Đế chế Elon Musk: Sáp nhập Tesla và SpaceX để làm gì?

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Eugene Komchuk

Hôm qua

Đế chế Elon Musk: Sáp nhập Tesla và SpaceX để làm gì? — Tại sao sáp nhập hai công ty?

Các nhà phân tích của Barclays cho rằng Elon Musk có thể công bố việc sáp nhập Tesla và SpaceX trong những tháng tới. Tổng giá trị ước tính của hai công ty vào khoảng 3,6 nghìn tỷ USD. Nhưng tại sao tỷ phú này lại muốn sáp nhập hai doanh nghiệp vốn đã hợp tác chặt chẽ?

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Khi nào thương vụ sáp nhập có thể diễn ra?

Một thương vụ sáp nhập tiềm năng giữa Tesla và SpaceX có thể được công bố trước cuộc họp cổ đông thường niên của Tesla, cuộc họp phải diễn ra chậm nhất vào ngày 6 tháng 12 năm 2026. Theo Barclays, tháng 10 sẽ là thời điểm phù hợp nhất để công bố thương vụ, vì các công ty cần thời gian chuẩn bị cho cuộc bỏ phiếu của cổ đông.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Hồi tháng 1, SpaceX từng cân nhắc khả năng sáp nhập với Tesla. Tuy nhiên, Musk cuối cùng đã chọn một hướng đi khác, khi SpaceX mua lại startup AI xAI của ông, công ty phát triển chatbot Grok.

Barclays cũng xem xét kịch bản việc công bố sáp nhập không gắn với cuộc họp cổ đông thường niên của Tesla. Trong trường hợp đó, các nhà phân tích dự báo tin tức về một thương vụ tiềm năng sẽ xuất hiện trong 6–12 tháng tới.

Barclays cho rằng kịch bản có khả năng xảy ra nhất là SpaceX mua lại Tesla thông qua giao dịch hoán đổi hoàn toàn bằng cổ phiếu, không thanh toán bằng tiền mặt. Hiện SpaceX được định giá khoảng 2,1 nghìn tỷ USD, trong khi Tesla có giá trị khoảng 1,5 nghìn tỷ USD. Như vậy, tổng định giá của hai công ty sẽ đạt 3,6 nghìn tỷ USD.

Từ robot đến vệ tinh

Tesla và SpaceX hoạt động trong các ngành khác nhau, nhưng những dự án của họ ngày càng liên kết chặt chẽ. Tesla đang phát triển xe tự lái và robot hình người Optimus. Sau khi mua lại xAI, SpaceX đã kiểm soát chatbot Grok cùng các công nghệ trí tuệ nhân tạo khác.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Một trong những dự án chung lớn nhất của họ là Terafab, cơ sở sản xuất chất bán dẫn. Musk muốn xây dựng năng lực sản xuất chip cho cả hai công ty nhằm giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài. Một phần công suất sản xuất cũng được dự kiến dùng để chế tạo bộ xử lý dành cho hoạt động trên các vệ tinh quỹ đạo.

Tuy nhiên, sự hợp tác giữa hai công ty gặp phức tạp do họ có hội đồng quản trị, ngân sách và cổ đông riêng. Dù Musk lãnh đạo cả hai doanh nghiệp, các khoản đầu tư lớn và giao dịch giữa họ vẫn cần được phê duyệt riêng. Điều này đặc biệt quan trọng khi liên quan đến việc chia sẻ chi phí của các dự án phát triển tốn kém.

Theo các nhà phân tích của Barclays, sáp nhập sẽ giúp loại bỏ những trở ngại này. Thay vì các cuộc đàm phán và quy trình phê duyệt riêng biệt, hai công ty có thể ra quyết định dưới một cơ cấu quản lý thống nhất. Các nhà phân tích cho rằng việc đẩy nhanh tiến độ phát triển dự án sẽ mang lại lợi ích lớn hơn khoản tiết kiệm chi phí vận hành tiềm năng.

Kiểm soát đế chế kinh doanh và lợi ích của cổ đông

Một lý do khác có thể thúc đẩy sáp nhập là mong muốn tăng cường quyền kiểm soát các doanh nghiệp của Musk. Trước đây, tỷ phú này từng nói muốn sở hữu khoảng 25% Tesla để có đủ ảnh hưởng đối với sự phát triển của trí tuệ nhân tạo và robot. Tuy nhiên, việc sáp nhập với SpaceX có thể mang lại cho ông quyền kiểm soát lớn hơn đáng kể.

Theo tính toán của Barclays, nếu SpaceX mua lại Tesla, Musk sẽ sở hữu khoảng 37% công ty hợp nhất nhưng vẫn nắm khoảng 56% quyền biểu quyết. Điều này khả thi nhờ cơ cấu cổ phần của SpaceX, trong đó các loại cổ phiếu khác nhau có quyền biểu quyết khác nhau. Hiện Musk sở hữu khoảng 48% SpaceX nhưng kiểm soát khoảng 82% số phiếu biểu quyết.

Lợi ích tài chính đối với Musk cũng vô cùng lớn. Theo Forbes, tài sản ròng của ông đã tăng trở lại mức 1 nghìn tỷ USD vào tháng 10 nhờ cổ phiếu Tesla và SpaceX tăng giá. Vì một phần đáng kể tài sản của ông gắn với hai công ty này, các điều khoản của thương vụ sáp nhập tiềm năng sẽ tác động trực tiếp đến tài sản cá nhân của ông.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Tuy nhiên, thương vụ sáp nhập sẽ cần được cổ đông Tesla và SpaceX, cũng như các cơ quan quản lý chống độc quyền, phê duyệt. Một trong những vấn đề chính sẽ là các điều khoản hoán đổi cổ phiếu, vì nhà đầu tư tại cả hai công ty cần thống nhất về mức định giá công bằng. Vai trò lãnh đạo của Musk tại cả hai công ty có thể tạo thêm những phức tạp.

Sáp nhập hay hợp tác

Một thương vụ tiềm năng giữa Tesla và SpaceX có thể trở thành một trong những vụ sáp nhập doanh nghiệp lớn nhất lịch sử. Tuy nhiên, thành công của thương vụ không chỉ phụ thuộc vào kế hoạch của Musk mà còn vào khả năng hai công ty chứng minh lợi ích kinh tế của giao dịch với các cổ đông.

Hiện tại, Tesla và SpaceX vẫn tiếp tục phát triển các dự án chung mà chưa chính thức sáp nhập. Do đó, nhà đầu tư sẽ cần đánh giá liệu một công ty duy nhất có thể hoạt động hiệu quả hơn hai doanh nghiệp độc lập hay không, và liệu những lợi ích đó có đủ bù đắp chi phí và rủi ro của một thương vụ trị giá hàng nghìn tỷ USD hay không.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?