美联储基调和贸易解冻提升信心，标普 500 指数延续连胜势头

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Parshwa Turakhiya

03.11.2025

美联储基调和贸易解冻提升信心，标普 500 指数延续连胜势头 — 由于美联储的支持和贸易解冻提振了市场情绪，标准普尔 500 指数持稳于关键均线上方。

由于对人工智能的乐观情绪、中美贸易紧张局势的缓和以及美联储的支持基调提振了投资者情绪，标普 500 指数在 11 月份开局稳健，延续了 10 月份的涨势。该指数周一收于6840点，上涨0.26%，连续第八个月上涨，增强了人们对美国经济软着陆前景的信心。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

- 标普 500 指数上涨 0.26%，报 6840 点，连续第八个月上涨。

- 人工智能乐观、美联储政策支持和贸易宽松推动市场情绪。

- 主要阻力位在 6,875 点附近；支撑位在 6,638 点和 6,460 点。

标普 500指数 10 月份上涨 2.27%，纳斯达克综合指数上涨 4.7%，科技股和人工智能相关股票领涨。道琼斯工业平均指数攀升 2.51%，反映出能源、金融和工业等行业的广泛参与。近 80% 公布第三季度业绩的公司业绩超出预期，凸显了反弹背后的力量。

标准普尔 500 指数价格动态（来源：TradingView）

尽管势头良好，但随着标普 500 指数逼近其长期通道的上边界，交易员们正在关注该指数的高估值。日线图显示，标普 500 指数自春季以来呈稳步上行趋势，该指数位于关键移动平均线--20 天 EMA（6756 点）、50 天 EMA（6638 点）和 100 天 EMA（6460 点）--上方。

动量指标仍具有建设性，但预示着盘整空间有限。相对强弱指数为 61.46，符合看涨条件，但接近历史上短暂停顿前的水平。如果果断突破 6,875 点，则可能确认向 7,000 点水平迈出新的一步，而如果收盘价低于 6,750 点，则可能开启温和修正，因为投资者会在新财报发布前进行轮动。

盈利强劲抵消宏观不确定性

企业恢复力和全球情绪改善巩固了最近的上涨。白宫决定缓和与中国政府的贸易摩擦--包括中国暂停稀土出口限制和停止半导体探测--有助于平息此前的地缘政治焦虑。与此同时，美联储最近的降息加强了人们对 2026 年渐进式宽松周期的预期，给周期性行业带来了顺风。

然而，不确定性依然存在。美国政府的持续停摆延误了关键的经济数据，使投资者无法获得最新的劳动力市场数据。美联储官员也表示对通胀持谨慎态度，警告称进一步的政策调整将取决于新的数据。能源价格波动和潜在的供应中断继续使通胀前景复杂化，即使市场对稳定的增长条件进行定价。

这些交叉因素凸显了市场在乐观与纪律之间的平衡。反弹的韧性反映出投资者相信美国经济有能力在不重燃通胀的情况下维持增长，但关键数据的缺失使一些参与者保持谨慎。

展望：下一次上涨前的盘整

标准普尔 500 指数今年的涨幅已超过 20%，目前正处于中期通道的顶部附近。历史形态表明，在进一步上扬之前可能会有一段盘整期。伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）、AMD、Palantir、Uber 和麦当劳即将发布的财报可能会为 11 月份定下基调，决定近期的上涨势头能否延续。

从技术上看，只要股指维持在 6,750 点以上，看涨的大趋势就不会改变。突破 6,875 点将确认新的买盘力量，并瞄准象征性的 7,000 点水平，而跌向 6,638 点或 6,460 点可能会吸引寻求价值投资的买家。

在强劲的盈利、贸易摩擦缓和以及美联储审慎立场的支撑下，标普 500 指数的总体前景依然有利。尽管如此，由于市场情绪接近乐观的极端水平，且估值较高，不排除会出现短期波动。在指数恢复逐步攀升之前，投资者可能会看到上升趋势的短暂停顿。

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