周一，全球债券市场再度承压，油价大幅上涨加剧了市场对通胀可能持续顽固、迫使各国央行维持较高利率的担忧。欧洲和日本的短期借贷成本升至多年高位。
亮点
- 全球债券市场面临新一轮抛售压力。
- 油价上涨重燃通胀担忧。
- 加息预期推动收益率走高。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
布伦特原油在美国与伊朗之间再度爆发军事行动之际升至每桶90美元上方，抛售随之加速。油价上涨进一步增加了通胀风险，而投资者刚刚在美联储主席凯文·沃什于杰克逊霍尔发表演讲后重新评估货币政策前景，路透社 报道。
主要市场债券收益率攀升
日本两年期国债收益率升至31年来最高水平，反映出市场预期通胀压力可能持续存在，并推动日本央行维持更为紧缩的政策路径。在欧洲，德国和法国两年期国债收益率升至2024年以来最高水平。
欧洲收益率曲线的压力进一步向更长期限延伸。欧元区长期收益率升至15年多来的最高水平，借贷成本的整体上涨在近几周持续加速。
最新一轮油价冲击让债券投资者有了要求更高收益率的又一理由。能源价格上涨可能传导至运输、制造业和消费者成本，使各国央行难以将通胀持续控制在目标水平。
市场普遍预计欧洲央行将在9月 9日至10日的会议上加息，进一步加大政府债务的压力。
美联储预期加剧抛售压力
重新定价也波及美国货币政策。市场目前认为美联储9月加息的概率约为60%，高于上周的不足50%。
沃什在杰克逊霍尔的讲话 强化了这样的预期：如果通胀持续高企，美联储可能采取更为激进的应对措施。Barclays目前预计美联储将在9月和12月分别加息25个基点，而部分经济学家仍认为12月更可能是加息启动的时间。
股市也表现出同样的谨慎态度，但波动幅度不及债券市场。欧洲STOXX 600指数下跌约0.2%，美国股指期货小幅走低。与此同时，黄金正迈向自1月以来最强劲的月度表现。
收益率上升提高市场风险
能源价格上涨与央行鹰派预期相结合，如果通胀风险加剧，债券将面临进一步抛售。布伦特原油突破90美元 尤为重要，因为持续的能源冲击可能动摇市场关于价格压力将继续缓解的判断。
对投资者而言，下一个问题是：收益率上升究竟代表又一次暂时性的地缘政治冲击，还是全球利率开始进行更持久的重新定价。
我们此前曾指出，美国财政部长贝森特敦促G20加大对中国的施压力度 。
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