Italy đẩy mạnh blockchain nhưng vẫn dè dặt với tiền mã hóa

Các ngân hàng Italy đang tìm ra những ứng dụng mới cho blockchain, từ trái phiếu số đến dịch vụ lưu ký và thanh toán tiền mã hóa. Tuy nhiên, người dân Italy vẫn tương đối thận trọng với việc đầu tư vào tài sản số. Liệu các ngân hàng, thay vì những người đam mê tiền mã hóa, có thể thúc đẩy làn sóng ứng dụng tiếp theo của đất nước?

Ngân hàng Italy ứng dụng blockchain vào hoạt động tài trợ doanh nghiệp

Các tổ chức tài chính Italy đang mở rộng việc ứng dụng công nghệ blockchain, với một trái phiếu số trị giá €10 triệu là ví dụ mới nhất. Tuần trước, BPER Banca và Cassa Depositi e Prestiti (CDP) được nhà nước hậu thuẫn đã công bố một minibond token hóa do công ty hạ tầng Italy SITE phát hành; hai tổ chức đăng ký mua lượng trái phiếu bằng nhau.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Trái phiếu kỳ hạn sáu năm sẽ tài trợ thiết bị, phần mềm và hệ thống giám sát cho hoạt động của SITE tại Italy, đặc biệt là ở Emilia-Romagna và các khu vực phía nam. SITE phát triển các dự án hạ tầng trong lĩnh vực viễn thông, năng lượng, đường sắt và nhiều ngành khác. Khác với trái phiếu thông thường, chứng khoán này được phát hành và quản lý bằng công nghệ blockchain do công ty fintech Italy BlockInvest cung cấp. Weltix đảm nhiệm vai trò quản lý sổ đăng ký chứng khoán số theo Nghị định Fintech của Italy.

Giao dịch này được mô tả là đợt phát hành trái phiếu token hóa lớn nhất Italy xét theo giá trị. Đối với các ngân hàng, blockchain có thể giúp đơn giản hóa việc phát hành chứng khoán, tăng tính minh bạch và giảm quy trình hành chính. CDP đang nghiên cứu tài chính token hóa trong nỗ lực hiện đại hóa thị trường vốn và mở rộng các lựa chọn huy động vốn cho doanh nghiệp.

Giao dịch với SITE không phải là thử nghiệm đơn lẻ. Trước đó, UniCredit đã thu xếp một minibond token hóa trị giá €5 triệu cho công ty Italy Union, tài trợ việc xây dựng năm nhà máy điện quang điện. Ngân hàng này cũng đã ứng dụng công nghệ blockchain trong hoạt động tài trợ nợ doanh nghiệp tại Đức, mở rộng hoạt động chứng khoán số ra ngoài thị trường Italy.

MiCA thay đổi quy định trên thị trường tiền mã hóa Italy

Trong khi các ngân hàng phát triển sản phẩm mới, các doanh nghiệp tiền mã hóa đang thích ứng với quy định nghiêm ngặt hơn của châu Âu. Giai đoạn chuyển tiếp của Italy sang Quy định về Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA) của EU kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, thay thế hệ thống đăng ký quốc gia trước đây bằng khuôn khổ cấp phép ở cấp châu Âu. Các sàn giao dịch tiền mã hóa và nhà cung cấp dịch vụ thuộc phạm vi điều chỉnh khác hiện phải được cấp phép để hoạt động, trong khi các tổ chức tài chính đủ điều kiện có thể cung cấp một số dịch vụ thông qua quy trình thông báo.

Cơ quan quản lý tài chính Italy Consob và Ngân hàng Italy cùng chịu trách nhiệm giám sát lĩnh vực này. Đến cuối giai đoạn chuyển tiếp, chín tổ chức được cấp phép hoặc được phép cung cấp các dịch vụ tiền mã hóa thuộc phạm vi điều chỉnh tại Italy: tám nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa và một ngân hàng. Khuôn khổ mới nhằm tăng cường bảo vệ người tiêu dùng, đồng thời xử lý các rủi ro về ổn định tài chính và vận hành, dù các yêu cầu tuân thủ có thể làm tăng chi phí đối với những đơn vị nhỏ hơn.

