Meta Platforms首次发行以欧元计价的债券，吸引了创纪录的530亿欧元投资者认购。Facebook母公司正寻求新的融资，以支持不断扩大的人工智能业务。尽管市场日益担忧AI基础设施成本以及大型科技公司的债务负担不断加重，投资者仍踊跃认购。
亮点
- Meta首次发行欧元债券，获得创纪录的530亿欧元认购。
- 该公司计划通过六个期限档筹集90亿欧元。
- 较高收益率反映出投资者对AI支出的担忧。
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Meta计划通过此次发行筹集90亿欧元，此前该公司于周二发行了美元债券。据彭博社 报道，此次订单规模超过了安海斯-布希英博于2016年创下的逾310亿欧元欧洲企业债券纪录。
Meta提高收益率以吸引投资者
此次欧元债券发行包括六个期限档，期限从略长于4年至超过38年不等。花旗和摩根士丹利负责承销，预计将于周三晚些时候定价。
与其他发行欧元债券的大型科技公司相比，Meta提供了更高的信用利差。其约6年期债券预计定价为高于中期掉期利率135个基点。本周早些时候，Alphabet 一笔可比的6年期债券定价利差为90个基点。
期限较长的债券利差差距更大。Meta的18年期债券预计利差为263个基点，而Alphabet的19年期债券利差为185个基点。
尽管投资者担忧未来的借款需求，较高的溢价仍有助于吸引买家。Meta发行的美元债券也获得大量认购，周二需求约达580亿美元。
AI扩张推动大型科技公司加速举债
Meta此次发债紧随科技公司的一轮发债潮，这些公司正为数据中心、计算设备及其他AI基础设施融资。
自上周末以来，Meta 、微软、甲骨文和Alphabet的债券发行总额已接近570亿美元。微软近期完成了250亿美元的债券发行，甲骨文则筹集了100亿美元。
举债潮促使投资者要求获得额外补偿，以持有科技公司债券。一些高评级公司的债券利差已达到通常与较低评级借款人相关的水平。
政治不确定性又带来一项隐忧。民主党在国会参众两院均获胜后，投资者正在评估，对数据中心建设的审查力度加大是否会影响未来的AI投资计划。
创纪录需求并未消除融资风险
Meta订单簿表现强劲，表明只要收益率足够有吸引力，机构投资者仍愿意为大型科技公司提供融资。
然而，强劲需求并不一定意味着投资者看好AI投资的盈利能力。较高的利差表明，债权人正日益区分企业信用评级与大规模资本支出所伴随的风险。
政府债券收益率上升也推高了整个行业的融资成本。持有较早发行、成本较低债务的公司仍有一定灵活性，但反复举债可能逐步推高其平均利息支出。
此次发行拓宽了Meta进入欧洲资本市场的渠道。其长期意义取决于AI投资能否产生足够回报，以证明新增债务合理。
正如我们此前报道，随着资本支出展望攀升，Meta的AI支出正受到投资者审视 。
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