CEO HashKey: Châu Á đặt cược vào token hóa tài sản

​Hong Kong đang củng cố vị thế là một trong những trung tâm tiền mã hóa hàng đầu châu Á. Nhưng thị trường địa phương phát triển đến đâu và mang lại những cơ hội nào cho nhà đầu tư? Trong cuộc phỏng vấn với Traders Union, Chủ tịch kiêm CEO HashKey Group Feng Xiao chia sẻ về tương lai của stablecoin, nhu cầu đối với tài sản được token hóa và vai trò của trí tuệ nhân tạo trong lĩnh vực tài chính.

Vì sao Hong Kong thu hút các công ty tiền mã hóa

Feng Xiao là Chủ tịch kiêm CEO HashKey Group, công ty hoạt động trong thị trường tài sản số tại Hong Kong. Ông cũng là Phó Chủ tịch China Wanxiang Group và Chủ tịch Shanghai Wanxiang Blockchain.

Trước khi bước chân vào ngành blockchain, Feng Xiao đồng sáng lập Bosera Asset Management, một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất Trung Quốc, nơi ông giữ chức Phó Chủ tịch. Ông có bằng tiến sĩ kinh tế và hơn 25 năm kinh nghiệm trên thị trường tài chính.

Kinh nghiệm này giúp ông có góc nhìn sâu sắc về sự phát triển của ngành tiền mã hóa từ cả khía cạnh tài chính truyền thống lẫn blockchain. Feng Xiao đặc biệt chú ý đến Hong Kong, nơi HashKey Group tiếp tục mở rộng hoạt động.

Theo vị lãnh đạo này, cách tiếp cận của chính quyền địa phương đối với quy định về tiền mã hóa đã trở thành một trong những lợi thế chính của khu vực.

“Hong Kong chắc chắn là một trung tâm tiền mã hóa, đặc biệt nhờ các quy định chặt chẽ, hợp lý và rõ ràng. Cần có một khuôn khổ pháp lý vững chắc để thúc đẩy đổi mới, đồng thời giúp các startup và doanh nghiệp hiện hữu nắm rõ quy định và cung cấp dịch vụ vừa đáp ứng nhu cầu vừa bảo vệ người tiêu dùng.”

Đối với HashKey Group, sự phát triển của thị trường tiền mã hóa Hong Kong trùng với một chương mới trong lịch sử doanh nghiệp. Năm ngoái, công ty đã niêm yết cổ phiếu, mở ra thêm cơ hội mở rộng ra quốc tế. Tuy nhiên, tư cách công ty đại chúng cũng đi kèm các yêu cầu khắt khe hơn về quản trị doanh nghiệp.

“Chúng tôi tiếp tục phát triển trên tất cả các mảng kinh doanh và giờ đây được hưởng lợi từ sự công nhận trên toàn cầu cũng như khả năng thu hút nhà đầu tư hỗ trợ mở rộng sang các thị trường mới. Tư cách công ty đại chúng chắc chắn đòi hỏi sự nghiêm ngặt cao, và điều đó cũng mang lại lợi ích: tôi nhận thấy đội ngũ kỷ luật hơn bao giờ hết, đồng thời tiếp tục triển khai chiến lược tăng trưởng.”

Stablecoin sẽ đóng vai trò gì tại châu Á?

Stablecoin đã trở thành một trong những lĩnh vực phát triển chủ chốt của thị trường tiền mã hóa Hong Kong. Trong khi tài sản số neo giá theo đô la Mỹ tiếp tục chiếm ưu thế, các công ty tài chính địa phương đang phát triển những công cụ thay thế phục vụ giao dịch bằng đô la Hong Kong.

Một dự án như vậy là HKDAP, do Anchorpoint Financial phát hành với sự tham gia của Standard Chartered. HashKey Exchange bắt đầu tham gia phân phối đồng stablecoin này vào tháng 8 năm 2026. Tuy nhiên, Feng Xiao không cho rằng stablecoin này sẽ sớm trở thành phương tiện thanh toán tiêu dùng được sử dụng rộng rãi.

