美国现货比特币ETF市场正接近今年首次出现净流出的临界点。上周五，这些基金连续第六天录得资金流出。
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据Cointelegraph报道，自2026年初以来，美国现货比特币ETF的净流入总额已降至5.36亿美元。仅在上周五，投资者又从这些基金中撤出了1.052亿美元。大部分流出来自贝莱德的iShares比特币信托（IBIT），流出金额为6,890万美元，富达Wise Origin比特币基金（FBTC）则录得3,630万美元的流出。
当天，其他美国现货比特币ETF的资金流动没有变化。然而，上周五的数据使自5月14日（该板块最后一次实现净流入的日子）以来的总流出额达到15.5亿美元。
机构反应
在这种背景下，一些主要机构已经开始减少对比特币ETF的敞口。机构做市商Jane Street在第一季度将其相关基金持仓削减了约70%，高盛则减少了10%的比特币ETF持仓。
尽管近期持续流出，美国现货比特币ETF市场在2026年仍保持正向净流入。但大部分资金流入都集中在贝莱德的IBIT，自年初以来已吸引了27亿美元。当前的市场动能已明显弱于2025年，当时该基金净流入约250亿美元。
IBIT的竞争对手在2026年大多表现不佳。美国现货以太坊ETF今年已进入净流出状态，而新推出的山寨币ETF也未能吸引到类似的需求。
为数不多的积极信号之一是摩根士丹利比特币信托ETF（MSBT）的推出。该基金于4月8日上市，已吸引了2.64亿美元的净流入，超过了Invesco和WisdomTree自2024年1月推出的比特币产品。
市场此前还期待Truth Social推出与唐纳德·特朗普相关的比特币产品。然而，本周二，该基金的发起方、资产管理公司Yorkville America已申请撤回为特朗普媒体公司提交的多项加密ETF申请。
彭博ETF分析师James Seyffart认为，Yorkville America的决定可能与比特币ETF市场的激烈竞争有关。尤其是MSBT的费率仅为0.14%，是该板块中最低之一，这对新入场者构成了更大压力。
投资者为何撤出比特币ETF
比特币ETF的资金流出并不一定意味着机构投资者完全失去对比特币的兴趣。相反，这一趋势可能反映了获利了结、资产组合再平衡以及在强劲资金流入后降低风险的行为。对于大型投资者来说，ETF是便捷的比特币敞口工具，但当市场预期减弱或不确定性上升时，他们可以迅速减仓，而无需直接进入加密货币交易所。
ETF市场内部的竞争也带来了额外压力。2026年主要的资金流入集中在贝莱德IBIT，而许多其他基金则面临资金流出或需求疲软。这表明资金并非完全撤离该板块，而是在少数规模最大、流动性最强的产品中集中。投资者更倾向于选择费率更低、品牌更强、流动性更深的基金，而竞争力较弱的ETF则逐渐失去市场份额。
值得一提的是，资金在三月份开始回流比特币ETF。
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