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Tether和Circle已经主导数字美元市场。如今，Open USD正试图为另一种数字美元打开空间，而其背后站着支付和加密领域一些最具影响力的企业。其独特策略很简单：让帮助其发展壮大的企业获得更大的收益份额。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
Open USD进军竞争激烈的市场
Open USD（即OUSD ）于9月30日在Ethereum、Solana、Base和Tempo上线。该稳定币由Open Standard支持，这是一家由Coinbase、Mastercard、Shopify、Stripe和Visa 创立的新公司，其更广泛的网络目前已扩大至200多家参与方。
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五家创始公司已承诺在短期内提供超过$1B的流动性，帮助OUSD启动。这并不意味着该稳定币已经拥有$1B的有机需求。这项承诺可以包括合作伙伴将OUSD持有在资产负债表上，并为该稳定币交易的市场提供流动性。
从本质上看，OUSD的运作方式与其他美元稳定币大致相同。它由稳定币基础设施公司Bridge发行，该公司已被Stripe收购；OUSD旨在与美元保持一比一的价值。其储备由包括BlackRock 、BNY和Lead Bank在内的机构托管。
OUSD的不同之处不在于代币的基本机制，而在于支持代币的资产所产生的资金将如何分配。
为什么还需要另一种稳定币？
稳定币已成为一项规模庞大的业务，部分原因在于一个简单的经济逻辑：公司发行稳定币后，会获得用户交付的真实美元。这些储备随后可以以现金和短期美国政府证券的形式持有，并产生利息。
在当前规模下，这类收入可能相当可观。随着USDT发展成为全球最大的稳定币，Tether公布了数十亿美元的年度利润；与此同时，Circle的大部分业务也建立在支持USDC的储备之上。
但交易所、钱包、支付公司、金融科技企业和商户同样帮助这些稳定币触达用户。它们提供分发渠道，让数字美元不再只是另一种代币，而成为人们真正可以使用的工具。Open Standard的主张是，承担这项工作的企业应更直接地参与其中的经济利益。
Open USD希望分享收入
OUSD旨在将储备产生的大部分收入返还给帮助稳定币发展的企业。合作伙伴可根据其促成OUSD流通的规模以及带来的交易活动量等因素获得奖励。
这一模式不止于收入分成。Open Standard表示，企业还可以根据其对网络的贡献获得公司股权。CEO Zach Abrams曾表示，公司未来绝大多数所有权计划根据创始人及其他参与者在OUSD发展中的作用，分配给他们。
Abrams用更简单的话总结了这一理念：“其他每一种稳定币都在打造一只基金。我们正在打造货币。”
Paxos围绕USDG稳定币构建的Global Dollar Network，也会与帮助其分发稳定币的企业分享储备收益。不过，OUSD一开始便拥有一批实力异常强大的企业，它们已经处于消费者、商户、银行和数字货币之间。
OUSD背后的企业为何重要
OUSD背后的这些公司有助于解释其发布为何受到关注。Visa和Mastercard已经连接起庞大的商户和金融机构网络。Shopify连接着数百万家企业及其客户。Stripe为全球企业处理支付，而Coinbase则为其进入加密市场提供直接通道。
这些连接可能赋予OUSD大多数新稳定币难以获得的优势：从第一天起就拥有分发渠道。Stripe此前曾表示，OUSD将成为其面向企业的默认稳定币，不过该公司仍会支持其他稳定币。
更广泛的Open Standard网络还包括银行、金融科技公司、交易所、钱包和其他支付企业。OUSD并不是逐一说服消费者采用新的数字美元，而是试图说服那些已经管理消费者资金的企业，将其呈现在消费者面前。
Tether和Circle已经拥有用户
稳定币的使用人数越多，其效用就越高，这让USDT和USDC拥有新进入者无法立即复制的优势。USDT深度融入加密交易，尤其是在美国以外的市场，并广泛覆盖交易所、钱包、区块链和去中心化金融领域。USDC也建立了广泛的集成网络，并日益处于加密市场与传统金融的交汇点。
这就形成了一个常见的“先有鸡还是先有蛋”问题。当客户已经需要某种稳定币时，企业更有可能支持它；而除非资金流转所涉及的平台已经接受某种稳定币，否则客户也没有太多理由转用它。OUSD的激励机制旨在从企业端解决这一问题：能够通过帮助OUSD发展赚取更多收益的公司，会有动力集成并推广它。
但可用性与需求并不是一回事。Coinbase、Visa、Mastercard和Stripe已经与包括USDC在内的其他稳定币合作，它们参与OUSD并不意味着这些关系会消失。最终，企业可能会支持多种数字美元，而不是要求客户只能选择一种。
成功究竟会是什么样？
试图在流通供应量上追赶USDT或USDC，可能不是衡量OUSD的正确方式。对OUSD来说，更自然的考验可能是企业是否真的开始使用它转移资金。
商户结算、跨境转账、资金管理运营以及平台之间的资金转移，都是OUSD可能发挥作用的领域。如果Open Standard背后的企业将其深度集成到人们已经在使用的产品中，客户甚至不需要有意识地“切换”稳定币。
Open Standard可以奖励集成OUSD的企业，并提供推动系统运转所需的流动性。但要挑战Tether和Circle，最终取决于一件无法通过激励分发的事情：企业是否真的认为OUSD足够有用，愿意持续用它转移资金。
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