周四金价小幅走低,此前经历了自6月以来最严重的单月跌幅,因高企的债券收益率继续打压市场对无收益黄金的需求。美国通胀数据降温降低了市场对美联储立即加息的预期,但未能扭转9月推动金价大幅下跌的压力。
亮点
- 金价9月下跌6%。
- 黄金期货徘徊在4,180美元附近。
- 市场对美联储加息的预期降温。
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12月黄金期货报每盎司4,179.55美元,下跌0.17%;根据最新市场价格,现货黄金 报4,150.04美元,同样下跌0.17%。彭博社报道 称,金价9月下跌6.7%,创6月以来最差单月表现,此前美联储自2023年以来首次加息,并释放出可能进一步收紧政策的信号。
9月抛售留下深刻印记
月度跌势出现之际,全球债券收益率上升 ,投资者开始适应利率维持高位的前景。对政府借款和财政赤字的担忧加剧,也推高了期限溢价,增加了持有不产生利息收入的黄金的相对成本。
这一压力延续至10月。周三,长期美国国债收益率升至数十年高位,原因是美国经济活动保持韧性,市场预计经济能够承受更紧的金融环境。
不过,最新通胀数据带来了一些缓解。作为美联储首选的核心通胀指标,8月核心个人消费支出 价格指数上涨0.2%,低于预期;前一个月的数据也被向下修正。
通胀数据公布后,美联储预期发生变化
交易员下调了美联储10月会议再次加息的可能性。通胀数据降温令近期再次加息的理由变得更加复杂,隐含概率降至约37%,而本周早些时候接近70%。
整体形势并非完全利好黄金。美国消费者支出8月创一年多来最快增速,表明尽管借贷成本上升,需求依然强劲。更强劲的经济活动可能令通胀压力持续存在,并限制降息空间。
油价仍构成通胀风险;与此同时,美伊停火谈判 陷入停滞,继续为防御性资产提供地缘政治需求来源。
金价10月开局面临挑战
金价进入10月时正处于两股相反力量之间。通胀降温降低了美联储再次加息的即时风险,但高企的美国国债收益率仍使生息资产相较黄金更具吸引力。
下一步走势将在很大程度上取决于即将公布的美国经济数据是否强化收紧货币政策的理由。劳动力市场保持强劲将为美联储维持限制性政策提供更大空间,而经济降温迹象则可能缓解债券收益率压力,并为金价提供支撑。
我们还报道了美国国债抛售将10年期收益率推至24年高位 。
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