Акції LVMH піднімаються вище €484, китайський попит переважує слабкість алкогольного напряму

Станом на 9 липня акції LVMH торгуються на рівні €484,70, що на 0,4% вище за останні 24 години. Попри цей незначний внутрішньоденний приріст, ширша технічна та фундаментальна картина для французького конгломерату розкоші залишається крихкою.

Основні моменти

- LVMH торгується на рівні 484,70 євро, все ще нижче ключових ковзних середніх, що вказує на збереження ведмежого технічного імпульсу.

- Підрозділ вин і спиртних напоїв компанії бореться зі збитками, в той час, як репутаційні ризики, пов'язані з питаннями ESG, зберігаються.

- Короткостроковий потенціал зростання обмежений, якщо тільки продажі не покращаться і не буде подолано опір на рівні 495 євро.

Акції LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (EPA: MC) продовжують торгуватися нижче своїх 50-денної та 200-денної ковзних середніх, що свідчить про укорінений ведмежий тренд. 50-денна ковзна середня наразі знаходиться на рівні приблизно 503 євро, а 200-денна - близько 528 євро. Поточна ринкова ціна 484,70 євро означає, що акція має дисконт на 3,6% до 50-денної лінії тренду і на 8,2% нижче довгострокового середнього показника.

Індекс відносної сили (RSI) становить 42, що свідчить про те, що, хоча акції ще не перепродані, ведмежий імпульс наростає. Дані про обсяги торгів за останні два тижні також свідчать про зниження купівельного інтересу, що відображає обережну позицію інституційних інвесторів.

Динаміка ціни акцій LVMH (травень 2025 - липень 2025). Джерело: TradingView

Безпосередня підтримка знаходиться на рівні 475 євро, що відповідає мінімумам середини червня. Підтверджене закриття нижче цього рівня може відкрити двері для подальшого зниження, а наступна основна підтримка знаходиться в діапазоні 455-460 євро. З іншого боку, опір знаходиться на рівні 495 євро, а сильніший опір - на рівні 505 євро, що відповідає 50-денній ковзній середній. Поки LVMH не зможе впевнено пробитися вище цих рівнів опору, технічні настрої залишатимуться нейтральними або ведмежими.

Змішані прибутки, стратегічні помилки і ризик для бренду

Звіт про прибутки LVMH за 1 квартал 2025 року показав, що загальний дохід компанії склав 20,3 млрд євро, що в цілому не змінилося в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, що свідчить про стійкість компанії на тлі охолодження світового ринку товарів розкоші. Однак за цими цифрами ховаються глибші проблеми. Підрозділ вин та спиртних напоїв продемонстрував помітне скорочення, що призвело до втрати 1,5 млрд євро грошових коштів у 2024 році, спричинене надмірними стратегіями придбання брендів та невчасним підвищенням цін під керівництвом колишнього керівника підрозділу Філіпа Шауса. Його заміна на Жан-Жака Гінуа в лютому 2025 року відображає внутрішнє визнання стратегічної помилки.

Ще більше посиливши занепокоєння інвесторів, у квітні 2025 року організація із захисту прав тварин PETA опублікувала звіт, у якому звинуватила LVMH у неетичній практиці закупівель, зокрема в ланцюгах постачання екзотичної шкіри. Це може вплинути на споживчі настрої та привернути додаткову увагу регуляторних органів, особливо на ринках США та Європи.

Тим часом аналітики Morgan Stanley та BNP Paribas оприлюднили обережні прогнози, наголошуючи на потенційному скороченні доходів у 2 кварталі 2025 року. Уповільнення дискреційних витрат у Європі та Північній Америці, а також стагнація зростання в Китаї продовжують тиснути на попит на одяг та аксесуари високого класу.

На більш оптимістичній ноті, LVMH посилила свій цифровий слід у Китаї завдяки поглибленій співпраці з Alibaba, включаючи кампанії з прямими трансляціями та преміум-розміщення в павільйоні Tmall Luxury Pavilion. Ця ініціатива може забезпечити певне зростання у другій половині 2025 року, особливо якщо макроекономічні умови в Китаї стабілізуються.

Потенційний повторний тест 460 євро до того, як з'являться перспективи відновлення

З огляду на вагу поточного технічного та фундаментального тиску, LVMH навряд чи зможе продемонструвати стійке ралі в короткостроковій перспективі. Якщо не з'явиться сильний позитивний каталізатор - наприклад, несподівано зростаючі прибутки або значний прогрес у вирішенні критичних зауважень, пов'язаних з ESG, - акції, швидше за все, повторно протестують підтримку на рівні 475 євро, з можливим подальшим падінням до 460 євро.

У найкращому випадку, якщо рівень 475 євро утримається і LVMH зможе відновити імпульс вище 495-500 євро на великих обсягах, акції можуть кинути виклик 50-денній ковзній середній на рівні 503 євро. Однак для цього знадобиться не лише технічна сила, але й зміна нещодавніх негативних настроїв у секторі товарів розкоші.

На тлі зростаючої ринкової невизначеності LVMH призначила Майкла Берка (Michael Burke), який тривалий час очолював компанію, керувати її операціями в Америці. Цей крок має на меті прискорити регіональне зростання і стабілізувати показники, оскільки споживчий попит пом'якшується, а волатильність зростає.