Lợi suất trái phiếu toàn cầu lên mức cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính

Traders Union
Tất cả Tin tức
Cổ phiếu
Lợi suất trái phiếu toàn cầu đạt mức cao mới

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Olga Shendetskaya

16.09.2026

Lợi suất trái phiếu toàn cầu lên mức cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính — Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng vọt khi chi phí vay leo thang

Lợi suất trái phiếu chính phủ tại các nền kinh tế lớn đã tăng lên mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, làm gia tăng áp lực tài chính đối với các chính phủ và doanh nghiệp vốn đã gánh những khoản nợ lớn. Đợt bán tháo tăng tốc khi giá dầu vượt 100 USD làm dấy lên lo ngại lạm phát và nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục tăng lãi suất.

Điểm nổi bật

Lợi suất kỳ hạn 10 năm của G7 đạt 4,285%, cao nhất kể từ năm 2008.
Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ đạt 5,041%, cao nhất kể từ năm 2007.
Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Anh tăng lên 5,45%.
Thị trường định giá khoảng 50 điểm cơ bản thắt chặt của Fed trong năm 2026.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Lợi suất kỳ hạn 10 năm bình quân tại các nền kinh tế thuộc Nhóm Bảy nước (G7) đạt 4,285%, mức cao nhất kể từ giữa năm 2008 và cao hơn khoảng một điểm phần trăm so với mức trước khi chiến tranh Iran bắt đầu, theo Reuters. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất 5,041% vào thứ Ba, cao nhất kể từ năm 2007, trước khi lùi về khoảng 5%.

Đợt bán tháo trái phiếu lan rộng trên các nền kinh tế lớn

Áp lực không chỉ giới hạn ở trái phiếu Kho bạc Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm vượt 3%, đạt mức cao nhất trong ba thập kỷ. Lợi suất tương đương của Đức ở gần mức cao nhất kể từ năm 2009, đạt 3,55%, trong khi chi phí vay của Pháp dao động gần mức cao nhất trong 18 năm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh đạt 5,45%, cao nhất kể từ năm 2007.

Giá dầu vượt 100 USD đã làm triển vọng lạm phát thêm phức tạp sau khi xung đột ở Trung Đông leo thang. Điều này làm gia tăng kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vào thứ Tư, lần đầu tiên kể từ năm 2023, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được dự báo sẽ tăng lãi suất vào thứ Sáu. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng lãi suất vào tuần trước và thị trường đang cân nhắc khả năng thắt chặt thêm.

Thị trường lãi suất Mỹ ngày càng chuyển sang thế phòng thủ. Các hợp đồng hoán đổi cho thấy Fed có thể thắt chặt khoảng 50 điểm cơ bản trong phần còn lại của năm 2026, bao gồm cả cuộc họp tháng 9. Khảo sát khách hàng giao dịch trái phiếu Kho bạc của JPMorgan cho thấy các vị thế bán khống tăng 10 điểm phần trăm trong tuần kết thúc ngày 14 tháng 9, trong khi nhà đầu tư cũng gia tăng các vị thế bi quan đối với hợp đồng tương lai trái phiếu Kho bạc.

Gánh nặng nợ đối mặt với chi phí tài chính cao hơn

Lợi suất tăng trong bối cảnh các chính phủ phải đối mặt với nhu cầu vay vốn lớn bất thường. Nợ liên bang Mỹ đã đạt khoảng 40 nghìn tỷ USD, trong khi tỷ lệ nợ trên GDP tại Anh và khu vực đồng euro vẫn ở mức cao trong lịch sử. Hoạt động vay vốn lớn của doanh nghiệp liên quan đến đầu tư vào trí tuệ nhân tạo đang tạo thêm một nguồn cung trái phiếu khác.

Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí tái cấp vốn cho chính phủ và doanh nghiệp, đồng thời gia tăng chi phí lãi vay công, có thể làm giảm nguồn tiền dành cho quốc phòng, các chương trình xã hội và những khoản chi tiêu khác.

Bộ Tài chính Mỹ đã thực hiện các biện pháp nhằm cải thiện điều kiện thị trường, trong đó có tăng kế hoạch mua lại nợ. Tuy nhiên, lợi suất dài hạn vẫn tiếp tục tăng khi nhà đầu tư cân nhắc lạm phát, thâm hụt tài khóa và nhu cầu suy giảm từ những người mua trái phiếu truyền thống.

Ngưỡng 5% làm gia tăng mức độ rủi ro

Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm là lãi suất tham chiếu trên các thị trường tài chính toàn cầu, khiến việc lợi suất duy trì quanh mức 5% có tác động đáng kể vượt xa phạm vi nợ chính phủ. Các khoản vay doanh nghiệp, khoản vay thế chấp và định giá tài sản đều có thể chịu áp lực khi chi phí vay chuẩn tăng lên.

Đối với thị trường, phép thử trước mắt là quyết định của Fed. Trong bối cảnh các vị thế bi quan đối với trái phiếu Kho bạc đã ở mức cao và giá dầu làm gia tăng rủi ro lạm phát, nhà đầu tư ngày càng tập trung không chỉ vào đợt tăng lãi suất được dự kiến mà còn vào mức độ thắt chặt bổ sung có thể diễn ra sau đó. Sự kết hợp giữa nợ cao, năng lượng đắt đỏ và chi phí lãi vay tăng khiến những bên vay đang gánh nợ lớn có ít dư địa hơn để hấp thụ một đợt tăng lợi suất kéo dài khác.

Trước đây, chúng tôi đã nhấn mạnh rằng Goldman Sachs và JPMorgan củng cố nhận định về khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?