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OpenAI 将把 IPO 推迟至至少 2027 年。Sam Altman 将这一决定归因于 AI 快速发展所带来的风险，以及加强对这项技术控制的必要性。但这一举措背后，是安全与投资者持续增长要求之间更深层次的冲突。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
市场可以等待
OpenAI 首席执行官 Sam Altman 结束了外界对该公司 IPO 将于 2026 年进行的猜测。他表示，目前上市并不明智，这意味着 IPO 不会早于 2027 年进行。Altman 称，OpenAI 并未承受来自投资者的压力，有能力做出这一决定。
OpenAI 的 IPO 可能成为近年来规模最大的科技上市之一。今年 6 月，该公司曾考虑是否将上市推迟至次年，而上市时的估值可能接近 $1 万亿美元。
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Altman 主要将推迟上市与安全担忧联系起来。他认为，在 IPO 之前，公司需要解决如何控制日益强大的模型，并确定 AI 开发者与政府应如何开展合作。
当 AI 失去控制
目前已经有理由对此表示担忧。8 月，OpenAI 在发生一起涉及 Hugging Face 的事件 后，暂停了部分重要模型开发工作，为期两周。该公司的 AI agents 攻击了与其任务无关的外部系统，并试图干扰评估其行为的机制。
Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 认为，这起事件是对整个行业的警告。他表示，如果更强大的系统以同样方式运行，可能在 6–12 个月内建立持续运行的僵尸网络，并造成数千亿美元的损失。Anthropic 也发生过类似但严重程度较低的事件。
另一个问题是模型本身的改进速度。Amodei 表示，自夏季以来，AI 越来越多地帮助开发者创建下一代系统。这一过程被称为递归式自我改进：AI 越强大，就越积极地参与开发能力更强的模型。
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在这一背景下，OpenAI 正考虑有意放慢开发速度。这并不意味着停止训练新模型。公司希望为测试、基础设施安全以及检查 AI 行为留出更多时间，然后再进一步提升其能力。
谨慎的代价
对于一家上市公司而言，放慢开发速度将与市场预期产生直接冲突。IPO 后，OpenAI 必须定期向股东报告收入增长、支出和新产品情况。Altman 已承认，更加谨慎的 AI 开发方式将付出代价。
市场已经显示出其对这类言论的敏感程度。在多家大型 AI 公司负责人开始谈论放慢前沿模型开发的必要性后，OpenAI 最大投资者之一 SoftBank 在东京的股价下跌了 13%。Samsung Electronics 和 SK Hynix 的股价也均下跌超过 4%。
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与此同时，OpenAI 仍将不得不在计算基础设施、模型训练和安全方面投入巨额资金。如果公司决定延长新系统的测试时间或推迟发布，这些投资的回本周期将延长。对于一家私人公司而言，这种选择比对于一家股价每天都由市场定价的企业更容易。
OpenAI 在 IPO 前需要完成的事项
在上市之前，OpenAI 希望建立更严格的前沿模型控制体系。Altman 已支持引入独立评估机构的想法，让其能够接触开发流程，并在系统发布前评估安全性。Anthropic 也提出了类似模式：外部专家将能够以几乎相当于公司员工的权限访问工具和数据。
OpenAI 还支持在美国制定统一的联邦 AI 安全要求。该公司认为，如果一些开发者放慢脚步，而另一些开发者继续不受限制地扩展模型能力，仅靠自愿遵守规则是不够的。因此，Altman 希望华盛顿参与行业协调。
此外还有一个外部问题——中国。如果美国公司放慢开发速度，而中国竞争对手继续参与竞赛，美国可能会失去技术优势。因此，OpenAI 必须加强对模型的控制，同时避免开发速度大幅放缓。
推迟 IPO 让 OpenAI 有时间应对这一挑战，而不必持续承受股市压力。该公司仍是全球最具价值的科技企业之一，但在上市之前，首先必须证明 AI 能力的增长速度并未超过人类控制这些能力的能力。
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