“HKDAP vẫn đang ở giai đoạn rất sơ khai. Hiện tại, đây là một công cụ thanh toán chuyên biệt, quy mô nhỏ, không nhằm trở thành phương tiện thanh toán chính tại Hong Kong. Mục tiêu là cung cấp một lựa chọn nội tệ thay thế cho các stablecoin chi phối bởi đồng đô la, phục vụ những chức năng kinh doanh then chốt như trả lương, quản lý ngân quỹ và thanh toán doanh nghiệp.”

Tiền kỹ thuật số có thể đóng vai trò đặc biệt quan trọng trong các giao dịch liên quan đến công cụ tài chính được token hóa. Hiện nay, những giao dịch này thường có sự tham gia của nhiều bên trung gian, khiến quá trình thanh toán phức tạp hơn và kéo dài thời gian hoàn tất.

“Token HKD được quản lý có thể đóng vai trò là phần tiền mặt trong các giao dịch trái phiếu và quỹ được token hóa, qua đó rút ngắn thời gian thanh toán từ hai đến ba ngày đối với các dòng giao dịch như phí bảo hiểm và quản lý ngân quỹ doanh nghiệp xuyên biên giới.”

Về lâu dài, các công cụ tương tự có thể được đón nhận rộng rãi hơn ngoài Hong Kong. Điều này đòi hỏi sự hài hòa quy định cao hơn và phát triển cơ sở hạ tầng tài chính kết nối các thị trường trong khu vực.

“Chúng tôi cũng hy vọng mô hình cấp phép của Hong Kong có thể trở thành khuôn mẫu để các thị trường khác ở châu Á áp dụng, qua đó xây dựng hạ tầng tài chính khu vực vững mạnh hơn, kết nối liền mạch với hệ thống tài chính toàn cầu.”

Tài sản token hóa nào thu hút nhà đầu tư?

Token hóa đang dần mở rộng cách thức sử dụng các công cụ tài chính truyền thống trên mạng blockchain. Ngoài tiền mã hóa, nhà đầu tư có thể tiếp cận các phiên bản số của cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ đầu tư.

Tuy nhiên, nhu cầu đối với các công cụ được token hóa khác nhau tùy theo khu vực. Feng Xiao nêu bật một số loại tài sản đang thu hút sự quan tâm đặc biệt tại châu Á.

“Tại những thị trường có cung cấp, cổ phiếu token hóa rất được ưa chuộng. Và chúng ta mới chỉ bắt đầu khám phá tiềm năng về các loại tài sản có thể được token hóa và giao dịch onchain.”

Một ví dụ là quỹ thị trường tiền tệ trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa của Franklin Templeton. Những sản phẩm này kết hợp đặc tính của các khoản đầu tư truyền thống với khả năng của hạ tầng blockchain.

“Tại châu Á, nhu cầu mạnh nhất tập trung vào trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ, đặc biệt là các sản phẩm có lợi suất, kỳ hạn ngắn từ chính phủ và tổ chức phát hành được xếp hạng tín nhiệm cao, như quỹ tiền tệ chính phủ Mỹ được token hóa của Franklin Templeton. Nhà đầu tư biết rõ mình đang sở hữu gì, lợi suất minh bạch và khả năng thanh toán 24/7 mang lại lợi ích thực sự.”

Ngoài các công cụ tài chính được token hóa, staking là một cách khác để tạo lợi nhuận từ tài sản số. Việc áp dụng ngày càng rộng rãi đặt ra câu hỏi liệu các nền tảng tiền mã hóa có thể cạnh tranh trực tiếp hơn với ngân hàng để thu hút tiền của khách hàng hay không.

Tuy nhiên, CEO HashKey Group cho rằng sự xuất hiện của các sản phẩm đầu tư mới không nhất thiết đồng nghĩa với việc các dịch vụ tài chính truyền thống sẽ bị thay thế.

“Chúng tôi luôn tin rằng staking bổ trợ cho các lựa chọn tài chính hiện có. Công nghệ blockchain tạo ra một thị trường tài chính lớn hơn, mở rộng những gì khả thi trong lĩnh vực tài chính; đây không phải là cuộc chơi có tổng bằng không.”

Vì sao thợ đào Bitcoin chuyển hướng sang AI

Một xu hướng đáng chú ý trong những năm gần đây là một số công ty đào Bitcoin chuyển hướng sang hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Thay vì chỉ tập trung vào hoạt động đào, họ mở rộng sang các trung tâm dữ liệu AI và những lĩnh vực kinh doanh hạ tầng điện toán khác.

