AAPL于9月25日交投于336美元附近，在再次逼近历史高点后又面临抛售压力。小时图显示，价格冲向344–345美元后很快失去动能：股价回落至快速移动平均线下方，目前正努力守住335–336美元附近，该区域是最近的动态支撑位。
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iPhone初期需求释放出喜忧参半的信号
随着市场逐步消化iPhone 18 Pro发布这一驱动因素，实际需求的初步迹象正成为主要影响因素。新款Pro和Pro Max机型于9月18日上市，9月25日起，销售范围扩大至另外20个国家和地区。截至目前，市场表现仍然喜忧参半。JPMorgan此前指出，初始交付时间较去年更短；Morgan Stanley则表示，尽管产量提高，部分机型仍需等待两到四周。
在Apple Store及部分美国运营商处，某些Pro Max配置的交付延迟已延长至10月，因此目前市场似乎呈现出需求稳定的态势，但尚不能明确称为异常强劲或狂热。
强劲基本面与AI预期交汇
基本面依然强劲。Apple最新财报季度营收同比增长16%，达到109.4B美元；EPS增长29%，达到2.02美元；iPhone、Mac和Services在6月季度均创下新纪录。毛利率达到50.1%，不过其中约2个百分点来自关税退款，因此在未来几份财报中，市场将密切关注剔除这一因素后利润率能否保持可持续。
另一个支持因素是Siri AI的推出，以及Apple Intelligence在iOS 27中的扩展。这为公司提供了一个机会，使设备升级周期更加紧密地与AI功能挂钩，而不只是依赖硬件改进。
335美元支撑位成为短期关键水平
不过，风险也不容忽视。首先是股价上涨至历史高位附近后的高估值。在当前价格水平，即使iPhone销售数据仅略显疲弱，也可能引发大规模获利了结。第二项风险来自监管环境。在欧盟，Apple已同意为开发者引入一套新条款，包括自10月1日起，以数字交易5%的佣金取代App Store之外交易的核心技术费。
这在一定程度上降低了法律不确定性，但同时也继续对App Store原有的商业模式施加压力。因此，AAPL下一步走势将在很大程度上取决于iPhone 18 Pro销量能否验证当前预期。
目前从高点回落的走势虽然尚不应被视为趋势反转，但对多头而言仍是负面信号，因为价格跌破335美元附近支撑并下探330美元的风险已经上升。不过，正如Apple在市场评估iPhone周期强度之际守住336美元附近 一文所指出的，如果价格跌至该区域，买盘可能出现；只有跌破这一支撑位，才可能恶化AAPL的中期前景。
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