美国和日本周五联合买入日元，这是自1998年以来双方首次为走强日元而采取的协同行动。此举推动日元大幅脱离四十年来的低点，并发出信号，表明两国政府已准备好应对进一步的无序下跌。
亮点
- 美日自1998年以来首次联合买入日元。
- 两国政府都为进一步干预留下了空间。
- 市场目前预计日本央行将面临更大压力。
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据 CNBC 报道，华盛顿参与干预的部分原因是为了降低日本通过抛售大量持有的美国国债来为未来干预筹资的风险，因为抛售可能推高美国的借贷成本。日元兑美元汇率周四曾跌至163.73，周五回升至157.57，并在东京方面确认干预行动后进一步走强。
罕见的联合日元保卫战
日本财务省表示，此次干预是与美国财政部协调进行的，旨在应对过度波动和无序的汇率波动。这是自1998年以来首次联合买入日元的行动，也是自2011年日本地震后七国集团（G7）联手干预以削弱日元以来，美日两国首次进行的协同干预。
日元 兑美元汇率周一一度走强至155.20左右，远高于近期接近164的低点。日本和美国官员表示，未来仍有可能进行进一步的协同买入，这增加了押注日元持续贬值的投资者的风险。
保护国债市场
华盛顿的参与反映了超出外汇范畴的担忧。日本是美国政府债务的主要持有者，为了单边干预而筹集美元进行的大规模国债抛售，可能会增加本已脆弱的债券市场的收益率。
两国政府都强调了美联储的外国和国际货币当局回购工具（FIMA Repo Facility）。该计划允许获得批准的外国当局通过抵押国债而非直接抛售来获得临时美元流动性。分析人士认为，这一信号是美国融资市场的重要保障，也是未来干预行动的潜在资金来源。
日本央行成为下一个考验
干预可以打破单边汇率交易，但无法消除导致日元疲软的结构性因素。日本的利率仍低于美国，而高企的能源进口成本和财政担忧继续令日元承压。
因此，市场正关注日本央行是否会在9月提高其1%的政策利率，而不是等到10月。提前加息的预期推高了两年期日本国债收益率，并可能比重复的汇率买入提供更持久的支撑。
有关美国出售 欧元 而非美元来购买日元的报道增加了不确定性。一些分析师认为，这种不同寻常的结构削弱了干预信号，引发了关于华盛顿为何避免直接出售美元的质疑。
更广泛的金融联盟
此次行动将日元稳定、日本货币政策和美国国债市场的韧性联系在一起。其长期成功与否，与其说取决于从163.73开始的初步反弹，不如说取决于日本央行是否收紧政策，以及两国政府是否仍愿意共同采取行动。
我们此前也报道过，由于日元疲软增加压力，日本央行维持利率不变 。
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