Việc đa dạng hóa này giúp các công ty tận dụng hạ tầng năng lượng và công nghệ hiện có trong những lĩnh vực kinh doanh mới. Đối với nhà đầu tư, điều đó tạo thêm cơ hội, đồng thời đặt ra câu hỏi về sức hấp dẫn lâu dài của hoạt động đào Bitcoin.

Feng Xiao cho rằng quyết định của các công ty này chủ yếu xuất phát từ những thay đổi trong điều kiện kinh tế.

“Sau cùng, tất cả đều phụ thuộc vào phương án mang lại hiệu quả tài chính cao nhất. Các thợ đào phải đối mặt với chi phí năng lượng tăng cao, đồng thời phần thưởng khai thác giảm khi Bitcoin ngày càng trưởng thành. Vì vậy, những động lực đó kém hấp dẫn hơn với nhiều công ty, khiến họ quyết định chuyển năng lực sang lĩnh vực điện toán đang bùng nổ.”

Tuy nhiên, xu hướng chuyển sang trí tuệ nhân tạo không đồng nghĩa với việc các công ty sẽ vĩnh viễn từ bỏ hoạt động khai thác tiền mã hóa.

“Tính kinh tế của hoạt động khai thác Bitcoin cũng liên quan trực tiếp đến giá. Vì vậy, khi giá Bitcoin tăng theo thời gian, một số đơn vị có thể quay lại khai thác như một nguồn doanh thu.”

AI agent có thể thay đổi cách quản lý tài chính như thế nào

HashKey từng xác định AI agent là một trong những xu hướng công nghệ lớn của năm 2026. Hiện nay, các hệ thống này đang dần vượt ra khỏi vai trò trợ lý số đơn giản và bắt đầu thực hiện những tác vụ phức tạp hơn.

Ứng dụng của chúng trên thị trường tài chính đặc biệt triển vọng. Các công cụ tự động có thể phân tích thông tin, thực hiện giao dịch và giúp nhà đầu tư triển khai chiến lược mà không cần can thiệp thủ công liên tục.

Theo Feng Xiao, tiềm năng của công nghệ này vượt xa các thuật toán giao dịch thông thường.

“AI agent là cơ hội lớn trong lĩnh vực tài chính. Từ những chiến lược phổ biến như bình quân giá (DCA) đến các phương pháp chuyên biệt hơn như arbitrage xuyên chuỗi, AI agent có thể mang lại rất nhiều giá trị nếu được triển khai có trách nhiệm.”

Tiềm năng tự động hóa không chỉ giới hạn ở đầu tư. Những hệ thống như vậy cũng có thể thay đổi cách khách hàng tương tác với các tổ chức tài chính trong đời sống hằng ngày.

“Ngay cả với các tác vụ ngân hàng thường ngày như theo dõi tài khoản để tránh thấu chi hay xác định những khoản có thể tiết kiệm, AI agent cũng có thể khai mở giá trị to lớn.”

Feng Xiao đặc biệt quan tâm đến sự phát triển của các mô hình cộng tác trí tuệ nhân tạo tinh vi hơn.

“Tôi đặc biệt hứng thú với các nhóm đa tác tử, chẳng hạn như triển khai một đội ngũ tác tử phụ đảm nhiệm những nhiệm vụ cụ thể. Có thể dễ dàng hình dung các nhà đầu tư am hiểu thị trường sẽ xây dựng và tùy chỉnh cách tiếp cận riêng của mình như thế nào. Đây là thời điểm rất đáng hào hứng!”

Game blockchain có tương lai không?

Vài năm trước, GameFi được xem là một trong những lĩnh vực triển vọng nhất của ngành tiền mã hóa. Các dự án game tích cực đưa token và NFT vào sản phẩm, cho phép người dùng sở hữu tài sản trong game và kiếm thu nhập khi tham gia các nền kinh tế số.

Tuy nhiên, sự quan tâm đến lĩnh vực này đã suy giảm. Ngay cả những công ty từng tập trung mạnh vào GameFi giờ đây cũng ít nhắc đến lĩnh vực này hơn trong các nghiên cứu và dự báo.

