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稳定币、代币化、全天候交易和可编程结算，长期以来一直被视为加密经济的标志性特征。如今，银行、支付网络和全球最大的资产管理公司也在采用同样的原则。 哪些创新已成为传统金融的一部分，又为何会出现这一趋势？
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
过去十年间，加密行业几乎为金融基础设施的每个环节都发展出了自己的版本：数字美元、永不休市的市场、代币化资产，以及通过代码实现的自动交易执行。
这些概念中有许多早在数字资产出现之前就已存在，但加密行业将其打造为被广泛使用的成熟产品，并展示了它们在服务数百万用户的全天候系统中的运行表现。随着市场走向成熟，其中最成功的创新开始进入它们原本意在挑战的体系：传统金融。
美元走上区块链
稳定币最初是为解决加密市场内部的问题而出现的。交易者需要一种与美元挂钩、可随时在交易所之间转移且无需银行转账的资产。
USDT以及后来的USDC 将这种形式的美元带上了区块链。它们可以在夜间、周末或不同国家的平台之间转移，无需等待银行营业。
在加密领域之外，这种模式长期被视为小众解决方案。如今，支付巨头正将相同功能作为新一代结算基础设施的基础。
2026年，Visa将稳定币描述为国际支付、资金管理和企业结算中资金流转的新增渠道，而非一项实验。Mastercard正将银行卡交易结算扩展至受监管的稳定币，并建设连接数字美元与其现有支付网络的基础设施。
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对用户而言，这一差异可能完全无感。他们看到的仍是美元，但付款方与收款方之间的部分结算流程如今可以在区块链上完成。
企业无需持有Bitcoin、使用DeFi ，也无需将自己视为Web3的一部分。它们只需要一种新的支付渠道：可不受银行营业时间限制自由流转的数字美元。
华尔街将资产代币化
代币化也在经历同样的变革。多年来，加密行业一直承诺将股票、债券和基金带到区块链上，使其能够像普通代币一样轻松转移。
如今，传统金融领域最大的参与者正在这样做。
BlackRock发行代币化货币市场工具，而J.P. Morgan 则通过Kinexys利用区块链，为机构参与者提供结算、抵押品管理和资产转移服务。2026年，ECB推出一项将数字资产交易与央行货币结算相连接的机制，欧洲金融基础设施也因此进一步接近这一模式。
核心变化并不在于一只熟悉的基金获得了带有新代码的数字代币，而在于所有权如何记录、资产如何转移，以及交易如何结算。
代币化资产可以在获授权的钱包之间转移，用作抵押品，或纳入自动化操作，而无需在每个环节进行单独的人工处理。
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这也将另一项由加密领域普及的技术带入传统金融：智能合约。早在1990年代、Ethereum 出现之前，Nick Szabo就提出了这一概念，但公共区块链将其从理论转变为实用的金融工具。
如今，代码不仅可以约束由不知名DeFi项目发行的代币，也可以管理受监管基金的份额、银行抵押品或企业结算。
市场不再收市
自诞生之初，加密市场便没有周末或隔夜休市。交易者很快习惯于在周日早晨像周二下午一样轻松买入或卖出资产。
数十年来，传统交易所一直维持不同的时间安排。交易仅限于特定时段，而结算及某些其他操作则依赖银行营业时间。但随着代币化的发展，这种区别越来越难以成立。
2026年1月，NYSE 的所有者Intercontinental Exchange宣布，计划开发一个用于全天候交易代币化证券的平台。该平台旨在支持近乎即时的结算，并使用稳定币为交易提供资金。
Nasdaq也正迈向延长交易时段，而Robinhood和Charles Schwab已让客户能在标准交易时段之外较长时间交易美国股票。
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加密市场也影响了交易者对衍生品的预期。永续期货尚未成为传统市场的直接标准，但持续交易渠道、统一界面以及在不同资产间快速切换的能力，正日益被视为基础功能。
“加密”淡出技术名称
这些理念越成功，人们就越少将其称为加密技术。
预测市场早在区块链出现之前就已存在，但加密平台展示了面向事件合约的全球全天候市场能够发展到何种规模。Robinhood 如今正积极扩展其事件合约业务，传统金融公司也在将这一领域探索为独立的商业机会。
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稳定币也在经历类似转变。在加密领域内，它们最初是银行美元的便捷替代品，如今正成为主流支付基础设施的一部分。代币化正逐步从DeFi的承诺演变为BlackRock和J.P. Morgan使用的工具。智能合约也正从实验性应用走向机构结算和资产管理。
就连术语也在变化。银行越来越少谈论DeFi或加密货币，转而谈论可编程货币、数字抵押品、代币化存款和全天候结算。
这并不意味着传统金融只是在照搬加密市场。这些理念中有许多早已存在，银行是在更受监管且需授权的环境中实施它们。但加密领域提供了一个大规模试验场，让这些机制能够用真实资金和数百万用户进行测试。
因此，两个世界之间的边界正变得越来越不明显。如果银行通过区块链结算交易，基金以代币形式存在，市场隔夜保持开放，代码执行交易条款，那么关于这些是否算作“加密”的争论，几乎就只是术语问题。
最成功的技术通常会不再专属于将其推广开来的行业。加密货币对金融最大的贡献或许恰恰在于此：它不会完全取代旧体系，而是推动该体系采用许多曾被认为仅属于加密货币的规则。
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