Zama、Morpho 和 Steakhouse Financial 正在推出一个 DeFi 金库，旨在让加密 USDC 的持有者在 Ethereum 上赚取收益，而无需公开其余额或交易规模。该产品标志着隐私保护金融的一次新测试，目前机构正在权衡链上市场的优势与暴露交易和财务活动的风险。
亮点
- Zama、Morpho 和 Steakhouse 正在 Ethereum 上推出机密 USDC 收益金库。
- Steakhouse Confidential USDC Prime 金库的存款预计将于 6 月 23 日开放。
- Zama 的 cUSDC 使用全同态加密来屏蔽余额和转账。
- 该产品针对希望在不泄露链上策略的情况下获得 DeFi 收益的机构。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
进入 USDC 收益的隐私路径
据 The Block 报道，Steakhouse Confidential USDC Prime 金库将允许 Zama 的 cUSDC（Circle 的 USDC 稳定币的加密版本）持有者存入 Morpho 现有的 Steakhouse USDC Prime 金库。存款计划于 6 月 23 日通过 Zama 应用程序开放。
该结构旨在保留公共区块链的关键特征，包括可审计性和合规性筛选，同时保护用户余额、转账金额和策略细节不被公众看到。Zama 的系统使用全同态加密（一种允许对加密数据进行计算的密码学形式），直接在 Ethereum 上转换标准 USDC，而无需跨链桥连接到其他区块链。
一旦 USDC 被屏蔽为 cUSDC，用户就可以将其分配到 Morpho 金库，并保留对 Morpho 借贷基础设施和资本效率模型的访问权限。Steakhouse 的 USDC Prime 金库是其较早的 Morpho 产品之一，被定位为一种流动性强、具有风险意识的稳定币策略。
机构级 DeFi 寻求隐私层
此次发布解决了机构使用 DeFi 的最明显障碍之一：公开可见性。链上金融提供快速结算和透明的市场基础设施，但它也将头寸、转账和策略时机暴露给竞争对手、分析公司和潜在的抢跑者。
对于资产管理公司、企业财务部门和交易公司来说，这种可见性可能是一种威慑。机密金库可能提供一个折中方案，允许机构使用 DeFi 轨道，同时保持敏感的运营数据私密。
此次整合也紧随这三家公司的一段活跃期。Morpho 本月完成了 1.75 亿美元的融资，由 Paradigm、a16z crypto 和 Ribbit Capital 领投，Apollo Funds、Circle Ventures 和 VanEck 也参与其中。该轮融资对该协议的估值约为 20 亿美元。
Zama 也扩大了其机构基础设施的推进。该公司上个月收购了 TokenOps 以支持加密代币分发，并于 3 月与 Apex Group 支持的 T-REX Network 合作，将其加密层应用于使用 ERC-3,643 标准的代币化现实世界资产。
隐私与合规压力并存
该产品在一次法律事件后不久推出，该事件展示了机密稳定币的前景和局限性。上个月，一名联邦法官命令 Circle 将 Zama 的 cUSDC 合约列入黑名单，原因是在涉及 Overnight Finance 的诉讼中，约 1260 万美元的相关资金流入了该合约，导致合约内的资金被冻结。
该案例强调了机密 DeFi 的核心矛盾。隐私工具可以保护用户免受市场监控，但稳定币封装器仍在法律和合规体系内运行。对于新金库来说，商业问题在于机构是否将这种平衡视为优势而非劣势：足够私密以保护策略，但又足够可审计以满足交易对手、发行人和监管机构的要求。
我们还报道了以太坊基金会通过新的 PSE 任务发布了全面的隐私路线图。
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