Feng Xiao cho rằng ý tưởng sở hữu tài sản trong game vẫn phù hợp. Tuy nhiên, để triển khai thành công, chỉ riêng công nghệ blockchain là chưa đủ.

“Quyền sở hữu tài sản trong game vẫn có sức hấp dẫn rất lớn, nhất là khi các thế giới game không dùng blockchain như Roblox có những nền kinh tế trong game phát triển mạnh. Việc áp dụng công nghệ mới có thể diễn ra không đồng đều, và đôi khi chính sự phức tạp của công nghệ đó lại khiến người dùng e ngại.”

Dù tài sản số vẫn thu hút sự quan tâm, game blockchain vẫn chưa được phổ biến rộng rãi. Feng Xiao cho rằng tình hình có thể thay đổi khi công nghệ phát triển.

“Khi đạt được tiến bộ trong việc tích hợp ví số, xây dựng hạ tầng thanh toán liền mạch hơn và thúc đẩy blockchain được chấp nhận rộng rãi hơn, lĩnh vực này có thể hồi sinh trong tương lai. Cũng cần nhìn nhận thực tế rằng chi phí sản xuất game rất cao, nên bài toán kinh tế có thể khá thách thức, ngay cả khi có các thành phần Web3!”

Quy định có thể làm suy yếu tính phi tập trung?

Khi thị trường tiền mã hóa ngày càng gắn kết với tài chính truyền thống, tranh luận về tương lai của tính phi tập trung cũng trở nên gay gắt hơn. Các ngân hàng và công ty đầu tư đang ứng dụng công nghệ blockchain nhưng vẫn hoạt động trong khuôn khổ quy định của chính phủ và cơ cấu doanh nghiệp tập trung.

Điều này đặt ra câu hỏi về mức độ phù hợp của các mô hình như vậy với ý tưởng ban đầu đằng sau tiền mã hóa, vốn nhấn mạnh quyền sở hữu tài sản trực tiếp và giảm sự phụ thuộc vào các bên trung gian.

Tuy nhiên, Feng Xiao không cho rằng việc tích hợp tiền mã hóa vào tài chính truyền thống là một mâu thuẫn.

“Tôi không thấy đây là một nghịch lý. Quy định đặt ra các nguyên tắc về cách cung cấp sản phẩm và bảo vệ người tiêu dùng—những điều vô cùng quan trọng. Cách những công cụ công nghệ mới này được tích hợp vào hệ thống tài chính chính thống cũng quan trọng không kém; bản thân quá trình đó đã là một sự chuyển đổi.”

Theo ông, tác động của blockchain cần được đánh giá không chỉ qua việc ai cung cấp dịch vụ tài chính mà còn qua những cơ hội dành cho người dùng.

“Phi tập trung chưa bao giờ có nghĩa là không có quy tắc. Đó là loại bỏ những bên trung gian không cần thiết, trao cho mọi người quyền sở hữu trực tiếp tài sản của mình và xây dựng các hệ thống minh bạch ngay từ thiết kế. Những ý tưởng đó đang được đưa vào tài chính truyền thống, chứ không bị pha loãng bởi lĩnh vực này.”

Một vấn đề quan trọng khác là tương lai của hình thức tự lưu ký. Khi các dịch vụ được quản lý phát triển, người dùng sẽ ngày càng cần quyết định xem nên tin tưởng ai giao quản lý tài sản số của mình.

“Cả hai mô hình sẽ tiếp tục tồn tại song song. Một số người dùng muốn có sự bảo vệ của nền tảng lưu ký được quản lý, trong khi những người khác muốn tự nắm giữ khóa và trực tiếp sử dụng DeFi. Quyền lựa chọn đó chính là điều cốt yếu.”

Do đó, thị trường tiền mã hóa có thể phát triển mà không hình thành ranh giới rõ rệt giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. Các ngân hàng sẽ ngày càng sử dụng blockchain cho thanh toán và giao dịch tài sản, trong khi các nền tảng độc lập tiếp tục mang đến những cách thức thay thế để tham gia nền kinh tế số.

Đối với nhà đầu tư, sự chuyển đổi này có thể mở rộng lựa chọn các công cụ tài chính. Tuy nhiên, thành công của những công nghệ này không chỉ phụ thuộc vào quy định và hạ tầng mà còn vào khả năng đáp ứng nhu cầu thực tế của thị trường.