

Забігаючи наперед, можна сказати, що динаміка акцій Amazon у найближчі тижні, ймовірно, буде продиктована змістом звіту про прибутки за 1 квартал 2025 року та коментарями керівництва. Якщо компанія продемонструє сильніші, ніж очікувалося, результати, особливо у високомаржинальних сегментах AWS та реклами, акції можуть швидко відскочити до рівня опору 195 доларів і, можливо, знову протестувати 200 доларів під час радісного ралі. Підбадьорливі прогнози на 2 квартал можуть продовжити цей рух.

Однак, якщо прибутки розчарують, або якщо Amazon виявить значну вразливість до тиску тарифів без чіткої стратегії пом'якшення, акції ризикують ще більше знизитись. Закриття нижче рівня $180 може спровокувати ще більший розпродаж, особливо якщо настрої на ринку погіршаться.

Очікування інвесторів щодо Amazon залишаються високими, що зумовлено високими показниками AWS та її рекламним сегментом, який швидко зростає. Ці високомаржинальні бізнеси розглядаються як ключові для компенсації нижчої прибутковості роздрібної торгівлі та логістичних операцій Amazon.