周四，科技股遭遇猛烈抛售，多种投资策略未能幸免，全球对冲基金单日亏损波及面创新冠疫情以来之最。市场担忧人工智能投资支出能否盈利，加上能源价格上涨，使得即便是多元化基金也难以保护投资者资本。
亮点
- 三大主要对冲基金策略跌幅均超过1%。
- 科技股基金平均亏损2.7%。
- 市场暴跌期间，空头挤压加剧亏损。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
彭博社报道称 ，根据高盛数据，三大主要股票对冲基金策略自疫情以来首次在单个交易日内全部下跌逾1%。该部门追踪的对冲基金中，超过三分之二周四收跌，凸显此次市场下行影响之广。
科技股敞口导致重大亏损
基本面多空股票基金买入预期跑赢大盘的股票，并卖出预期表现落后的股票，全球跌幅达1.4%。这是其自7月16日以来表现最差的交易日；电信、媒体和科技股持仓集中的投资组合平均亏损2.7%。
依靠量化模型寻找交易机会的系统化多空基金下跌1.3%。这是其自2023年12月以来第三差的单日表现，表明抛售压力并非仅限于主动选股策略。
周四，纳斯达克100指数 下跌2.9%，创6月以来最大跌幅。投资者因日益怀疑大规模人工智能基础设施支出能否带来足够利润，纷纷降低科技股敞口。
多元化基金也未能避开抛售
多策略对冲基金将资金分配给相互独立的投资团队和交易策略，跌幅达1.9%。这是其自2025年4月关税引发市场动荡以来第二差的交易日，令市场对多元化投资组合能提供更强保护的预期受到挑战。
空头头寸也未能带来多少缓冲。高盛发现，遭大量做空的股票在交易时段后半段反弹，令押注这些公司股价下跌的基金经理蒙受额外损失。
亚洲基本面多空基金经理遭遇尤为艰难的市况，本月至今亏损达到9.3%。尽管近期受挫，其年内回报仍为正，达到14.2%，说明最新跌势尚未抹去此前涨幅。
市场波动考验对冲基金风险控制
多种投资策略同时亏损，引发了人们对市场压力集中时期投资组合多元化效果的质疑。当投资者迅速减持相似资产时，原本走势各异的策略也可能同时出现亏损。
油价上涨 加剧了通胀担忧，而科技股估值也再次受到审视，令市场局势更趋复杂。这种组合使基金经理更难预测利率走势，也更难找到可靠的防御性仓位。
对冲基金眼下的挑战是在波动交易中管理风险敞口，同时避免不必要地锁定亏损。周四跌势波及面之广表明，当市场仓位趋于拥挤、投资者同时寻求流动性时，传统对冲策略的保护作用可能减弱。
正如我们此前报道，华尔街抛售引发流动性紧张，金价跌破$4,000 。
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