加密卡热潮：新一轮支付繁荣背后的原因

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Anastasiia Chabaniuk

10.08.2026

加密卡曾经只是一个小众产品，面向那些想找地方消费数字资产的人。7 月，用户使用加密卡完成了近 900 万笔消费，金额创下 7.59 亿美元的纪录。直接使用加密货币支付始终未能真正普及，为何加密卡却开始迅速增长？

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
加密卡创下消费纪录

根据 a16z crypto 援引的 Paymentscan 数据，7 月消费额较一年前约 3.06 亿美元增长了一倍以上；月度交易笔数也从约 520 万笔增至近 880 万笔。

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从这波增长中受益的公司，不一定是最早推广加密卡的交易所。Paymentscan 追踪的消费额中，RedotPay 以约 3.95 亿美元占据主导，其后是 EtherFi、KAST 和 Karta。仅 RedotPay 一家就占 Paymentscan 统计交易量的一半以上。

加密卡究竟是什么？

尽管名为加密卡，但使用加密卡支付通常并不意味着直接向商店发送加密货币。在大多数情况下，商户根本不会接触加密货币。

用户将 Bitcoin、Ether 或日益普及的稳定币（例如 USDC 和 USDT ）存放在发卡服务商处。使用加密卡时，服务商会在后台完成兑换或结算，而商户则通过现有的 Visa 或 Mastercard 基础设施接收普通法定货币。

这有助于解释加密卡为何能在直接使用加密货币支付举步维艰的情况下取得成功。商户无需加密钱包、区块链基础设施或新的结账系统。在商户看来，这笔交易与其他银行卡支付几乎没有区别。

稳定币改变了局面

早期的加密卡通常被宣传为消费 Bitcoin 及其他加密货币的工具。但使用波动性资产支付日常消费存在一个显而易见的问题。许多持有者不愿出售预期会升值的资产，而且根据所在司法管辖区的规定，这样做还可能产生税务后果。

稳定币让这一模式变得实用得多。持有数字美元的人可以直接消费，无需先将资产转入交易所、兑换成法定货币，再把资金提现至银行账户。

这一转变从数据中清晰可见。7 月，USDC 约占 Paymentscan 追踪的加密卡消费额的 58%，USDT 另占 26%。

加密卡正在吸引哪些用户

加密卡的吸引力并非在所有地区都相同。在银行体系成熟、货币稳定的国家，加密卡需要与运行良好的借记卡、信用卡和数字钱包竞争。其吸引力可能主要来自便利性、奖励，或无需将稳定币余额转回银行账户即可消费。

在加密货币已更广泛用于储蓄和跨境资金流动的市场，情况则有所不同。在阿根廷，稳定币已成为应对波动性比索的一种热门替代方案；而在 Chainalysis 的 2025 年指数中，乌克兰的加密货币采用率位居全球第八。尼日利亚也体现了这一市场的规模：在最近 12 个月期间，其链上稳定币流量超过 920 亿美元。

Yellow Card 首席执行官 Chris Maurice 指出，在通过银行体系转移美元可能较为困难的市场，加密卡还有另一项优势。他说：“你不再需要银行来结算美元，这对这些银行来说是一个很大的负担。”

加密货币与其原本要取代的支付网络相遇

加密卡热潮的核心存在一种讽刺。加密货币的构想部分源于对传统金融中介的替代，但其增长最快的支付产品之一，却高度依赖全球最大的银行卡网络。

Visa 表示，其网络上的稳定币关联卡在 2025 年处理了约 52 亿美元的交易额，较上一年增长 319%。目前，Visa 已在 50 多个国家支持超过 130 个由稳定币提供资金的银行卡项目。Mastercard 未披露可比的银行卡交易额，但表示加密卡用户可以在全球超过 1.5 亿个受理地点消费其资产；相关项目涉及 Binance、Crypto.com、Kraken、MetaMask 和 Nexo 等公司。

Visa 预计这一品类将大幅扩大。该公司加密业务负责人 Cuy Sheffield 表示：“五年后，我认为这将成为我们非常重要的产品品类。”

便利性也伴随着取舍

加密卡并不能让用户脱离传统金融体系。大多数加密卡都要求进行身份验证，并依赖发卡机构、托管方、银行合作伙伴以及 Visa 或 Mastercard。根据服务商的不同，用户还可能遇到兑换价差、外汇费用或 ATM 手续费。

税务处理可能带来另一重复杂性，尤其是在加密卡会自动出售波动性加密货币来支付消费的情况下。服务商自身也面临业务风险。目前，Paymentscan 数据中规模最大的 RedotPay 正与 Binance 关联实体陷入法律纠纷，争议涉及双方此前的商业关系以及用户转移至 RedotPay 的相关指控。该公司否认这些指控。