12月8日（周一），随着10月中旬开始的多周修正阶段之后下行势头继续减弱，Dogecoin在0.14美元水平附近交易。尽管仍处于更广泛的下降趋势中，但最近的价格走势和市场定位表明，Dogecoin 正在从活跃的分销向盘整过渡。
亮点
- Dogecoin 仍处于所有主要日 EMA 下方，证实大趋势仍在修正。
- 自 10 月份跌破 0.18 美元附近以来，抛售压力明显减弱。
- 链上和衍生品数据表明，下跌势头并未重现，而是有所压缩。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
在经历了几个月的分销驱动的疲软之后，DOGE现在处于一个压缩的交易区间，波动性下降，边际卖出产生的收益递减。市场不再出现冲动性破位，而是出现了典型的后期修正环境中的重叠价格行为。这种转变更加强调结构水平和定位动态，而不是标题驱动的波动。
日线结构显示看跌控制，但动能损失明显
在日线时间框架上，Dogecoin依然稳固地位于 20、50、100 和 200 日指数移动平均线下方，这些移动平均线在价格上方呈看跌排列。这种配置证实，主导趋势尚未发生转变，反弹仍具有修正性质。
DOGE 价格动态（来源：TradingView）
不过，价格与短期 EMA 之间的距离已大幅收窄，表明下行势头不再强劲。自 10 月中旬以来，DOGE 走出了一条由逐步减弱的抛售界定的下降通道。在 0.18 美元附近的大幅下挫冲高了流动性并触发了止损，但后续卖盘未能出现，这表明卖方的信心正在减弱。
日内信号和资金流动表明市场试图企稳
在较低的时间框架上，市场行为显示出复苏的早期迹象，而非持续。在 30 分钟图表上，Dogecoin 已经恢复了短期结构，价格维持在超级趋势支撑位上方，抛物线SAR翻转在蜡烛图下方。在最近的下行扫描之后，更高的低点正在形成，买方继续捍卫 0.139 美元至 0.14 美元的区域。
链上现货流量数据支持这一稳定趋势。在 2025 年的大部分时间里，Dogecoin 都出现了持续的净流出，这表明供应已稳步从现货交易市场转移。重要的是，最近的价格疲软并没有伴随着负净流量的飙升，这表明价格下跌更多是由衍生品定位和动量交易驱动的，而不是大规模的现货分销。
杠杆重置使 DOGE 处于拐点
衍生品数据显示，近期的价格行为是由杠杆而非恐慌所主导。未平仓合约随着价格的压缩而小幅上升，这表明是新的定位而不是被迫清算。各主要交易所的多空比率仍偏向多头，这有助于解释为何上行尝试难以延续。
同时，屡次未能果断跌破 0.138 美元表明下行效率正在降低。对于看跌交易者来说，这一水平仍然至关重要。对于看涨者来说，如果日收盘价持续高于 0.148 美元至 0.15 美元区间，则标志着结构性复苏可能正在形成的第一个有意义的信号。
之前，我们讨论了 Dogecoin 对动量驱动的抛售的敏感性，以及杠杆作用在夸大下行走势中所起的巨大作用。目前在 0.14 美元附近的压制表明，过剩的杠杆作用正在消失，这使得 DOGE 处于一个更加平衡和技术敏感的阶段。
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