Thị trường trái phiếu toàn cầu đối mặt với đợt tăng lợi suất mới

Traders Union
Tất cả Tin tức
Cổ phiếu
Trái phiếu toàn cầu giảm

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Olga Shendetskaya

02.09.2026

Thị trường trái phiếu toàn cầu đối mặt với đợt tăng lợi suất mới — Lo ngại về dầu mỏ và lạm phát làm sâu sắc thêm đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu

Trái phiếu chính phủ toàn cầu tiếp tục bán tháo mạnh vào thứ Tư khi giá dầu tăng và những lo ngại mới về lạm phát đẩy chi phí vay lên các mức chưa từng thấy trong nhiều năm. Áp lực lan từ trái phiếu Kho bạc Mỹ sang Nhật Bản, Australia và châu Âu, làm gia tăng rủi ro lãi suất dài hạn cao hơn sẽ gây sức ép lên cổ phiếu, hộ gia đình và các chính phủ đang gánh nợ lớn.

Điểm nổi bật

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,81%.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản vẫn trên 3%.
Giá dầu cao hơn khơi lại lo ngại về lạm phát.
Rủi ro tài khóa đang gia tăng áp lực lên trái phiếu.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,81%, gần mức cao nhất trong ba năm, trong khi lợi suất chuẩn của Nhật Bản vẫn trên 3% sau khi chạm mức cao nhất trong ba thập kỷ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Australia tăng lên 5.198%, cao nhất trong hơn 15 năm, còn hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Đức giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011, Reuters đưa tin.

Dầu mỏ gia tăng áp lực lên trái phiếu

Diễn biến mới nhất phản ánh sự kết hợp của các lo ngại về lạm phát, tài khóa và nguồn cung. Xung đột Trung Đông đã đẩy giá năng lượng tăng cao, làm phức tạp triển vọng của các ngân hàng trung ương vốn đang chật vật đưa lạm phát trở lại mục tiêu một cách bền vững.

Vào thứ Tư, dầu thô Brent tăng vượt 95 USD/thùng. Giá năng lượng cao hơn có thể làm tăng chi phí vận tải, sản xuất và hàng tiêu dùng, khiến nhà đầu tư ít sẵn sàng nắm giữ nợ dài hạn nếu không được bù đắp thêm.

Nhu cầu vay lớn đang tạo thêm một nguồn áp lực. Các chính phủ phải đối mặt với thâm hụt cao và chi phí lãi vay gia tăng, trong khi những công ty công nghệ lớn phát hành nợ để tài trợ cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Nguồn cung bổ sung này đang cạnh tranh nguồn vốn của nhà đầu tư vào thời điểm người mua vốn đã yêu cầu lợi suất cao hơn.

Kỳ vọng lãi suất dịch chuyển lên cao hơn

Chính sách của ngân hàng trung ương đang củng cố xu hướng này. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm tăng lên 4,41%, cao nhất kể từ tháng 1/2025, sau khi những bình luận gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Thị trường đang định giá khả năng châu Âu tăng lãi suất vào tuần tới và xác suất Mỹ tăng lãi suất vào tuần kế tiếp khoảng 68%. Sự thay đổi này làm giảm sức hấp dẫn của các trái phiếu hiện hữu có lợi suất thấp hơn và gây thêm áp lực lên giá.

Nhật Bản cho thấy mức độ lan rộng của đợt điều chỉnh. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của nước này ở mức 3,01% vào thứ Tư, phản ánh cả áp lực toàn cầu lên chi phí vay và những lo ngại về các kế hoạch chi tiêu trong nước.

Lợi suất cao hơn thử thách chính phủ và thị trường

Diễn biến của thị trường trái phiếu có ý nghĩa vượt xa nợ chính phủ. Lợi suất trái phiếu chính phủ đóng vai trò là mức tham chiếu cho các khoản thế chấp, vay doanh nghiệp và các chi phí tài trợ khác, đồng nghĩa với việc mức tăng kéo dài có thể thắt chặt điều kiện tài chính ngay cả khi ngân hàng trung ương không có thêm hành động nào.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến gần 5% cũng có thể làm gia tăng áp lực lên định giá cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và các cổ phiếu tăng trưởng khác có lợi nhuận kỳ vọng kéo dài nhiều năm trong tương lai. Các chính phủ cũng chịu sức ép tương tự khi việc tái cấp vốn trở nên đắt đỏ hơn.

Đối với nhà đầu tư, sự kết hợp giữa năng lượng đắt đỏ, lạm phát dai dẳng và nợ công gia tăng đang làm thay đổi cách đánh giá rủi ro. Nếu lợi suất tiếp tục tăng, thị trường có thể ngày càng kiểm chứng mức chi phí vay cao hơn mà hộ gia đình, doanh nghiệp và chính phủ có thể hấp thụ trước khi tăng trưởng bắt đầu suy yếu.

Trước đó, chúng tôi đã đưa tin rằng lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng lên mức cao nhất trong 30 năm khi kỳ vọng lãi suất gia tăng.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?