MiCA cũng đưa ra các yêu cầu cụ thể về bảo vệ tài sản khách hàng, quản trị doanh nghiệp và nguồn lực tài chính. Các nhà cung cấp phải duy trì các biện pháp bảo đảm an toàn vốn dựa trên hoạt động và chi phí vận hành, trong khi doanh nghiệp cung cấp dịch vụ lưu ký phải tuân thủ thêm các nghĩa vụ liên quan đến tài sản của khách hàng. Các nhà cung cấp được cấp phép có tên trong sổ đăng ký của Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu.

Vì sao tỷ lệ sở hữu tiền mã hóa tại Italy vẫn thấp

Trong khi các ngân hàng Italy mở rộng hoạt động blockchain, tương đối ít người tiêu dùng đầu tư vào tiền mã hóa. Nghiên cứu của Đại học Bách khoa Milan ước tính khoảng 2,8 triệu người Italy sở hữu tiền mã hóa, tương đương khoảng 7% số người tiêu dùng được khảo sát.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Italy đứng sau một số thị trường châu Âu khác. Cùng nghiên cứu này cho thấy tỷ lệ sở hữu tiền mã hóa là 9% tại Pháp, 11% tại Đức và 14% tại Tây Ban Nha. Tuy nhiên, 11% người tiêu dùng Italy bày tỏ quan tâm đến việc mua tài sản số trong tương lai. Đáng chú ý, 52% trong số những người muốn mua tiền mã hóa không đầu tư vào các công cụ tài chính khác, cho thấy tài sản số có thể trở thành khoản đầu tư đầu tiên của họ.

Sự tương phản này phản ánh cách tiếp cận khác nhau của ngân hàng và nhà đầu tư cá nhân đối với tài sản số. Các tổ chức tài chính đang sử dụng blockchain để cải thiện hoạt động phát hành chứng khoán, thanh toán và các dịch vụ khác, trong khi nhà đầu tư cá nhân thường xem tiền mã hóa là tài sản đầu cơ. Vì vậy, sự phát triển của các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain không nhất thiết kéo theo tỷ lệ sở hữu tiền mã hóa tăng lên.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, những lo ngại về biến động, bảo mật và mức độ phức tạp của tài sản số vẫn rất đáng kể. MiCA có thể củng cố niềm tin vào các nhà cung cấp dịch vụ được quản lý, nhưng không thể xóa bỏ rủi ro đầu tư hay bảo đảm sẽ có thêm người Italy tham gia thị trường tiền mã hóa.

Italy có thể biến đổi mới blockchain thành lợi thế tài chính?

Các ngân hàng Italy đang vượt ra ngoài những thử nghiệm blockchain riêng lẻ. Tháng 4, UniCredit đầu tư €4 triệu vào công ty token hóa BlockInvest, qua đó sở hữu khoảng 16% cổ phần. Sau đó, chính nhà cung cấp công nghệ này đã hỗ trợ phát hành minibond của SITE, kết nối chiến lược đầu tư của ngân hàng với thị trường chứng khoán số đang phát triển.

Thanh toán là một cơ hội tiềm năng khác. UniCredit là một trong những ngân hàng châu Âu hậu thuẫn Qivalis, liên minh đang phát triển stablecoin được quản lý neo theo đồng euro. Sáng kiến này về lâu dài có thể hỗ trợ thanh toán và quyết toán xuyên biên giới nhanh hơn, dù lợi thế thương mại so với các dịch vụ ngân hàng hiện có vẫn cần được chứng minh.

Câu hỏi lớn hơn là liệu những sáng kiến này có thể phát triển thành các hoạt động kinh doanh bền vững hay không. Trái phiếu token hóa phải mang lại lợi ích thiết thực so với hình thức tài trợ truyền thống, còn thanh toán bằng stablecoin phải cạnh tranh với các mạng lưới tài chính đã có chỗ đứng. Ngành blockchain Italy có thể phát triển trong các lĩnh vực tài trợ doanh nghiệp, lưu ký và thanh toán mà không đi kèm làn sóng sở hữu tiền mã hóa tăng tương ứng. Thành công của ngành rốt cuộc có thể phụ thuộc nhiều hơn vào giá trị của các dịch vụ tài chính này, thay vì số người Italy quyết định mua Bitcoin.