Cathie Wood正引导ARK Investment Management避开传统存储芯片制造商，并警告产能增加可能引发半导体价格新一轮大幅下跌。这位投资者仍对人工智能持乐观态度，但认为存储芯片供应商尤其容易受到该行业供需短缺与过剩反复波动的影响。
亮点
- Wood避开存储芯片股。
- 中国加剧存储芯片风险。
- Wood仍看好AI。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
据彭博 报道，Wood在香港对投资者表示，中国竞争正日益威胁传统制造商。尽管高带宽内存需求仍然强劲，她认为新增产能可能扰乱定价，并使该行业本已剧烈的周期更难驾驭。
中国产能引发供应过剩担忧
存储芯片是AI服务器、智能手机及其他电子设备的关键组件。然而，与部分专业处理器不同，许多存储产品容易出现大幅价格波动，因为制造商围绕产能和生产成本展开竞争。
SK Hynix 、Samsung Electronics和Micron Technology主导先进存储市场，其中包括与AI加速器配套使用的高带宽内存。对这些产品的强劲需求推动了新产能投资，尽管市场日益担忧当前供应限制还能持续多久。
中国生产商带来了另一重不确定性。包括长鑫存储（ChangXin Memory Technologies）在内的国有背景企业扩大了DRAM业务，试图从老牌供应商手中夺取市场份额。尽管中国制造商在最先进的存储类别中仍面临技术挑战，但产量增加最终可能影响整个行业的价格。
Wood担心，新增供应的到来速度可能超过需求的消化能力，使当前有利的定价环境再次转变为利润率下滑期。
存储芯片股面临日益加剧的压力
投资者已经降低了对韩国主要芯片制造商的持仓。SK Hynix股价较2026年高点下跌51%，而Samsung Electronics 较高点下跌36%，反映出市场对该行业的情绪急剧逆转。
Cathie Wood 还对投资中国科技公司持更广泛的疑虑。她质疑，政府遏制过度竞争的努力能否解决持续的通缩压力，或保护经济免受房地产市场长期低迷的影响。
她对存储芯片制造商的怀疑并不延伸至人工智能本身。Wood驳斥了Broadcom首席执行官Hock Tan关于AI投资周围存在投机活动的担忧，坚持认为这项技术能够带来显著的生产率提升。
AI增长并不保证芯片制造商获得回报
AI应用与存储芯片盈利能力之间的区别，是Wood投资策略的核心。计算基础设施的需求可能继续增长，但当竞争对手扩大生产时，这并不一定能保护零部件供应商。
SK Hynix和Samsung近期的下跌表明，即使是供应关键AI硬件的公司，市场预期也可能迅速改变。中国产能扩张又增加了一个变量，尤其是在制造商为争夺客户而激烈竞争的情况下。
对投资者而言，Wood的观点是，投资于一个不断增长的技术领域，并不能消除行业特有的风险。尽管长期需求强劲，存储芯片生产商仍必须在可能削弱盈利的周期中管理供应、定价和资本支出。
我们此前曾报道，Cathie Wood选择Securitize，将 一只价值$1.3B的ARK基金代币化。
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