苹果近几周波动加剧：在一波强劲上涨后，股价因获利回吐和市场对AI题材已被充分炒作的担忧而开始回调。AAPL近期创下311–312美元的历史新高，但动能已减弱，一些投资者认为估值过高——当前的预期市盈率已高于苹果的历史均值。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
AI与Siri担忧成为主要压力点
投资者仍在等待苹果实现全面的AI突破，但正是在这一点上，市场情绪变得更加紧张。WWDC临近，市场预期极高：华尔街押注于全新Siri以及生成式AI与iPhone生态的深度整合。然而，问题在于苹果目前似乎落后于微软、谷歌和英伟达。任何AI进展的延迟或功能有限都可能引发进一步抛售，因为当前估值已假设AI周期将取得成功。
利润率压力与中国风险仍存
地缘政治和生产成本也是额外的阻力。市场密切关注苹果供应链从中国向印度转移以及成本可能上升的问题。即便iPhone销量强劲，分析师仍担心苹果可能不得不牺牲利润率或提高设备售价。尤其是在全球智能手机需求增长放缓的背景下，这一问题尤为敏感。在此背景下，自本季度初以来部分基金已开始在高位减持。
接下来关注什么
短期内，市场将围绕WWDC和下一代iPhone周期的预期波动。如果苹果推出有吸引力的AI产品并实现Siri的深度整合，回调可能很快结束，股价有望重返高位。但如果发布会仅是渐进式创新而非颠覆性突破，AAPL的压力可能加大——尤其是在当前估值已高于历史区间的情况下。整体来看，长期对苹果的情绪仍偏乐观，但短期内市场明显趋于谨慎。
短期展望
多头若未能突破312美元阻力，可能引发更深的回调，目标或下探至300美元。不过，正如苹果持续尝试突破310美元中所述，每次回调都可能为投资者提供更具吸引力的买入机会。
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