Cloud增长势头延续，Google蓄势突破

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Anton Kharitonov

22.09.2026

Cloud增长势头延续，Google蓄势突破 — Google测试阻力位，AI增长持续

9月22日，GOOGL在从330–340美元区域大幅反弹后，于359美元附近交投，目前正测试一个近几个月来多次充当技术阻力的区域。在小时图上，价格已升至短期和中期移动平均线上方，但360–365美元附近已经出现卖压。

GOOGL 价格预测

24H 0.23%

$280.58

48H -0.51%

$278.53

7D -0.7%

$277.99

1M -15%

$237.97

3M -5.39%

$264.87

6M -10.77%

$249.8

12M 1.48%

$284.08

详细

当前价格： $279.95 -3.8200 1.35%

已收盘 10/30

每日范围 276.96

283.13

每周范围 276.96

326.23

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本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

若持续突破该区域，股价可能进一步上探370–375美元，随后市场焦点将重新转向约380–385美元的8月高点。若突破失败，最近支撑位将下移至352–350美元，若跌势加深，则回落至345–340美元附近的风险将上升。

Cloud与Search仍是核心增长动力

从基本面看，Alphabet仍依赖强劲的Cloud增长势头和广告业务的韧性。第二季度，Google Cloud营收增至247.7亿美元，积压订单增至约5,140亿美元，为未来营收提供了较高的可见度。Search也避免了投资者此前担心的生成式AI带来的结构性走弱。根据Evercore ISI近期调查，仍有78%的受访者将Google作为主要搜索工具，而选择ChatGPT的比例约为10%。Gemini与ChatGPT之间的使用活跃度差距也已显著缩小，逐渐改变了市场对AI的看法：AI不再只是威胁Search的因素，也成为留住用户和实现流量变现的另一种工具。

TPU需求带来另一条AI增长渠道

市场开始单独给予估值的另一项驱动力，是Google自有的AI基础设施。TPU需求不仅在内部持续增长，也来自外部客户；与此同时，新一代Ironwood提升了Alphabet与Nvidia竞争AI计算市场的能力。Oppenheimer估计，到2028年TPU销售额可能达到1,700亿美元，其对Google Cloud的贡献也可能显著加快该业务的增长。权衡因素依然存在：数据中心和设备的大规模投入正对自由现金流构成压力，因此股票能否进一步重估，不仅取决于AI营收增长，也取决于这些投资开始产生回报的速度。

监管压力变得更加可预测

监管风险已经更加明朗，但并未消失。法院拒绝强制拆分Google的广告业务，但要求公司向竞争对手开放部分广告技术基础设施，推动AdX和DFP与Prebid及第三方平台更紧密地整合，扩大数据可携带性，并终止其在竞价中优先对待自有广告工具的做法。这些要求将在外部监督下持续六年。对Alphabet而言，这比此前的现状更不利，但明显轻于强制出售AdX或Google Ad Manager。

目前，市场更关注Alphabet能否在维持极高资本支出的同时，延续Search和Cloud的强劲增长。正如Google突破关键阻力位，AI支出仍是市场焦点一文所指出的，只要GOOGL守住350美元上方，技术结构就仍然偏积极；而有效突破360–365美元，则将进一步确认复苏行情正在延续。

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